作為全球規模最大、發展最為全面的基金市場，美國基金行業的一舉一動都受到全球投資者的關注。本文以美國ICI公司發布的《2016年美國基金業年鑑》為基礎，為大家解讀美國基金行業發展現狀及趨勢。
一、美國基金業總量巨大且資產配置多元化
根據ICI統計數據，2015年底美國市場基金（包括共同基金和ETF）規模達到17.8萬億美元（按照當前匯率折算近120萬億人民幣），佔全球開放式基金的比例超過48%，處於全球絕對領先的地位。如果僅看ETF市場，全球2.9萬億美元的ETF中，美國市場ETF規模2萬億美元，佔比超過72%，更是遙遙領先其他市場主體。
同時，美國基金資產分布也較為多元化：包括國內權益類產品（41%）、全球權益類產品（15%）、債券型產品（21%）、貨幣型產品（16%）、混合及其他類產品（8%）。
二、美國共同基金以權益類產品為主導且全球化配置趨勢明顯
相比我國公募基金當前以貨幣基金為主的格局，美國共同基金中權益類基金規模佔比達到52%，而貨幣基金佔比僅為18%。同時，美國投資於國外市場的權益類共同基金（全球股票型基金）比例不斷增加，過去10年間，國內股票型共同基金淨流出8340億美元，同期全球股票型共同基金淨流入6430億美元。即使在美元表現強勢的2015年，這一趨勢仍在延續。
三、美國家庭理財信賴專業機構且金融資產佔比不斷提升
相比我國個人投資者佔據主導的格局，美國家庭相信專業的人幹專業的事情。近10年除個別年份外，美國家庭直接投資股票和債券的資金在持續流出，而家庭對基金產品的投入則呈現持續淨流入狀態。
正是由於相信專業的力量，美國家庭持有金融資產的比例從1980年的2%逐步提升至2015年的22%，增長10倍。而有關調查顯示，中國家庭持有基金資產比例僅略超4%，可以提升的空間巨大。
四、美國共同基金在養老領域扮演不可替代的作用
美國養老金最大的組成部分是IRA（個人退休帳戶）和僱主發起式DC（養老固定繳款）計劃，截至2015年底，兩者的資產規模分別為7.3萬億美元和6.7萬億美元。而IRA帳戶中持有共同基金的比例達到48%，DC計劃持有共同基金的比例超過54%，可以說，共同基金佔據美國養老金半壁江山。
五、美國共同基金投資者以個人投資者為主
一方面，美國市場共同基金中，散戶（比如家庭）持有比例佔比89%，在長期基金中散戶的比例更是高達95%。雖然散戶也持有1.7萬億的貨幣基金，但此數目僅佔散戶持有共同基金規模的12%。
另一方面，機構投資者（如金融公司、非金融企業、非營利組織等）在共同基金中持有比例較小，2015年底這一比例僅為11%，且機構持有共同基金的主要原因是為現金管理，因此機構持有共同基金中，約62%為貨幣基金。
六、美國基金管理機構集中度不斷提升
穩定的業績和併購行為使得大型基金公司管理的共同基金和ETF得到更廣泛的關注。2000年到2015年，規模最大的五家基金公司管理資產比例由32%上升到45%，規模排名前十的基金公司管理資產比例由44%上升到56%。在市場集中度提升的同時，中型基金公司的生存空間受到擠壓，排名11至25位的公司，市場份額從2000年的25%降至2015年的19%。
（責任編輯：張功成 HN092）