黃金白銀比大幅上漲,這個比例是近期罕見能與美元漲勢相媲美的,美元指數突破100關口後繼續走高,創下102.99水平的新高。
分析師GaryWagner指出,在冠狀病毒引起的混亂和恐懼中,唯一的一線希望是黃金白銀比。Wagner使用的歷史數據只能追溯到1998年。當前的黃金白銀比是有記錄以來最高水平。
從歷史上看,從1687年到1885年,該比例固定在略低於20的水平,這意味著需要20盎司白銀才能達到1盎司黃金的價值。在1885年至1934年間,這一比例保持在20和40之間。
上圖是一個長期的黃金白銀比走勢,它可以追溯到1687年。1934年下方的箭頭顯示了羅斯福總統立法後比例的巨大變化。
富蘭克林·羅斯福總統頒布了法律並通過了1934年的黃金儲備法案。這項法案規定,美國公民和美聯儲持有黃金是非法的。這個法案要求所有的美國人和美聯儲把他們所有的金幣和金券交給美國財政部,並把它們兌換成新的美元,而這些美元已經不能再兌換成黃金。從本質上講,這將以黃金為基礎的美元轉換成一種有部分支撐的貨幣。
美國公民和美聯儲以折扣價將所有的黃金儲備轉移到美國財政部。最後的結果是,美國在財政部的控制下設立了一個外匯穩定基金,以控制美元的價值。
第二次世界大戰後,許多主要國家在布雷頓森林開會,建立了一套貨幣管理制度來維持外部匯率,使各國能夠有效地將美元兌換成黃金,這被稱之為「布雷頓森林體系」。
從1934年到1947年,黃金白銀比一度升至100,直到1971年才回落到20水平。
上圖的紅色箭頭代表的是1971年,尼克森總統通過了一項立法,實質上廢除金本位制。這就是眾所周知的尼克森衝擊,它實際上結束了布雷頓森林協定,並廢除了各國將美元兌換成黃金的能力。
這導致黃金白銀比再次上升到約80水平。
上圖為1975年至2015年的黃金白銀比。數據顯示,在1990年至2015年之間,該比率從90一度跌至35。
然而,在2020年初,這一切都發生了變化,當時的比例大約是85。
圖3是近期的黃金白銀比走勢。
在3月,黃金白銀比大約95上升到126,這是有記錄以來的最高水平。
顯然,自冠狀病毒危機爆發以來,貴金屬作為一個整體一直承受著壓力,交易價格大幅下跌。然而,黃金白銀比觸及歷史上從未有過的126水平。
TheWorldComplex曾指出,在通貨緊縮時期和反通貨膨脹時期,黃金白銀比會上漲。在通脹時期,該比率出現下降。只要通縮狀況持續,黃金白銀比就可能無限制上漲。只要創造的債務超出了任何償還能力,通縮條件就會佔據主導地位。在這種情況下,儘管黃金白銀比幾乎是歷史最高水平,但黃金仍是比白銀更好的投資選擇。
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