免責聲明：本文旨在傳遞更多市場信息，不構成任何投資建議。文章僅代表作者觀點，不代表火星財經官方立場。
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來源：投機科學家
Injective 是一個運行在以太坊區塊鏈 Layer-2 上的衍生品交易協議，支持目前流行的永續合約，交割合約和期權等衍生品，也即是說，該交易所上的所有交易都是由智能合約自動執行，用戶無需依靠某個中介也無需信任某個第三方，不過目前測試版只放開了永續合約交易，交割合約和期權合約估計要到2021年下半年才能實現。這種去中心化的交易方案已經證實在 ERC20 代幣的持有者群體中很受歡迎，他們願意使用 Uniswap 等去中心化現貨交易所來交易代幣並為不同的交易對提供流動性，但是去中心化的衍生品交易所還處在發展初期，目前並沒有一個代表性的項目。
Injective 在 2020 年 12 月 1 日推出了第一個測試網 Solstice V1，限量邀請用戶試用；經過三周測試，修改了一些明顯的 BUG 和 UI，終於在 12 月 22 日正式啟動 Pro 版本的公測，公測不限量，同時也增加了一些比較特別的資產交易對，比如合成資產黃金 GOLD/USDT，追蹤 Yearn 收益的衍生品 YFIV/USDT，據說未來不久還要上線美股交易對，這裡小小的期待一下。
截至撰文之時，這個新版本已經使用超過了兩周時間，而且迄今為止，沒有出現任何損壞智能合約完整性的問題，基於 COSMOS 的 Layer2 網絡也運行良好，出塊速度很快，據官方資料，出塊速度快至1秒，是以太坊網絡的幾千倍，也就保證了訂單撮合效率的穩定性，當然了比起幣安等中心化交易所的撮合效率還是差了不少，能感受到一定的延遲性，但是這是去中心化的優點必然帶來的對應缺點。
不論你是持有還是在交易加密貨幣，是在搞以太坊開發還是做寬泛的金融科技業務，都有必要了解一下 Injective，它在 2020 年的第四季度隨著 DeFi 概念的崛起迎來了快速的增長。做為衍生品交易的基礎設施，Injective 也可以集成到第三方的數字錢包和 dApp 中。此外，其它智能合約也可以拿 Injective 作為基礎來開展服務。
本文基於我個人的使用測評，旨在向讀者介紹 Solstice Pro 帶來的各種功能，並詳細介紹其主要特性。
Injective 的定位
Solstice Pro 的基本功能是向以太坊代幣使用者提供衍生品交易，從交易的用戶收取少量手續費、並以平臺幣 INJ 返還給用戶來激勵流動性。Solstice Pro 使用的不是現在流行的 AMM 模型，而是中心化交易所常見的訂單簿模型，且是鏈上訂單薄，相當於提供了一種去中心化的合約交易所。底層的代幣交易對以 USDT 作為基礎貨幣，最大的創新在於未來允許用戶自己創建衍生品交易對，這個想像空間就很大了，畢竟區塊鏈數字資產僅僅是金融資產類別中特別小的品類，如果能促使傳統金融資產代幣化，那可以帶來非常巨量的交易，比如黃金，白銀，原油，股票等等。目前測試版還未開放自己創建衍生品市場的功能，還是項目方自己控制交易對的創建。
Injective 使用評測
Injective 的主頁和中心化交易所比較接近，左上角欄目一目了然，其中排行榜是目前火熱的交易大賽排行榜，資產組合類似於「訂單中心」，可以在此找到所有和資產以及訂單相關的信息。色調則是職業交易員喜歡的深色調，考慮到未來也許有用戶喜歡淺色調的話，可以做個色調的選擇會更好一些。主頁正中間是各種交易對的信息，包括了價格，資金費率，漲跌幅等關鍵信息。如果交易對很多的話，上方還貼心地給出了查找功能，可以通過輸入代幣名稱來快速定位想要交易的合約市場。右上角則是錢包地址，與以太坊 ERC20 地址一致。
主頁設計
Injective的資產組合是我最喜歡的頁面，沒有之一。在這裡可以找到所有我關心的信息，包括資產總額，各種代幣餘額，當前持倉，當前委託，歷史成交等等關鍵信息。在「當前持倉」中點擊最左邊的「X」按鈕，可以進行平倉操作（會先跳出來確認頁面來防止誤操作），點擊交易對則可以直接跳到交易頁面，非常方便。目前測試網使用的是測試幣，所以大家忽略我的資產和倉位吧。
資產組合頁面
Injective 的交易頁面比較中規中矩，左上方可以看到標記價格和資金費率，中間調用的是 TradingView 的 K 線，左下方可以提交訂單，值得注意的是，下單的強平價等相關信息並非是直接顯露出來，而是需要點擊向下的「箭頭」符號才能看到，這一點容易被遺漏，希望技術團隊能把這個信息設計的更明顯一些，畢竟我只有看到強平價才會知道相應的槓桿是否設置的合理。K 線下方是倉位和訂單的相關信息。有很多新手一直在問如何平倉，平倉一般有兩種方式，第一種是點擊倉位前面的「X」按鈕，會跳出一個確認平倉的頁面。第二種是直接開一個相反的，相同數量的倉位即可。也許國內用戶更習慣有一個大大的按鈕寫著「平倉」兩個字，不過習慣之後也會覺得按鈕挺好用的。
交易頁面
交易大賽
伴隨 Solstice Pro 啟動的一個市場活動是交易大賽，時間從 12 月 31 號開始，1 月 14 號結束，為期兩周，總獎金超過 2 萬美金真幣。首先每個新用戶都會得到 10 萬 USDT 的測試幣，其次是分為兩種得獎方式。第一種為總收益率排名，兩周內合計收益率最高的取前十名，其中第一名獲 5000 USDT 真幣獎勵。第二種是每日收益率排名，也就是根據過去一天的收益率取第一名給予獎勵。這兩種排名可以在「排行榜」中看到。
交易大賽排行榜
最近行情比較好，目前總計收益率排名的第一名已經達到了 2342%，不到一周時間居然有 23 倍收益，簡直是太厲害了。整個榜單可以看到前 100 名，而第 100 名的收益率也達到了 185%，這是拿著「歡樂豆」都在使勁的開 20 倍槓桿嗎？對了，目前合約的最高槓桿就是 20 倍。
需要改進的地方
做為一個有著 4 年經驗的交易員來說，Solstice Pro 測試網有著它自己獨特的優點讓我使用起來愛不釋手，總是想進去「玩一把」。但是在使用過程中，有一些地方也許還有進一步優化的空間。
首先從流動性來說，測試網使用了做市機器人，因為不需要考慮做市虧損，所以流動性得到極大提高。但是以後主網上線是否還能保證如此充裕的流動性，需要運營團隊的進一步努力。也許可以參考目前 DeFi 流行的流動性挖礦完成冷啟動，畢竟合約市場，流動性為王。
第二個是目前還沒有分全倉和逐倉模式，似乎目前所有的開單都默認為逐倉，也就是說你一個合約市場的開單不影響另一個市場的開單，雖然安全上面沒有問題，但是無法共用保證金。
第三個是爆倉沒有提示。使用中心化交易所的用戶可能已經適應了爆倉前簡訊和 email 的狂轟亂炸，但是 Injective 沒有任何爆倉提示也讓人覺得安靜的可怕，如果未來能添加爆倉提醒就最好了，這裡不一定是簡訊提醒，哪怕頁面和 app 提醒也足夠了。
最後一個是缺乏止盈止損功能。作為高風險的衍生品，設置止盈止損委託算是一個基礎功能，好在官方已經說明正在努力開發此功能，期待儘快上線吧。除了止盈止損外，還缺乏「滾倉」功能，就是說目前新盈利的資金是否還能繼續做為保證金來開新的委託？目前幾乎所有的中心化交易所都支持「滾倉」，所以當我看到 Injective 上面盈利巨大，想要使用盈利部分加倉就暫時無法實現啦。
Injective 是一個非常善於聽取用戶意見的團隊，之前提過的一些小建議都被採納了。Solstice Pro 是在朝著正確的方向邁出的積極一步，但若想讓去中心化衍生品交易所能夠完全取代中心化交易所，還是長路漫漫。雖說如此，加密貨幣社區（尤其是以太坊生態）還是非常樂觀的 —— 我們可以有把握地說，DeFi 的進展，不論從技術能力還是接受度來看，在短期內都不會放緩，相信未來隨著測試網的完善，Injective 主網上線時一定會給大家帶來一個非常完美的 DeFi 產品。
有用的連結
測試網地址：https://testnet.injective.exchange/
郵箱聯繫：contact@injectiveprotocol.com
官網：https://injectiveprotocol.com/
Telegram：https://t.me/joininjective
Whitepaper Link：https://docsend.com/view/zdj4n2d
Injective 團隊 Discord 實時幫助：https://discord.gg/injective
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