本周上證漲幅2%，深證成指漲0.7%，兩市成交4萬億，和前兩周大致持平，全市場股票漲幅中位數為1.32%，上漲股票數2600隻，佔63.7%。
市場行情持續分化，價值股繼續跑贏成長股，300價值指數上漲3.48%，創業板指下跌1.47%。
目前市場行情的主要驅動邏輯是經濟復甦概念，經濟轉暖將大幅改善周期行業的盈利狀況，周期上遊行業如有色、採掘等領漲，估值較高的成長行業，醫藥、電子、計算機等下跌。
行業估值及資金流向：
受經濟復甦、貨幣收緊預期的影響，下半年來10年期國債利率持續走高，目前，到期收益率已經回到了3.3%，距離3.5%的歷史中樞越來越近。
目前A股全市場市盈率（TTM）為23.27，對應股市靜態收益率（1/PE）約4.5%，如果考慮今年疫情因素，基於去年年報的靜態市盈率也達到21，對應股市靜態收益率約4.8%，並不比國債收益率高多少，股市整體雖然不算很貴，但投資價值也不算高。
市場估值：
中證全指可以代表A股全市場，目前估值居中：
滬深300，中等偏高：
中證500，中等水平：
創業板，估值較高：
恒生國企指數比較特殊（詳見前面的文章），為排除近來調倉的影響，我給出了排除網際網路企業後的估值走勢，目前較低：
其他主要指數估值見下表（疫情期間主要看PB）：
蛋卷「抱樸守拙」組合沒有操作，上周漲1.3%，權益類約佔六成。有人認為這個組合太保守，不夠積極，這裡說明一下。
抱樸守拙組合追求的是絕對收益，並不是為了跑贏某個市場基準，市場貴時降低權益比例，規避潛在風險，市場便宜時會加大比例，以求良好的長期回報。
組合的股票倉位比例接近我個人帳戶權益類比例，當然，我個人帳戶持倉主要是場內基金，還有少數門票股，蛋卷組合中只能是場外基金，因此持倉標的不可能一樣，但風格上目前都偏價值。
不同人的風險偏好不同， 2006年入市至今，我經歷了太多起落，時間越長，研究越多，對市場越是敬畏；
作為個人專職投資者，投資是我主要收益來源，我的絕大部分身家也都投在股市裡，如果說過去20年是房地產的高光時刻，那麼我們認為，未來20年最好的資產就是優質公司的股權。
因此，在投資思路上，我們更看重絕對收益，風險偏好偏低，很多時候寧可錯過也不願意做錯，這讓我避開了2016年的熔斷和18年的大部分跌幅，但也錯過了15年和17年相當一部分漲幅。不求暴富，總體收益滿意，長期生存才是第一要務。
市場從19年初至今已經漲了兩年，漲幅不小，目前的估值已經不便宜，我對後市此謹慎態度，因此抱樸守拙目前配置偏防守，不太適合激進或短線的朋友。
that's all.
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