簡介
銅是一種存在於地殼和海洋中的金屬元素。銅的使用對早期人類文明的進步影響深遠，是人類最早使用的金屬之一。銅是與人類關係非常密切的有色金屬，被廣泛地應用於電氣、輕工、機械製造、建築工業、國防工業等領域，在中國有色金屬材料的消費中僅次於鋁。
銅可用於製造多種合金，銅的重要合金有以下幾種：
黃銅：黃銅是銅與鋅的合金，因色黃而得名。黃銅的機械性能和耐磨性能都很好，可用於製造精密儀器、船舶的零件、槍炮的彈殼等。
銅與錫的合金叫青銅，青銅一般具有較好的耐腐蝕性、耐磨性、鑄造性和優良的機械性能。用於製造精密軸承、高壓軸承、船舶上抗海水腐蝕的機械零件以及各種板材、管材、棒材等。
白銅：白銅是銅與鎳的合金，其色澤和銀一樣，銀光閃閃，不易生鏽。常用於製造硬幣、電器、儀表和裝飾品。
產業鏈
成本方
銅的生產成本=（LME現貨均價-TC/RC）*匯率+國內的冶煉成本
備註：
1、 LME現貨均價，指的是前一個月的LME現貨均價。
2、 TC/RC，加工費用，礦產商和貿易商向冶煉廠支付的將銅精礦加工成精銅的費用。TC粗煉費用，RC精煉費用。TC以美元/噸銅精礦報價，RC以美分/磅精銅報價。1美分/磅=22.046美元/噸。
3、 假設銅精礦含銅量是30%，冶煉回收率96.5%，則國內銅冶煉費的計算公式為：國內銅冶煉費=【TC/（22.046*0.3*0.965）+RC】*22.046*人民幣對美元匯率。假設TC/RC為55美元/5.5美分，那麼，國內冶煉費=311美元*國內人民幣對美元匯率。
4、 匯率，指前一個月第三個周三匯率。
5、 LME現貨均價-TC/RC這個是銅的進口成本，即：進口銅精礦的成本，也是銅精礦的定價公式，TC/RC，礦產商和冶煉廠談判談出來的，並不是統一的，各家定各家的。
6、 上面的是進口銅的生產成本，而國內自產精礦冶煉精銅的成本相對低廉，每噸大約在23000—25000元左右。
供應方
全球銅儲量共約為7億噸。其中智利、澳大利亞和秘魯是銅儲量最豐富的三個國家，合計儲量佔全球資源儲量的53%。美國、墨西哥、中國、俄羅斯屬於銅儲量的第二梯隊，在全球總儲量中的佔比在4～6%之間，中國銅儲量約佔全球資源儲量的4%，排名全球第6位。
智利是全球最大的銅礦供應國，供應量佔全球三分之一，銅礦出口佔智利總出口額的60%，每年為智利GDP貢獻15%。
秘魯銅礦產量超過中國，成為第二大產銅國。礦業已經成為秘魯的支柱產業。
中國是全球最大的銅消費國，產量位居第三。我國銅儲量和銅礦產量世界佔比比較少，但精煉銅產量和消費居世界首位。
美國產銅排名第四，澳大利亞產銅排名第五。剛果產銅排名第六
全球銅主要出口國：智利，秘魯，加拿大，墨西哥
中國銅生產地集中在：華東地區，該地區銅生產量佔全國總產量的51.84%，其中安徽、江西兩省產量約佔30%，雲南、內蒙古也是我國銅礦主要產區。
需求方
中國銅消費佔世界比例 50.3%，美國銅消費佔世界比例為6.9%，德國銅 消費佔世界比例4.3%，日本銅消費佔世界比例：4.2%
銅主要進口國：美國，日本，法國，英國，中國，義大利，比利時
2019年，7個國家銅佔全球消費總量的11.5%。印度、越南、馬來西亞、泰國、巴西、墨西哥、阿聯是近年來銅消費快速增長的國家。
銅材加工主要有線材、棒材、管材、板帶、銅箔等。其中線材在總體加工消費中佔比最大，達到50%以上。
電力行業耗銅最高，其他的主要耗銅行業還有家電、交通運輸、建築、機械電子以及其他行業。
新能源汽車，與傳統汽車相比，其增量用銅主要體現在鋰電銅箔、電機線圈以及低壓電纜等幾部分，純電動乘用車用銅量（約90KG/輛）較傳統車（約20KG/輛）大幅提升，若按平均單車用銅量75KG測算（包括插電混合、純電動車），新能源汽車年度貢獻銅消費增量約為7-8萬噸量級，且增速遠高於精銅消費整體增速，是銅消費的一大新增長點
季節周期
淡季：5月至8月
旺季：9月至次年4月
概要：
利空
新冠疫情疫苗雖出現，但仍影響著經濟的恢復，下遊需求仍未達到疫情前水平，銅經過一波大幅拉升後，上行的壓力將加大
利多
全球的貨幣寬鬆政策，刺激著經濟的恢復，基建的投資，對銅產業影響較為深遠，銅的需求得到釋放
低碳產業的發展，國家對新能源汽車產業政策的支持，對於上遊原材料銅的價格有促進作用
隨著新冠疫苗的出現，製造業的企穩和發展，將促進銅產業需求的增加，對銅的價格有支撐效果
相關企業
龍頭：五礦集團，紫金礦業，江西銅業，雲南銅業，銅陵有色，寧波金田
1.粗銅相關企業：
西部資源，西部礦業，五礦集團，紫金礦業，西藏礦業
2.精銅相關企業：
江西銅業，金川集團，大冶有色，雲南銅業，銅陵有色
3.銅基合金相關企業：
鑫科材料，江西永特
4.銅管|棒|銅板帶|銅箔相關企業：
海亮股份，聯創光電，精藝股份，銅陵有色，楚江新材，興業銅業，超華科技
5.空調相關企業：
格力空調，海爾空調，美的，海信，奧克斯，志高，大金
6.電路板相關企業：
欣興電子，迅達科技，華通電腦
7.變壓器相關企業：
特變電工，西電集團，中電電氣
8.電線電纜相關企業：
遠東電纜，金杯電工，特變電工，公牛集團