原標題:
陽穀華泰:年產90000噸高性能橡膠助劑生產項目可行性研究報告
山東
陽穀華泰化工股份有限公司
年產90000噸高性能橡膠助劑生產項目
可行性研究報告
二零一九年十二月
目錄
第一章 項目概況 ........................................................ 3
第二章 項目建設的背景和必要性及可行性 .................................. 4
第三章 項目技術方案及實施計劃 .......................................... 9
第四章 項目效益分析及評價結論 ......................................... 17
第五章 項目風險分析 ................................................... 19
第六章 項目可行性結論 ................................................. 22
第一章 項目概況
1、項目名稱：年產90000噸橡膠助劑項目
2、項目承辦單位：山東
陽穀華泰化工股份有限公司
3、建設地點：陽穀縣獅子樓辦事處西外環路與齊南路交界處，廠址
選擇符合我國相關部門制定的化工企業進園區的政策。
4、建設規模：35000噸/年樹脂生產裝置（配套甲醛生產裝置）、
40000噸/年不溶性硫磺生產裝置、10000噸/年粘合劑HMMM生產
線、1000噸/年硫化劑DTDM生產線、1000噸/年抗硫化返原劑HTS
生產線、2000噸/年促進劑TBzTD生產線、1000噸/年新型鈷鹽
HT-C20生產線以及配套的公用輔助工程等。
5、項目建設期：本項目建設期18個月，生產期9.5年，項目計算
期11年。
6、項目投入資金及效益情況：
項目投入資金：本項目總投資估算為50579萬元，其中建設投資
45257萬元，流動資金5322萬元，其中鋪底流動資金1597萬元。
項目效益：項目稅前財務內部收益率為53.14%，財務淨現值110395
(ic=12%)萬元，靜態投資回收期3.60年；稅後財務內部收益率為43.07%，
財務淨現值91787(ic=10%) 萬元，靜態投資回收期為4.06年。項目計算
期內年平均利潤總額可達29790萬元，總投資收益率為58.90%。
7、資金籌措：本項目資本金來源為企業自籌資金，企業需項目資本
金50579萬元，其中：用於建設投資45257萬元，用於流動資金5322
萬元。資本金佔項目總投資的比例為100%。
第二章 項目建設的背景和必要性及可行性
1、行業背景
橡膠助劑是橡膠工業的重要原料，在國民經濟、社會發展、人
民生活和國防建設中佔據重要地位。橡膠助劑是現代橡膠工業的基
礎材料，決定著現代橡膠工業的發展水平，可以說沒有橡膠助劑就
沒有現代橡膠工業。橡膠助劑又分為硫化促進劑、防老劑、加工助
劑、防焦劑等多種產品。
增粘樹脂能夠提高橡膠材料粘性，主要是用作橡膠改性劑。補
強樹脂能在橡膠結構中形成與橡膠網絡結構相互作用的三維網絡結
構，從而達到補強效果。粘合樹脂用於橡膠和骨架材料（鋼絲簾線、
聚酯簾線等）粘合促進劑，與亞甲基給予體（如HMMM，HMT等）
在硫化溫度下反應生成網狀結構，可以提高硫化膠的交聯密度，從
而提高橡膠的物理性能，以提高橡膠與簾線的粘合強度。
不溶性硫磺主要作為一種橡膠工業的高級促進劑和硫化劑被廣
泛應用於輪胎及其它橡膠複合製品的生產製造中，具有不溶於橡膠
的特點，因此在膠料中不易產生早期硫化和噴硫現象，無損於膠料
的黏著性，從而可剔除塗漿工藝，節省汽油，清潔環境。在硫化溫
度下，不溶性硫磺轉變為通常的硫磺以發揮它對橡膠的硫化作用。
一般用於特別重要的製品，如鋼絲輪胎等。
隨著橡膠工業的高速發展，輪胎用增粘樹脂和橡膠加工助劑用
量急速增加，而高檔的橡膠加工助劑大多依賴進口，因此有必要投
資建設橡膠加工助劑項目以緩解國內橡膠加工助劑高度依賴進口的
情況。因此，為適應市場需求，根據橡膠助劑的發展趨勢，山東陽
谷華泰化工股份有限公司經過市場考察和調研，在了解項目產品的
市場需求和現狀的基礎上，為公司發展，擬投資建設年產90000噸
橡膠助劑項目，生產增粘樹脂、補強樹脂、粘合樹脂、不溶性硫磺、
粘合劑HMMM、硫化劑DTDM、抗硫化返原劑HTS、促進劑TBzTD、
新型鈷鹽HT-C20等。
項目建成投產後年產值可達133628萬元（正常年份），年均利
潤總額29790萬元，年均所得稅7448萬元，年均增值稅6043萬元，
項目投資回收期（所得稅後）4.06年。
2、項目建設的必要性和可行性
（1）、項目建設符合國家和地方的發展規劃
《國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》指出：「把發展
基點放在創新上，以科技創新為核心，以人才發展為支撐，推動科
技創新與大眾創業萬眾創新有機結合，塑造更多依靠創新驅動、更
多發揮先發優勢的引領型發展」。「發揮科技創新在全面創新中的引
領作用，加強基礎研究，強化原始創新、集成創新和引進消化吸收
再創新，著力增強自主創新能力，為經濟社會發展提供持久動力」。
《橡膠助劑「十三五」發展計劃》提出：「繼續推進產品清潔工
藝，提高新產品開發力度，加強企業科技創新能力，提高自動化水
平，提高勞動生產率，實現智能化生產，加大微化工技術開發力度，
全面實現我國橡膠助劑強國戰略」。
《山東省國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》指出：
「推動產業集聚集約發展：加快園區升級，推動要素整合，建設一
批產業層次高、協同效應好、公共服務優、特色優勢強的產業集聚
區。優化行業結構、技術結構、產品結構、組織結構和布局結構，
培育創新型產業集群，構建良好產業生態系統」。「大力發展特色縣
域經濟。發展特色主導產業。嚴格依據資源環境承載能力確定發展
定位，因地制宜發展支柱產業。積極融入縣域毗鄰大城市和區域中
心城市產業分工體系，做大做強園區經濟、民營經濟、開放型經濟。
加強規劃布局和政策引導，推動
優勢資源和企業向園區集中、高端
產業和產品向園區集聚。圍繞主導產業和骨幹企業發展配套產業。
延長產業鏈條，促進園區提檔升級。進一步放寬政策，優化環境，
增強民營經濟發展活力。積極融入國家和省級重大區域發展戰略，
加大招商引資力度，提高開放經濟發展水平」。
《聊城市國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》指出：
「創新推進新型工業化。一是實施骨幹企業規模升級工程，各縣（市
區）分別選擇3~5家帶動力強的龍頭企業、30家成長性好的中小企
業重點培育。二是實施產業優化升級工程，構建
有色金屬、黑色金
屬、汽車及機械裝備、化工、醫藥、紡織服裝、輕工、農副產品加
工等八大產業集群，主營業務收入過千億元的產業集群達到6個」。
因此，本項目的建設符合上述國家、地方國民經濟和社會發展
十三五規劃的相關內容。
（2）、符合國家和地方產業政策
本項目產品為高性能橡膠助劑，廣泛用於橡膠加工業，屬高端
專用和功能性化學品，根據《產業
結構調整指導目錄（2011年本）》
（2013年修正）「鼓勵類」第十一款「石化化工」第14項「新型高
效環保催化劑和助劑，......、高性能液晶材料等新型精細化學品的開
發與生產」和第17項「高性能
子午線輪胎（包括無內胎載重子午胎，
低斷面和扁平化（低於55系列）、大輪輞高性能轎車子午胎(15吋以
上），航空輪胎及農用子午胎）及配套專用材料、設備生產，新型天
然橡膠開發與應用」的內容，本項目屬於國家鼓勵類發展項目，符
合國家產業政策。
（3）、項目建設是當地經濟發展戰略的要求
城市的現代化以工業化為依託，沒有工業化就沒有現代化，沒
有工業經濟的大發展，就不可能實現地區經濟超常規、跨越式發展。
在推進大發展的進程中，工業的地位越來越重要，作用越來越突出，
任務越來越艱巨。現階段陽穀縣經濟規模的擴張，主要依靠工業經
濟的發展。從發展潛力來看，增加工業設備和技術的投入是經濟可
持續發展的前提和基礎，工業項目是最可靠、最現實的經濟增長點，
工業的競爭力決定著地區經濟的競爭力。
因此，在陽穀縣獅子樓辦事處化工聚集區內建設本項目符合當
地經濟發展要求，將有效推動當地經濟發展。
（4）、項目產品市場前景廣闊
橡膠助劑行業的發展與橡膠工業、輪胎工業、汽車工業的發展
密切相關，隨著中國經濟的高速發展，我國汽車工業正在步入高速
發展的快車道，已經成為我國國民經濟的重要產業，對國民經濟的
貢獻和提高人民生活質量的作用也越來越大。汽車、輪胎市場巨大
的潛力將對各種橡膠促進劑在品種、質量、數量等方面都有很大的
需求，給橡膠助劑行業的發展帶來了良好的發展機遇。
本項目建設投產後，產品質量穩定，附加值高，利潤率大，可
為國內外客戶提供優質的產品，具有良好的市場前景。
（5）、項目建設是企業發展的需要
本項目是山東
陽穀華泰化工股份有限公司實現產品結構多元化
戰略的重要一步，通過本項目的建設，可實現企業產業的擴張，進
一步增強自身實力，提高市場競爭力，為企業進一步發展奠定基礎。
（6）、項目建設具有良好的社會效益
本項目可以為當地提供一定數量的工作崗位，解決一部分就業
需求，同時也有利於企業為地方增加稅源，有利於當地的經濟發展
和社會穩定團結，符合建設和諧社會的理念，具有項目建設的必要
性。
綜上所述，該項目的實施，符合國家及地方的發展規劃和相關
產業政策，有利於企業的發展壯大，促進技術進步，提高企業的市
場競爭力；有利於促進地方經濟發展和增加社會就業。該項目的實
施，具有良好的經濟效益和社會效益。
第三章 項目技術方案及實施計劃
3.1 樹脂產品生產
3.1.1 工藝技術方案的選擇
樹脂生產常用的原料為苯酚、間苯二酚、對叔丁基苯酚或對叔
辛基苯酚和甲醛溶液等，生產過程包括縮聚和脫水兩步，並以酸作
催化劑，脫水可在常壓或減壓下進行。傳統的生產工藝以酚和甲醛
為主要原料，在催化劑條件下縮聚而成。國內較成熟的工藝主要是
間歇法，間歇法分為一步法和兩步法兩種。
典型的一步法生產流程是縮合反應和脫水均在同一釜中進行，
縮聚反應產物粘度達到規定標準時，進入到脫水階段，完成脫水後
的樹脂經冷卻造粒得到產品。樹脂兩步法生產工藝即縮合反應在樹
脂反應釜進行，脫水階段在脫水釜中進行。反應階段同一步法，產
物粘度達到規定標準，縮聚反應結束後，將反應釜中的物料放到到
脫水釜中，進行脫水處理，這樣可以提高生產效率，但投資相對較
高。
本項目增粘樹脂、補強樹脂、新型粘合樹脂生產均採用間歇釜
式生產工藝，採用一步法或兩步法。生產技術全部為企業自有技術，
能耗低、產品質量穩定。
項目增粘樹脂HT-4、超強增粘樹脂HT-Y和超強增粘樹脂HT-M
生產需使用對叔丁基苯酚，增粘樹脂HT-8生產使用對叔辛基苯酚，
擬配套建設對叔丁基苯酚和對叔辛基苯酚生產裝置。以苯酚和異丁
烯為原料生產對叔丁基苯酚，以苯酚和二異丁烯為原料生產對叔辛
基苯酚。
3.2 不溶性硫磺產品生產
3.2.1 工藝技術方案的選擇
3.2.1.1 不溶性硫磺的形成機理
普通硫磺在室溫下為黃色固體，它有兩種同素異形體：95.5℃
以下為穩定的斜方硫，95.5℃以上為穩定的單斜硫。這兩種形態的
硫晶格排列不同。普通硫磺在低於159℃下加熱熔化時為淺黃色液體，
當溫度超過臨界值(59℃)時粘度迅速增加，此時受熱激發形成兩端
呈不飽和硫原子的鏈狀自由基單體，這些自由基單體再進行可逆的
聚合反應，生成長度不等的鏈狀硫分子，這種鏈狀硫分子即為不溶
性硫磺的主體，結構式為(S8)n鏈。在190℃左右時，n值可達1×106，
此時粘度最高。隨著溫度的繼續升高，粘度逐漸變小，n值也漸漸變
小，當溫度升高到444.6℃時，液硫發生氣化，不溶性硫磺分子幾乎
又全部斷裂，恢復到S8環結構。但這種未經有效化學穩定的不溶性
硫磺產品仍然是不穩定的，甚至可在幾天內還原為可溶性的低分子
斜方硫。要獲得室溫下穩定的不溶性硫磺，通常採用「淬火」(即急
冷)操作，將高溫硫熔體或蒸汽所存在的化學平衡「凍結」，把不溶
性與可溶性硫在高溫下的質量比固定在室溫下。這就是不溶性硫磺
製備的工藝原理，也是阻止自向可溶性硫磺還原的物理方法。
3.2.1.2 不溶性硫磺生產工藝選擇
1、工藝技術比較
根據以上所述，將三種工藝的優缺點進行比較，如表3.2-1。
表3.2-1 生產工藝優缺點比較
工藝類別
優點
缺點
連續法
液硫循環利用，產品粒徑分布窄，熱
穩定性高，溶劑消耗低
生產設備多，對安全性要求較高，單程轉
化率低。
溶劑間歇法
單程轉化率中等，熱穩定性高
液硫不能循環利用，產品粒徑分布寬，溶
劑消耗高。
水法
生產安全性高，單程轉化率較高
熱穩定性差，產生一定量的工藝廢水，液
硫不能循環利用，產品粒徑分布寬。
鑑於水法生產的不溶性硫磺產品在品質上的差異，同時工藝存
在產生廢水等缺陷，水法生產工藝面臨的生存壓力會不斷加大。
溶劑間歇法產品在熱穩定性方面與連續法的差距已不明顯，差
距主要表現在：液硫不能循環利用，溶劑消耗較高，產品粒徑分布
寬，設備產能較低，生產中仍存在一定的安全隱患。
連續法工藝無論從產品品質，還是從溶劑消耗、安全等角度考
慮，都是目前最為先進的生產路線。
2、工藝技術選擇
本項目確定採用連續法作為高性能不溶性硫磺的生產。本項目
工藝技術方案具備以下特點：
（1）通過工藝設計，未轉化為不溶性硫磺的部分回收後可循環
用於生產不溶性硫磺；
（2）通過尾氣處理，溶劑消耗低，工藝環保；
（3）通過工藝控制，產品粒徑分布窄，分散性好。
3.3 粘合劑HMMM生產
3.3.1 工藝技術選擇
粘合劑HMMM生產工藝路線主要有以下三種：
1、一步合成，兩步醚化工藝
2、一步合成，一步醚化工藝
3、一步合成+醚化工藝
上述三種工藝的優缺點比較見表3.3-1。
表3.3-1 粘合劑HMMM生產工藝優缺點比較表
工藝類別
優點
缺點
一步合成，兩步醚化
過程氣味低。
產量小，流程長，能耗大，廢
水大，產品游離甲醛高。
一步合成，一步醚化
HMM合成母液回用，廢水量比第一種工
藝低，產品游離甲醛低。
HMM生產需乾燥，氣味大。
一步合成+醚化
工藝流程短，氣味低，廢水量少。
工藝操作要求相對最高。
鑑於一步合成，兩步醚化的產量小，流程長，能耗大，廢水大，
產品游離甲醛高；一步合成，兩步醚化的HMM生產需要乾燥，氣
味大；一步合成+醚化無論從流程上還是從氣味以及產能上都相對更
優。本項目確定採用一步合成+醚化法作為HMMM的生產工藝。
3.4硫化劑DTDM生產
3.4.1 工藝技術選擇
硫化劑DTDM生產採用固體硫磺、氯氣、嗎啉為原料。首先，
硫磺與氯氣生成一氯化硫，然後一氯化硫與嗎啉在一定溫度下發生
親核取代反應，生成DTDM。根據生產過程一氯化硫與嗎啉反應所
選用的溶劑不同，生產工藝路線主要有以下兩種：
1、甲苯做溶劑，減壓蒸餾回收產品
2、120#溶劑油做溶劑，直接過濾得到產品
上述兩種工藝的優缺點比較見表3.4-1。
表3.4-1 粘合劑DTDM生產工藝優缺點比較表
工藝類別
優點
缺點
甲苯做溶劑，減壓蒸餾
回收產品
嗎啉鹽酸鹽直接回收，避免了水的處理。
工藝複雜且耗能高，高溫蒸甲
苯導致產品部分分解，純度下
降。
120#溶劑油做溶劑，直
接過濾得到產品
生產工藝簡單，產品純度高。
產生一定量的廢水，需增加廢水
處理工藝。
鑑於甲苯做溶劑時生產工藝複雜程度高，蒸餾甲苯導致能耗較
高，並且導致產品部分分解，產品分解會導致產品結塊現象，影響
產品指標，本項目決定採用120#溶劑油為溶劑的合成工藝，該工藝
流程簡單，產品品質高，且通過相應工藝的處理，可以實現嗎啉的
回收，並且廢水指標符合排放要求。
3.5抗硫化返原劑HTS生產
3.5.1 工藝技術選擇
抗硫化返原劑HTS以五水合硫代硫酸鈉和1,6-二氯己烷為原料
生產，生產工藝路線主要有以下兩種：
1、單一溶劑，降溫析出
2、混合溶劑析出
上述兩種工藝的優缺點比較見表3.5-1。
表3.5-1 抗硫化返原劑HTS生產工藝優缺點比較表
工藝類別
優點
缺點
單一溶劑，降溫結晶
工藝路線簡單。
氯離子含量高，應用效果差。
混合溶劑析出
產品純度高，氯離子含量低，應用效
果好。
工藝路線增加了有機醇的精餾回
收，成本相對較高。
鑑於單一溶劑，降溫結晶的產品質量較差，應用效果較差，而
混合溶劑析出的產品指標較好，應用效果好，本項目確定採用混合
溶劑析出法作為抗硫化返原劑HTS的生產工藝。
3.6促進劑TBzTD生產
3.6.1 工藝技術選擇
目前，工業合成促進劑TBzTD的主要方法有五種：①亞硝酸鈉
-空氣氧化法；②氯氣-空氣氧化法；③電解氧化法；④氧氣氧化法；
⑤雙氧水氧化法。前兩種方法是目前國內外採用的傳統生產方法，
缺點是輔助原料用量較大，除二硫化碳和二苄胺進入產品外，氧化
劑和氫氧化鈉在反應後都以廢物形式排放，「三廢」較多，對環境造
成汙染，收率不超過90%，產品的質量受到限制，而且，用氯氣氧
化對設備要求較高。電解氧化法可以省去輔助材料的消耗，避免了
「三廢」的產生，減少了對環境的汙染，但電解氧化過程複雜，操
作技術要求高，耗電量大，尤其是對電力供應緊張的地區更不宜採
用。氧氣氧化法省去了合成二苄基二硫代氨基甲酸鹽工序，減少了
能源和輔助材料的消耗，該工藝過程簡單，氧化劑為氧氣，無汙染、
生產成本較低，但是使用的原料和溶劑都是易燃易爆物質，對防火
防爆要求較高。雙氧水氧化法可以克服以上缺點，雙氧水為氧化劑，
水為溶劑，投資小、能耗低、收率較高、產品質量較好，同時降低
了環境汙染。
本項目確定採用雙氧水氧化法作為促進劑TBzTD的生產，工藝
技術方案具備以下特點：①投資小、能耗低、收率較高；②通過尾
氣處理，物料消耗低，工藝環保；③通過工藝控制，降低三廢生成
量。
3.7新型鈷鹽HT-C20生產
3.7.1工藝技術選擇
乙醯丙酮易形成由分子內短而強的氫鍵參與的六元環烯醇結構，
能夠與Co2+形成穩定的螯合物，考慮到該絡合反應有氫離子的產生，
本項目決定採用能夠中和掉反應生成的氫離子的氫氧化鈷，消耗掉
反應產生的氫離子，有利於反應的正向進行；關於反應溶劑的選擇，
考慮到體系中存在酸鹼離子反應，則溶劑需提供一定離子電離環境，
則應考慮極性溶劑，且最好可以電離出氫離子，有助於酸鹼中和反
應的進行，甲醇可以滿足以上需求。因此，本項目採取的工藝技術
為在甲醇做溶劑的條件下，加入氫氧化鈷，然後滴加乙醯丙酮，反
應結束後得到半成品，經過後處理得到成品新型鈷鹽HT-C20。
3.8甲醛溶液生產
3.8.1工藝技術選擇
目前，對於生產甲醛的工業方法有較為成熟的研究，傳統的合
成方法有：銀催化氧化甲醇制甲醛、鐵鉬法氧化甲醇制甲醛、甲醇
脫氫制甲醛等。目前，傳統工藝比較成熟，但是存在反應溫度高或
產品收率低等問題。根據甲醇氧化成甲醛的反應原理，本項目採用
了基於金屬有機骨架材料的納米銀負載催化劑Ag@MOFs，該類催
化劑不僅轉化率高，而且反應溫度更加溫和。此外，結合項目樹脂
生產工藝中的廢水問題，採用初步處理的樹脂廢水作為甲醛的吸收
劑，實現了由甲醇到樹脂的廢水零排放。化學反應方程式如下所示：
主反應：CH3OH+1/2O2=HCHO+H2O+156.557kJ/mol (1)
CH3OH=HCHO+H2-85.270kJ/mol (2)
H2+1/2O2=H2O+241.827kJ/mol (3)
副反應：CH3OH+O2=CO+2H2O+393.009kJ/mol
CH3OH+3/2O2=CO2+2H2O+675.998kJ/mol
CH3OH+1/2O2=HCOOH+246.73kJ/mol
HCOOH=CO+H2O-10.278kJ/mol
由反應方程式可知，該反應放出大量的熱，該項目通過設計強
制換熱系統，將熱量回收，用於甲醇汽化和原料空氣預熱，實現能
量的有效利用。
3.9、實施計劃安排
本項目實施規劃從項目前期開始工作之日起，計劃用18個月的
時間建成並試車投產。項目實施計劃進度見表3.9-1。
表3.9-1 項目實施計劃進度表
月數
階段
工作時間（個月）
1~2
3~4
5~6
7~8
9~10
11~12
13~14
15~16
17~18
可研、安評、環評報
告編制及審查
安全設施設計專篇
編制及審查
工程設計
土建施工
設備購置
安裝調試
安全驗收評價報告
編制及審查
月數
階段
工作時間（個月）
1~2
3~4
5~6
7~8
9~10
11~12
13~14
15~16
17~18
試車投產
第四章 項目效益分析及評價結論
1、項目投資分析
本項目資金總投入50579萬元，報批項目總投資為46854萬元，
其中建設投資45257萬元，鋪底流動資金為1597萬元
建設投資構成分析表如下：
單位：人民幣 萬元
序號
設備名稱
土建
工程費
設備
購置費
安裝
工程費
工程其
他費用
合計
一
固定資產費用
3770
26160
9040
3705
42675
1
工程費用
3770
26160
9040
38970
2
固定資產其他費用
3705
3705
二
無形資產
--
--
專有技術使用費
--
--
三
其他資產
427
427
1
生產人員準備費
427
427
工程建設其他費用小計
4132
四
預備費
2155
2155
1
基本預備費
2155
2155
2
漲價預備費
--
--
五
建設投資合計
3770
26160
9040
6287
45257
2、項目效益分析
項目主要經濟數據與評價指標
序號
項 目
單位
數據
說明
I
經濟數據
1
項目資金總投入
萬元
50579
其中：規模總投資
萬元
46854
報批總投資
2
建設投資
萬元
45257
3
建設期利息
萬元
0
4
流動資金
萬元
5322
其中：鋪底流動資金
萬元
1597
5
資金籌措
萬元
50579
其中：債務資金
萬元
0
項目資本金
萬元
50579
資本金比例
%
100.00%
序號
項 目
單位
數據
說明
6
年平均營業收入
萬元
122376
7
年平均稅金及附加
萬元
725
8
年平均總成本費用
萬元
91860
9
年平均利潤總額
萬元
29790
10
年平均所得稅
萬元
7448
11
年平均淨利潤
萬元
22343
12
年平均息稅前利潤
萬元
29790
13
年平均增值稅
萬元
6043
II
財務評價指標
1
總投資收益率
%
58.90%
2
項目資本金淨利潤率
%
44.17%
3
項目投資財務內部收益率(所得稅前)
%
53.14%
4
項目投資財務淨現值(所得稅前)
萬元
110395
Ic=12%
5
項目投資回收期（所得稅前）
年
3.60
6
項目投資財務內部收益率(所得稅後)
%
43.07%
7
項目投資財務淨現值(所得稅後)
萬元
91787
Ic=10%
8
項目投資回收期（所得稅後）
年
4.06
9
項目資本金財務內部收益率
%
43.07%
10
盈虧平衡點（生產能力利用率）
%
30.10%
第五章 項目風險分析
5.1 主要風險因素
5.1.1 市場風險
市場風險是項目遇到的重要風險之一。它的損失主要表現在項
目產品銷路不暢，原材料供應不足，以至產量和銷售收入達不到預
期目標。該項目的市場風險主要來源於三個方面：一是市場供需實
際情況與預測值發生偏離，能否在激烈的市場競爭中創造利潤，決
定了本產品的市場容量，將影響項目的效益；二是項目產品市場競
爭力發生重大變化，各生產企業為了搶佔市場份額，將會展開激烈
的市場競爭；三是項目產品和主要原材料的實際價格與預測價格發
生較大偏離。原材料市場及價格的變化，將影響產品成本，產品價
格出現浮動，均將影響到該公司的盈利水平。
5.1.2 管理風險
本項目建成投產後，經營、管理、自身運行機制的可行性、員
工素質的適應性，都將影響到項目的正常生產運行。由於項目組織
結構不當、管理機制不完善、未能制定有效的企業競爭策略，而導
致本項目存在組織管理的風險。
5.1.3 技術風險
項目採用技術的先進性、可靠性、適用性和可行性與預測方案
發生重大變化，將導致生產能力利用率降低，生產成本增加，產品
質量達不到預期要求。項目主要設備的選型與運行也影響設備性能，
造成設備存在工藝性能達不到要求和設備可靠性的風險。
5.1.4 財務風險
項目資金來源的可靠性、充足性和及時性不能保證，導致項目
工期拖延甚至被迫終止；由於工程量預計不足或設備、材料價格上
升導致投資增加。
本項目雖經嚴密的可行性論證和市場預測，並得到有關部門的
批准，但項目建成後，工藝技術和設備能否迅速掌握，產品的市場
開拓能否順利進行，都將影響到項目的實際盈利水平。
5.2 主要風險對策
針對以上風險和影響，項目單位應積極採取以下措施，將風險
和影響因素降低到最低程度。對上述風險的主要對策：
5.2.1 市場風險的對策
市場採購的原料要拓寬採購渠道，注重收集其價格信息，分析
價格走勢。同時做好生產計劃和預測工作，力求保持合理的庫存水
平，以確保原材料採購的相對穩定，並力求在確保質量和採購量的
前提下降低採購價格，形成多渠道的原材料進貨方式，減少供應的
風險。
根據市場需求變化，密切了解相關行業的研究動向及市場的發
展狀況，保持在行業中的技術優勢，在企業內部加強生產經營管理，
挖掘潛力，降低生產成本，提高產品質量，以增強企業的競爭能力。
5.2.2 管理風險的對策
建立適合生產經營的管理體制，內部制度要建全，並在運行過
程中不斷加以修改完善。將人力資源管理中的風險進行量化，即對
招聘、工作分析、職業計劃、績效考評、薪金管理、福利激勵、員
工培訓、員工管理等各環節進行風險分析，並定期匯總反饋數據，
實施有效的預防。
該公司從社會上引進部分高素質技術及管理人員，並從大專院
校畢業生中擇優錄取部分人才，從事生產技術管理，應加強對員工
的培訓、管理和配置，因崗擇人。對生產一線的員工，建立並實施
長期的培訓計劃，不斷提高員工的素質，適應企業生產的需要。
5.2.3 技術風險的對策
項目建設過程中與技術提供方要加強論證、做好技術諮詢，選
擇好設計單位和設備供貨商，加強施工管理，嚴格審查把關。
項目建成後增大技術培訓力度，嚴格工藝制度，嚴格管理，使
管理人員、生產技術人員、質檢人員、技術工人儘快熟悉設備結構
和工作原理，儘快熟悉產品標準、試驗要求、產品質量控制系統及
生產工藝和設備的操作規程，並使技術人員與操作人員緊密結合，
規避可能由此引起的風險。
5.2.4 財務風險的對策
新上項目經過嚴密的可行性論證，具有良好的市場前景。由於
項目的工藝技術成熟可靠，項目實施後，使企業可以縮短產品的試
生產周期，降低產品的原材料消耗，該公司將利用各種有效手段，
加強對工程質量、施工進度以及費用開支的監控，確保項目保質、
保量、按時完成，同時做好人才引進、員工培訓、市場開發等配套
工作，確保項目建成後，儘快產生效益，降低投資風險。
第六章 項目可行性結論
6.1 綜合評價
（1）山東
陽穀華泰化工股份有限公司年產90000噸橡膠助劑項
目符合國家產業政策，並符合國家和當地政府的規劃要求。
（2）該項目產品為橡膠助劑系列產品，產品進入市場具有市場
競爭的優勢，從產品需求預測情況看，市場對產品的需求量較大，
項目建成投產後可為企業帶來較高的收益。
（3）該項目工藝技術先進、成熟可靠，所選設備合理，自控水
平高，能夠保證產品質量。
（4）該項目工程建設條件優越，交通位置便利。建設場地地質
穩定。基礎建設條件優越，可充分利用原廠區及周邊供電、供水設
施及社會配套設施，有利於降低工程建設投資。
（5）該項目的環保、節能、勞動安全衛生、消防均符合國家有
關規範和規定的要求。
（6）本項目新增年均營業收入122376萬元，新增年均利潤總
額29790萬元，新增年均增值稅6043萬元，新增年均所得稅7448
萬元，可為當地增加稅源，有利於促進地方社會經濟的健康穩定發
展。
6.2 研究報告的結論
綜上所述，山東
陽穀華泰化工股份有限公司年產90000噸橡膠
助劑項目技術先進、成熟，產品市場前景好，經濟效益和社會效益
顯著。本項目的實施符合國家產業政策和加速經濟社會發展、推動
生產技術進步的要求，具有積極意義。
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