複利是什麼,愛因斯坦曾說它是宇宙最厲害的東西之一

導讀：愛因斯坦曾經說過，複利是全世界第八大奇蹟。複利的本質就是長期可持續的收益增長，疊加時間的長河，能產生非常驚人的回報率。

我們再重溫一下當年中學課本上古老的複利故事：

話說在古印度，有一位叫西薩的宰相發明了西洋棋，當時的國王甚為喜歡，於是龍顏大悅之下就要好好地賞賜一番，就問西薩有什麼要求。西薩就說了：「陛下，臣別無所求，只想請您在這張棋盤的第1個小格裡放1粒麥子，在第2個小格裡放2粒，第3個小格裡放4粒，以此類推，以後每一小格放置的小麥數量都是前一小格小麥數量的2倍。然後請您把這樣擺滿棋盤上的所有64格的麥粒都賞給您的僕人吧。」國王在不察之下，認為這個要求真是一點也不過分，很痛快地就答應了他的要求。但是當屬下搬來一袋袋的小麥開始計數後，國王才鬱悶地發現：自己被這個宰相給「算計」了一把，因為就算把全印度甚至全世界的麥粒拿來，也滿足不了宰相的要求，自己雖然貴為國王，富甲天下，同樣是無可奈何。有人計算過，按照這種方式填滿整個棋盤大約需要820億噸大麥，按照現在全球大麥產量來看，大概550年才能滿足那個聰明的西洋棋發明家。這是一個何等巨大的數字啊，大到令人瞠目結舌！

我們看到無論是愛因斯坦還是西薩，這些投資大師的共同點都是有足夠長的業績回報。時間越長，他們給投資人帶來的回報越大。統一的價值觀所有的勝利都是價值觀的勝利。

複利是指在每經過一個計息期後，都要將所生利息加入本金，以計算下期的利息。這樣，在每一個計息期，上一個計息期的利息都將成為生息的本金，即以利生利，也就是俗稱的「利滾利」。

複利效應可以理解為，拿金錢的時間價值來換取空間數量。價值投資實際上是複利效應的最好體現，好股票猶如古董，其價值（以價格體現出來）會隨著時間的流逝而不斷增值，如果耐得住寂寞，把時間拉長，總體趨勢總是向上。「

收益率對複利結果影響巨大，微小的收益率差異經過足夠長的時間也能產生結果的巨大差異。15%的收益率，20年後，資金將變成原來的16.37倍，20%的收益率將變成原來的38.34倍，二者只相差1倍；而50年，15%的收益率將變成1083.66倍，20%的收益率變成9100.44倍，二者相差8倍。可以說，提升收益率，是投資者每天奮鬥、研究的主要目標。

複利最怕的是大額的虧損，同時要儘量拒絕摩擦力的幹擾。在滾雪球的過程中，盡力避免稅收等摩擦力的幹擾。查理·芒格親自算過一筆帳：如果你打算進行一筆為期30年，年化15%收益的投資，並在賣出股票時交稅35%。如果最後交稅的話，年化收益將是13.3%，而如果每年都賣出交稅的話，30年的年化收益是9.75%。3.5%的收益率差異，在30年的時間會是巨大差異。

n的作用有兩點啟示：

一是將滾雪球的時間儘可能地延長，做投資一定要鍛鍊身體，健康長壽，做企業要追求基業長青；

二是老年時的財富是最多的，年輕時是默默無聞的。對財富運用和社會的影響力，在老年時是最大的。這是不得不接受的現實，財富結構和消費能力、身體能力是不匹配的。但如果能保持一定收益率，比如20%，假設100萬起步，20年後將近4000萬，而在職場奮鬥的人永遠都達不到這個規模。雖然投資的大部分財富是老年時獲得的，但如果能保持20%的收益率，中年時就可以超越社會上絕大部分做財富加法的人。不同的人生，一個是指數式增長，一個是加法式增長，不可同日而語。還有重要的是，投資也趁早，開悟也趁早呀！

複利還有一個特徵，規模越大，保持以前的收益率就越難。常識就是，雪球滾得越大，行進的速度會越慢。因為規模太大，不得不很分散，適合的投資機會更少，對股價會產生影響。在達到一定規模之前，規模和收益理論上是沒有關係的。當前中國股市的交易規模和流動性，也可以承受極大的規模，這個規模的臨界點是不需要擔憂的。對絕大多數人來說，這個是巴菲特、芒格擔憂的問題，和我們無關。

而複利的公式，即S=P(1+r)^n，並沒有考慮波動的風險，取而代之的是告訴你，你每年必須獲得一個穩定的年化收益，不過，你們可要想好了，一旦這個值超過無風險利率，就代表複利的結果實際上是在零風險的情況下獲得的。

舉個例子，有人說，只要每年拿出10萬投資，每年的回報率有20%，不到20年，準確來說17年，就能成為千萬富翁。

而且現實還告訴我們，當你要的預期回報率越高，那麼波動風險就越大，而每個人風險承受能力又是不同的。

複利的奇蹟，對個人的成長和進步同樣有重大的啟發。芒格說，要爭取每天睡覺前，都比醒來時聰明一點點。這句話太重要了。這是個人成長中的複利效應。假設現在自己的水平是1，每天進步1%，則1年後：

每天毫無長進的結果：1.00

每天不斷進步的結果：1.01^365=37.78

每天退步1%：0.99^365=0.025

三天打魚，兩天曬網：（1.01^3*0.99^2）^73=2.04

對於每天努力一點點的人，一年後將比以前的自己優秀38倍；而每天退步的人，將自己的才華消耗殆盡；三天打魚兩天曬網沒有毅力堅持的人，一年後只進步了1倍。這說明每天堅持學習，對自己嚴要求，假以時日，個人能力的進步上將超過自己想像，這就是複利的力量。

合理利用複利

財富大大提高

做個精明的理財小能手

從多點開始