暴漲!萬華化學宣布10月MDI再漲2600元/噸

國內化工龍頭萬華化學9月24日公告宣稱，自2020年10月份開始，公司中國地區聚合MDI掛牌價19600元/噸，比9月份價格上調2600元/噸，單月暴漲15%。

這已經不是萬華化學第一次漲價了。從6月開始，MDI價格就一路狂奔。6月萬華化學MDI掛牌價格上漲700元/噸，8月掛牌價再次上漲500元/噸，9月份上調1500元/噸 ，價格合計已上調5200元/噸。

而另一同屬聚氨酯原料的TDI，自7月下旬以來，國產貨源從10200元/噸起步，截至目前攀升至17300元/噸，漲幅近70%，創近三年之最。

01

MDI上漲意味著什麼？

這裡先普及一下概念。

MDI是生產聚氨酯最重要的原料。而聚氨酯廣泛應用於家居領域，是生產海綿、記憶棉、泡沫塑料，仿木材料、膠粘劑等材料的主要原料。

萬華化學是全球最大MDI生產商，在國內市場的佔有率超過40%。2001年，萬華化學正式掛牌上交所。當時當年，營收僅為5.71億元，利潤僅為1.01億元。而到了2019年，總營收突破680億元，淨利潤超過100億元。

截止2019年底，全球主要有8家MDI生產廠家，8家廠家MDI母液總計產能880萬噸，分布在亞洲的MDI產能447萬噸，佔全球總產能51%，分布在中國地區產能是334萬噸，佔到了全球的38%；

其中萬華化學總產能210萬噸，佔全球所有廠家產能的24%。這也意味著，萬華在某種程度上處於壟斷地位，對下遊有很強的議價能力。

成本的壓力自然很快會傳導到家具企業。MDI漲價對軟體家具企業的影響尤為巨大，作為主要原材料，沙發、床墊和軟包椅子等產品對MDI的需求量巨大，漲價勢必會造成產品總體生產成本有較大上升。而當前家具行業競爭激烈，整體毛利率並不高。

可以預見的是，國慶過後，國內家具品牌將出現一輪價格上漲來應對成本壓力。受疫情影響，行業本就艱難，此時出現原材料價格上漲，可謂「屋漏偏逢連夜雨」。

02

夢百合董事長炮轟萬華化學

原材料漲價引發家具企業廣泛的抵制情緒。

對於MDI最近兩個月的「報復性」上漲，夢百合董事長倪張根按捺不住拍案而起。9月16日起，倪張根兩次發文，公開炮轟萬華化學壟斷，並直言一個大宗商品1個半月漲價50%多，實在是行業奇恥大辱，「這種殺雞取卵的行為最終只有被市場唾棄」。「某些人的一己私利總是在傷害行業」。

第二次公開發聲後，倪張根表示「將不會再對此事回應。」同時他還預測這樣的漲價持續不了兩個月。

倪張根發難後萬華化學方面始終未有回應。但顯然，萬華化學完全沒有放在心上，價格不但沒降，反而暴漲了一波。

03

利潤衝動下的罕見操作

這波上漲究竟是不是萬華化學壟斷「強拉」呢？

有分析師認為，近期MDI價格出現明顯上漲，主要動力來自於兩點：一是供給端多個工廠先後出現問題，二是需求端傳統下遊開始復甦。

典型如家居行業，9、10月份是傳統銷售旺季，企業經歷上半年的銷售低洼後紛紛增產增銷，推動上遊原材料價格走高。同時，近期國家及地方陸續出臺的新基建、舊改等政策也推動房地產行業發展，家居行業作為附屬產業迎來新的機遇，這為這波原材料漲價潮提供了支撐。

但是，近期聚氨酯產品的這波凌厲上漲，也並非「底部崛起、需求支撐」能解釋。

有圈內人士直言，實際上進入9月市場氛圍開始冷清，聚合MDI的上行之路顯得有些吃力，市場價格甚至開始隱隱出現回落跡象。不過隨後工廠的牌再次一張張落了下來。在這種寡頭壟斷的行業中，市場話語權掌握在少數幾個大企業手中，企業間達成對市場的影響操作也相對容易。

在該人士看來，「如果要指控寡頭企業濫用市場支配地位，舉證難度比較高，畢竟這種行事風格都是隱隱約約，價格成因也是錯綜複雜。」他還判斷，在形成國內外供應新平衡前，價格恐難有回落。

而對於部分家具企業來說，這輪漲價潮可能會威脅到生存狀態，甚至企業倒閉潮也很有可能出現在不久的將來。

參與小調查，看看大家怎麼看？