自2016年白酒行業逐漸復甦以來，旺季價格瘋漲、淡季市場一瓶難求的情況就屢次發生在茅臺身上。53°飛天茅臺經常一瓶難求，市場價也是一路走高，眼瞅著就要和名字一樣「飛天」了。
從10月1日開始，1499元一瓶的53度飛天茅臺在電商平臺和廣大消費者見面。不少消費者以為，茅臺電商開賣，黃牛必定降價甩貨，買茅臺的搶購潮終於可以終結了。
然而，新直營渠道的打通並未給供不應求的市場帶來任何變化。
各大酒類銷售門店，53度飛天茅臺貨源依舊緊張，沒有現貨，購買仍需預定，有的商家還得搭配其他酒類一起買，才給預定資格。
而線上1499元一瓶的茅臺，購買也需要提前預約搶購，很多網友直言根本搶不到。
(來源：蘇寧易購官網截圖)比起強盛的購買需求，線上供應的茅臺數稍顯微不足道。僧多肉少，這麼一點酒，根本解不了渴。
不少人疑惑，飛天茅臺這麼熱銷，廠家就不能多釀一些?其實，因為醬香酒釀造工藝複雜，存放要求嚴格，茅臺酒的產量一直不大。但從數據來看，茅臺還是在努力的。
2018年，貴州茅臺成品酒達7萬噸，且從歷年數據看來，產量呈逐年上漲趨勢。
貴州茅臺成品酒產量：累計值(季度)
(資料來源：前瞻經濟學人APP資料庫)
據前瞻產業研究院預測，2019年茅臺成品酒或將突破8萬噸。目前市場上一瓶酒正常是500ML，也就是1斤左右，大致估算，去年茅臺一共生產了1.6億瓶茅臺成品酒。
這個數量相對來說還是比較可觀的，可惜消費者搶到的機率還是微乎其微。近萬噸產量的增加有如石沉大海般激不起絲毫漣漪。到底是誰在買茅臺，造成53度飛天茅臺一瓶難求的局面?本期前瞻經濟學人重點聚焦。
終端消費者購買、收藏
逢年過節、大型活動、商業宴飲等歡聚的時刻，當然少不了酒來助興。茅臺作為白酒中的高端品類，自然成為很多中高端消費人群的首選。
每逢節假日茅臺酒的銷量都會被推上一個高潮，而價格也水漲船高。甚至一度漲到指導價的兩倍，即便如此還是屢屢賣斷貨。
此外，在終端消費者群中，有一部分是愛酒人士和資本家，他們購買茅臺主要用於收藏，一瓶難求的茅臺，愛酒人士當然也視若珍寶，只要有貨，能買一瓶是一瓶。
近年來由於茅臺老酒價值被明顯放大，許多有閒錢的消費者也願意買一些茅臺酒等待升值，而且越是買不到，購買慾越強。
更重要的一點，茅臺酒是「硬通貨」，許多收藏者不限量收購儲存，這也是造成茅臺酒銷售緊張的重要原因之一。
經銷商、黃牛黨、炒酒客等囤貨惜售
年份酒越老越值錢的定價規律，放大了茅臺酒的投資屬性，出現越貴越火的情況。而一些經銷商、黃牛黨趁機囤貨惜售、炒買炒賣，進一步阻礙了茅臺酒作為普通商品的流通。
茅臺目前的供銷體系除了直營，還有就是以出廠價出售給經銷商，再由經銷商出售給消費者。但是茅臺對經銷體系的控制力明顯不足。
除少數專賣店和網上渠道茅臺能直接管理外，市場上大部分的茅臺銷售渠道，如菸酒店、超市、商貿公司等，與茅臺集團關係並不緊密，產品出廠後，定價權大部分在這些經銷網絡手中。
經銷商不僅提高了單價，而且每次只少量給市場供貨，更是讓市場感覺到茅臺的稀有，也就造成了一瓶難求的現象。
信託機構投資
貴州茅臺股價頻頻創出新高，白酒板塊熱度升溫。布局茅臺投資機會，除了買貴州茅臺股票，還有投資者選擇相關信託計劃，而信託計劃的募集資金正是用於投資有升值空間的茅臺酒產品。
據中糧信託官網上公布的信息，該公司目前有三隻投資茅臺酒的信託產品，這三隻信託計劃的募資規模均為1億元人民幣，運行期限均為24個月。
(來源：中糧信託官網截圖)
最早成立的一隻是「中糧信託·飛天1號茅臺酒投資集合資金信託計劃」，公開資料顯示，該信託計劃成立於2017年3月20日，截至2019年3月26日，收到的投資本金和收益約為1.42億元，向委託人分配的本金和收益約為1.37億元。
粗略計算可以發現，該信託計劃兩年收益高達37.49%，年化收益率達17%，可謂是大賺一筆。而另外兩隻茅臺酒投資信託產品年化收益率都高達9.8%-10%。
據太平洋證券食品飲料首席分析師黃付生稱：首先信託的主體本身就是茅臺的一家比較大的經銷商，以茅臺酒實物為抵押物去融資，一方面是因為茅臺酒的價格，終端酒的價格是持續上漲的，有持續上漲的預期;另一方面，茅臺股票價格也持續上漲，這樣的話，大家預期可能會有比較好的回報，所以也出現了一些槓桿性操作的產品。
可見，茅臺已經不僅是單純的消費品，更多是被投資者鍍上了一層金，成為一種金融衍生品。只要茅臺的價格有持續上漲的預期，就會有更多投資者進場。作為茅臺分銷鏈條頭部經銷商，必然掌握更多的貨源，造成市面上始終一瓶難求。
以上便是本期前瞻經濟學人APP「明知故問」欄目對於「一瓶難求，都是誰在買53度飛天茅臺？」這一問題的解讀，好問千金，一答知新，更多「明知故問」，就在前瞻經濟學人APP。
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