在當今時代，茅臺有多牛，相信地球人都知道！產品層面，產品供不應求，層層加價還不一定能買的到，產品是酒，亦不單純是酒，是收藏品、投資品、硬通貨；股票層面，正所謂流水的股王，鐵打得茅臺，茅臺早就成為全球市值第一酒精類飲料公司，股價最高，總市值亦超過「宇宙第一大行」工商銀行！
此前一個月，茅臺股價節節攀升。一個月前的6月16日，茅臺股價報收1403.88元，漲幅1.51%；7月13日，茅臺報收1781.99元，不到一個月，股價就漲了380元。
今天，茅臺不跌的神話，被黨媒一劍刺破。
一天內，市值跌了1740億。
大跌常有，但茅臺大跌不常有。一直以來，茅臺被奉為價值投資的典範，是機構投資者熊市避險、牛市加倉的首選。正因如此，每次大跌背後的原因，都值得思考。
表面上看，引發茅臺虎軀一震的，是官媒的降溫。
今日凌晨，人民日報海外版旗下平臺「學習小組」刊文《變味的茅臺，誰在買單？》。文章質問：茅臺酒憑什麼成為官場腐敗硬通貨？酒是用來喝的，不是用來炒的，更不是用來腐的。
7月13日，中國紀檢監察報也刊文《茅臺窩案背後》，指出茅臺以酒謀私利益鏈長期存在、家族式腐敗凸顯企業管理混亂等問題。
兩篇官媒文章內容不同，但主旨相近：茅臺要酒喝不炒、要剔除「腐敗溢價」。問題的關鍵是，酒喝不炒、剔除「腐敗溢價」在市場常被提及，為什麼經官媒指出，一些資金聞訊而逃，仿佛心裡沒底？
究其原因，是官媒的兩大表態，戳中了茅臺的兩大痛點。一是茅臺股價離不開機構的抱團炒作，二是茅臺酒頻繁成為腐敗的中介。
先說機構炒作。一直以來，黃牛的參與，讓茅臺酒「一瓶難求」。物以稀為貴，茅臺自然成為資金熱炒的對象，估值不斷上漲。2016年1月至今，茅臺從140元上漲到如今的1614元，市值高達2萬億元。
不僅登頂A股股王，還是全球市值最高的飲料企業。更誇張的是，茅臺市值比貴州省2019年GDP還多了3200億元。
白酒股高估值，在投資者群體一直被質疑。茅臺護城河深厚，品牌響亮、業績穩定，配得上高估值。但萬億市值、登頂股王是脫離飲用屬性，趨向社交屬性和金融屬性，是炒作的結果。
從2003年到2012年，是中國白酒行業的黃金歲月，大小酒企一片繁榮，各種業外資本紛紛跨界進入，茅臺的價格被炒到了2000元/瓶，還很難買到。瘋狂之中，沒有人會想到一個重大轉折點正在來臨。
2012年，限制「三公消費」的政令和酒鬼酒「塑化劑事件」接踵而至，白酒行業從巔峰急轉直下，高端白酒首當其衝。茅臺遭遇重創，價格線一度失守。
坊間在猜測，公務消費到底佔了茅臺多大的比例。袁仁國最終透露，三公消費（直接與間接）額度佔公司業務量約40%左右。
限制「三公消費」，也就相當於砍掉了茅臺四成的業務，這對茅臺來說，壓力實在不小。於是，袁仁國開始在渠道上放狠招了。
「頂住市場價」，成了茅臺的工作重心。在當年年底的經銷商大會上，袁仁國要求經銷商對53度飛天茅臺的零售價不能低於1519元/瓶，團購價不能低於1400元/瓶，「一定要沉著，一定要挺住，誰低價賣酒取締誰，毫不含糊」。
他還要求所有經銷商必須開微博，每天要在微博上宣傳茅臺，對於在網絡上攻擊茅臺的聲音要反擊。這成了茅臺對經銷商的考核依據。