生意社:2019年不鏽鋼板走勢年度分析

生意社12月30日訊

　　一、行情走勢

　　不鏽鋼走勢

　　據生意社價格監測，不鏽鋼上半年小幅震蕩下半年大起大落的走勢，年初不鏽鋼價格13525元/噸，年底小幅下跌1.17%至13366.67元/噸，年內最低價在6月19日的13042元/噸，最高價在10月15日的14628元/噸，震幅12.16%。不鏽鋼整體價格弱於去年，一直受鋼廠廠庫以及社會庫存高位影響，價格沒有起色，直到受鎳價爆漲影響，不鏽鋼才小幅跟漲，漲跌幅度也不超過10%。進入11月份後國內主流鋼廠減產陸續落地，十二月是不鏽鋼傳統消費淡季，不鏽鋼在鋼企常規檢修後或進入供需兩淡局面。

　　二、行情分析

　　年後開工旺季（1-3月）：受上遊鎳價的上漲影響，以及春節後，工廠陸續開工，不鏽鋼市場需求緩慢回升，貿易商也積極報價，不鏽鋼價格小幅攀升。

　　旺季不旺（3-6月）：隨後下遊的不鏽鋼需求在消費旺季表現不如預期，無錫、佛山兩地庫存節後持續增加，整個產業鏈供應增加需求不振的格局明顯，供應壓力與需求平淡雙重利空，不鏽鋼價格隨之滑落。

　　鎳漲帶動不鏽鋼上漲（7-10月）：印尼地震和印尼重啟出口禁令，以及菲律賓重啟17座礦聲審查影響，再加上前段時間前期淡水河谷旗下一鎳礦工廠停工的影響，引發鎳供應擔憂，導致鎳價連續暴漲40%，9月初印尼禁礦這一消息實捶疊加菲律賓鎳資源枯碣，鎳價再次飆漲近20%，兩個月鎳價飆漲近60%至14萬元大關，上遊鎳大幅飆漲，帶動不鏽鋼價格上漲。再加上，10月份無錫地區因事故原因導致運費大漲，且交通堵塞導致到貨延遲，不鏽鋼現貨市場普遍上調價格。

　　四季度滑鐵盧（10-12月）：前期印尼禁礦的利好逐步消化後，鎳價11月以來連續回調，再加上，上半年不鏽鋼粗鋼產量同比增長較快，消費增速雖然略高於供應增速，但由於去年基數較低，整體仍然呈現供大於求的局面，庫存高位，合併需求淡季，不鏽鋼價格下跌。

　　2009-2019年不鏽鋼中國產量

　　據上圖所示，2019年不鏽鋼中國產量明顯高於往年，產量近十年最高。預估2019年特鋼產量（不含不鏽鋼）1.4億噸，同比增長7.15%，佔鋼鐵總產量的14%；不鏽鋼粗鋼產量預計突破3000萬噸，同比增長12.36%。

　　2009-2019年不鏽鋼進出口量

　　據上圖所示，中國不鏽鋼10年前依賴進口，2010年開始，國內不鏽鋼產量大幅躍進，淨進口量轉為負數，主要出口為主。據不完全統計，2019年不鏽鋼預計進口115萬噸，同比減少70萬噸，降低37.84%；出口360萬噸，同比減少40萬噸，降低10%。

　　2009-2019年不鏽鋼表觀消費量

　　據上圖所示，2019年不鏽鋼表觀消費量也是近十年最高。2019年不鏽鋼表觀消費量預計為2460萬噸，同比增長15.15%。不鏽鋼品種結構中，300系不鏽鋼佔比為47.7%，同比增長2.24%；400系不鏽鋼佔比為17.51%，同比降低3.04%；200系不鏽鋼佔比為34.13%，同比增長0.78%。雙相不鏽鋼首次突破20萬噸，超級奧氏體不鏽鋼、鎳基合金產量大幅增長並替代進口。

　　2019年主要廠家產能產量變化

公司	2019年產能產量變化
太鋼	2019年不鏽鋼產量420萬噸，與2018年持平
青山集團	新增400系不鏽鋼產量，大約40-50萬噸/年
東方特鋼	2019年不鏽鋼產量大約60萬噸，和2018年相當。每月大約2000-3000噸的雙相鋼供應
北部灣新材	2019年產量預計達到285萬噸，其中，索氏體不鏽鋼目前已經生產大約2000噸。
酒鋼	2019年酒鋼不鏽鋼產量大約在85萬噸附近，和18年相比產量略微下降，300系生產量下降40%以上。
泰山鋼鐵	冷軋產線正在積極建設中，一起冷軋建設3條單軋線，而且準備建設一條連扎線，設計產能60萬噸。
浦項(張家港)	2019年預計粗鋼產量達到113萬噸，新投產的2臺VOD已經建成，主要以生產300系高端不鏽鋼為主。
華樂合金	2019年不鏽鋼產量預計達到90萬噸，主要是生產200/400系不鏽鋼產品。華樂合金冷軋產線投產，全年產量20多萬噸冷軋。
寶鋼德盛	不鏽鋼產量180萬噸，其中熱軋140萬噸，冷軋40萬噸。預計在2020年四季度投產1780mm熱軋產線，建設完成，寶鋼德盛產能預計達到450萬噸，包含不鏽鋼產能330萬噸。

　　三、後市預測

　　綜上所述，2019年不鏽鋼產量達歷史新高，受高庫存拖累，雖然，鎳價全年大幅飆漲至近60%，不鏽鋼漲幅也就10%左右。另外，2019年受貿易戰影響，出口量也明顯下降，進一步拖累不鏽鋼的需求。2020年經濟仍在下跌周期中，料需求難以得到有效提振，鎳價受印尼鎳礦禁令影響漲勢預計在2020年下半年，預計不鏽鋼2020年上半年小幅震蕩，下半年或有一波上漲，價格區間在12500-15000元/噸。

　　(文章來源：生意社)

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