新能源車概念股飆漲,主題指數表現差異大

2020開年以來，新能源汽車板塊利好消息不斷，1月3日，特斯拉官方宣布Model 3降價至30萬元以內，1月6日，首批國產特斯拉Model 3向客戶交付，1月13日工業和信息化部部長苗圩又表態今年7月前補貼政策不進一步退坡。在一系列利好的影響下，新能源汽車概念股表現強勢，相關指數也一路猛漲。

Wind數據顯示，新能源汽車主題三個主要指數——中證新能源汽車指數（簡稱「CS新能車」，代碼：399976）、中證新能源汽車產業指數（簡稱「中證新能源車」，代碼：930997）和國證新能源車指數（簡稱「國證新能源車」代碼：399417）一月以來分別上漲9.31%、9.50%和9.17%。近一個月，三個指數也均有20%左右的漲幅。

值得注意的是，三個雖然近期漲幅表現接近，但近三個月、近一年表現差別較大，其中CS新能車近三個月上漲40.61%，近一年上漲58.45%，明顯高於中證新能源車和國證新能源車的同期表現。

這樣的差異主要是由於樣本股選取造成的，按Wind一級行業分類，整個新能源汽車產業可大致分為上中下遊三個板塊，上遊主要是材料行業，包括例如鋰、鈷、鉬等金屬和正負極材料等；中遊主要是工業板塊，包括電池、電機、電控系統製造企業；下遊是可選消費板塊，主要成分是整車企業。

對比三個指數成分行業分布可以發現CS新能車偏向於產業的上遊的材料板塊，佔比40.9%，和中遊的工業板塊，佔比39.6%，而下遊的整車及充電服務板塊權重則相對較小，佔比13.6%。

中證新能源車和國證新能源車在整個產業鏈中的選樣的比例則相對均衡，上中下遊的比例均在30%左右。

由於近幾個月新能源車板塊的上漲行情主要來源於特斯拉供應鏈的帶動，上漲幅度較大的個股集中在行業上遊和中遊，因此造成了主題指數表現的差異。

目前，新能源主題指數基金包括追蹤CS新能車指數的富國中證新能源汽車分級基金（161028.OF），追蹤國證新能車的國泰國證新能源汽車（160225.OF），而匯添富中證新能源汽車產業（501057.OF）和還未上市的平安新能車ETF（515700.OF）則追蹤中證新能源車指數。