來源：每日經濟新聞
身處震蕩市之中，投資搏牛股還是抱指數是個問題，但基於價值嚴選的抄底思路卻還是相通的。在相關指數投資產品中，方正富邦深100ETF再現被動投資之魅力，今年以來，跟蹤誤差日均偏離度為0.04%。
近日，在《每日經濟新聞》主辦的「2019中國金鼎獎」公募行業的評選之中，方正富邦深100ETF不負眾望，榮膺最佳爆款獎（指數人氣獎）。
金鼎獎秉承公平、公正、公開的原則，聯合具備基金評價資格的第三方機構，進行科學全面的多維度數據考察，已成為資管領域廣受認可的權威獎項之一，也是大眾了解機構業務、產品、團隊的重要窗口。方正富邦深證100ETF憑藉不俗表現，斬獲大獎。
「黃金坑」飛出的鳳凰
自2018年初，A股市場持續震蕩，儘管多數人看到了抄底的機遇，但普通投資者在個股甄選上仍然困難重重。Wind數據顯示，2018年7月到年底這段時間，深證100指數日均成交額已不足400億，指數也從3800點附近直落2900點附近。就在市場觸底前夕，方正富邦基金逆勢精準出擊，於2018年10月15日發行方正富邦深100ETF（159961），值得關注的是，該基金僅用十天就提前結束募集，投資者認購踴躍程度可見一斑。
深證100指數為中國第一隻投資性指數，同時覆蓋了深市主板、中小板和創業板，囊括深交所A股市場流通市值最大、成交最活躍的100隻成分股，兼顧「價值+成長」，深市優質核心資產盡在掌握。憑藉成分股高流動、高分紅、高收益等特徵，深100指數頗受普通投資者「心水」。方正富邦深100ETF成立於市場相對低點，在確保盈利增長穩定的前提下，投資於此無異於在「黃金坑」淘金，而這也是該產品在今年創造佳績的天時因素之一。Wind數據顯示，截至2019年11月18日，方正富邦深100ETF規模為5.72億元。
根據產品發行公告，方正富邦深100ETF採用完全複製策略，跟蹤深證100價格指數，具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特徵。基金經理吳昊曾就此公開表示，ETF具有較高的流動性，可以讓投資者實時透明的知曉基金參考淨值，信息透明程度遠高於其他類型基金產品，便於投資者在二級市場中第一時間把握交易機會。在他看來，深證100指數集合了基本面持續向好並且估值合理的白馬藍籌和風險已經得到充分釋放的中小創股票，布局正當時。
不過，在被動指數投資管理的實操過程中，由於涉及交投活躍不同的股票，需要對其權重進行動態增減，或部分上市公司發生停牌、併購等突發事件後需要調整權重配比，被動型指數基金的跟蹤誤差常被外界詬病。
然而，方正富邦深100ETF的表現卻可圈可點，截至2019年11月18日，今年以來方正富邦深證100ETF（159961）的年化跟蹤誤差為0.9%，日均跟蹤偏離度為0.04%。作為一款被動型指數基金而言，這樣的成績確屬不易。
大消費+大科技雙引擎驅動
作為一隻被動指數基金，所跟蹤的指數編制規則與成分股特徵尤為重要。深證100指數的行業分布在近10年出現非常大的變動，權重行業中長期景氣向上的食品飲料、醫藥生物等行業保留，鋼鐵、採掘、有色金屬等退出權重行業，新納入家電、電子、傳媒、計算機等新興成長行業，緊跟以消費升級和科技創新為核心的新經濟潮流。
從行業覆蓋看，深證100指數前5大權重行業中，家用電器、食品飲料、醫藥生物、農林牧漁均歸屬消費板塊，截至11月14日，以上四大行業佔比分別為14.79%、10.57%、12.01%、7.44%，合計達到44.81%。成分股方面，TMT板塊成分股最多，數量多達30隻，明顯多於其他板塊。
事實上，國內外資金密集布局大消費與科技創新已不再是新鮮事，尤其2019年以來，公募基金行業配置均以大消費和科技類板塊為主；從風格輪動上看，金融和周期板塊仍然位於低配區域，與此同時成長和消費板塊繼續超配區域內運行，市場風格較為明顯的偏向成長和消費板塊，且領先優勢在逐步擴大。深證100指數中消費板塊與成長板塊佔比相對較高，與當前市場風格偏向契合度較高。
方正富邦基金指數投資部總經理、方正富邦深100ETF基金經理吳昊表示：「2019年上市公司中報顯示，消費板塊業績增長勢頭良好，醫藥生物、農林牧漁、食品飲料3個行業的營業收入同比增速分別達到15.82%、15.11%、13.88%，增速在28個申萬行業中位居前列；家用電器行業的業績表現同樣穩定，營業收入同比增長6.67%，淨利潤同比增長9.43%。我們認為，未來較長時間內的投資機會依然集中在符合消費升級和科技創新等大趨勢的成長性行業。」
對於後市，吳昊表示，預計四季度市場整體將呈現「整體平淡、局部亮點」特徵。一方面，內外部市場環境仍存在一定的負面擾動，在明顯超預期催化因素出現之前，近期市場仍可能繼續維持整體弱勢。另一方面，參照以往滯漲狀況下的市場走勢，與宏觀關聯度不高的食品飲料、醫藥等消費板塊，以及大市值、低估值的金融板塊往往相對表現不錯。結合市場特徵和歷史經驗，我們看好消費和金融板塊，成長板塊和周期板塊的配置機會需要看到政策面、情緒面以及基本面出現更為積極的信號。鑑於深100指數重倉配置消費板塊，其對消費板塊的配置佔比接近45%，且其估值處於近5年中位數水平，深100指數ETF具備相對明顯的配置性價比。 文/飛飛
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