來源｜零壹財經
作者｜王若曦
2020年8月20日，最高人民法院發布新司法解釋，界定民間借貸利率的司法保護上限為一年期LPR的4倍，取代原來「以24%和36%為基準的兩線三區」的規定。根據最新LPR報價計算，當前司法保護上限為15.4%。
新規發布後，消費金融公司等持牌金融機構是否適用該新規，及其將帶來的影響一直是業界熱議的話題。
金融機構借貸糾紛不適用新民間借貸司法解釋
11月12日，溫州市中級人民法院官方微信公告了「關於溫州市甌海區人民法院就平安銀行溫州分行與洪某金融借款合同糾紛一案作出的民事判決」，該院二審判決認為，本案系金融借款糾紛，根據新民間借貸司法解釋第一條第二款的規定，經金融監管部門批准設立的從事貸款業務的金融機構及其分支機構，因發放貸款等相關金融業務引發的糾紛，不適用該司法解釋。一審判決將案件中金融借款合同裡約定的利息、複利和逾期利息，按一年期貸款市場報價利率（LPR）4倍進行調整，屬適用法律錯誤，應予糾正。
雖然《關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》（下稱《民間借貸新規》）中明確，「經金融監管部門批准設立的從事貸款業務的金融機構及其分支機構，因發放貸款等相關金融業務引發的糾紛，不適用本規定」，但其發布三個月以來，各地方法院在相關的判決上仍存在分歧。
此前，持牌消金機構的利率司法保護上限為24%，利息和罰息均按照年利率24%計算。法院根據24%審判金融借款合同糾紛，是參照最高人民法院此前頒發的《關於進一步加強金融審判工作的若干意見》。這個文件要求金融借款合同的借款人以貸款人同時主張的利息、複利、罰息、違約金和其他費用過高，顯著背離實際損失為由，請求對總計超過年利率24%的部分予以調減的，應予支持。
繼行業普遍認為民間借貸利率新規不適用金融機構，金融借款合同糾紛仍採用24%的兩線三區標準判決之後，也有部分法院突破性地採取民間借貸新規審判金融機構借款案件。
多數判決仍採用年利率24%計算利息
零壹智庫查詢裁判文書網發現，從2020年8月20日至11月20日，裁判文書網中與消費金融公司相關的金融借款合同糾紛民事判決有1217起。
其中廣東金融借款合同糾紛數最多，3個月共49起；其次是江西、河南、江蘇、湖北、四川、浙江46、41、33、27、22、12起案例，重慶、安徽、福建案例數分別為2、2、1起。
北京、天津、山西、遼寧、內蒙、湖南、黑龍江這7省市設有消費金融公司，但近三個月暫未出現金融借款合同糾紛案件判決。
圖1：2020.8.20-2020.11.20各地消費金融公司金融借款合同糾紛案例數
來源：中國裁判文書網、零壹智庫整理
自《民間借貸新規》發布3個月以來，與中銀消費金融、捷信消費金融、海爾消費金融等公司相關的金融借貸合同糾紛案例大多還是以24%的利率上限作為判決依據，亦有地方法院判決消費金融公司需按照4倍LPR來執行。
例如，10月12日，成都市郫都區法院發布了多則四川錦程消費金融與個人金融借款合同糾紛判決書，要求錦程消費金融的利息、罰息、複利、違約金以不超過同期全國銀行間同業拆借中心公布的貸款市場報價利率的四倍為限。
來源：裁判文書網
法院指出，對四川錦程消費金融有限責任公司要求借款人提前歸還剩餘本金的訴訟請求，予以支持，而對四川錦程消費金融有限責任公司主張的利息、罰息、複利、違約金標準予以駁回。
除了錦程消費金融一例外，10月29日，湖南省長沙市嶽麓區法院對湖南長銀五八消費金融股份有限公司的兩起判決中，對於「罰息」利率標準按照4倍LPR計算，並「新老劃斷」。
該法院稱，原告、被告雙方在合同中約定，借款人自逾期之日起向貸款人支付罰息，罰息的計算標準為貸款日利率的1.5倍。原告訴求中主張的利息，實際性質為罰息。罰息已超過一年期LPR的保護上限，本院參照原告起訴時一年期LPR的四倍進行計算，被告應向原告支付罰息暫計算至2020年8月9日，此後的罰息按LPR四倍的標準計算至實際清償之日止。對原告主張的超出部分，本院不予支持。
持牌消金公司是否適用4倍LPR？
目前來看，比較民間借貸新規發布後地方法院公布的新判例，可以發現不同法院在對涉及持牌金融機構的案件進行判決時仍存在分歧，在是否參考新規上未形成統一看法。
在此背景下，多數金融機構和持牌消費金融公司仍處於觀望狀態。最高法和金融監管部門暫未就金融借款利率出臺指導文件，基層法院在處理具體案件時，參考其他法院，尤其是基層法院所在地省高院、上級中院關於類似案件的生效判決，是慣常做法。
有法院工作人員表示持牌機構銀行、消金、小貸公司等所發放貸款，不屬於民間借貸範疇。持牌機構利率上限，具體得根據持牌機構對應監管具體細則要求。目前，一些持牌金融機構正在觀望各地金融辦是否有明確態度及要求。
另據21財經報導，有東南沿海地區消費金融公司人士表示，監管已窗口指導，要求部分消費金融公司新發放貸款利率不得超過最高4倍LPR利率即15.4%。
消費金融公司大多數產品利率高於4倍LPR
零壹智庫選取了10家消費金融公司的產品進行利率分析，其中包含4家頭部消費金融公司，捷信消費金融、招聯消費金融、馬上消費金融、興業消費金融，以及平安消費金融、晉商消費金融、杭銀消費金融、蘇寧消費金融、長銀消費金融、湖北消費金融6家中小型消費金融公司。
目前通過各大持牌消費金融公司的官網、APP或者微信公眾號，幾乎很難直接看到各個產品的定價利率，即使通過人工客服諮詢，也無法告知具體的定價，需要客戶完成申請後才能在生成的貸款合同中看到實際的貸款利率，一般根據每個客戶的資質會有差異。如興業消費金融、蘇寧消費金融、長銀消費金融並未公開利率情況。
目前捷信、招聯、馬上、平安、杭銀、晉商、湖北消費金融可以通過公開渠道獲得產品的利率報價。捷信和晉商消費金融的產品價目表較為詳細，各類產品的信息披露相對較為充分，其他大多數公司僅披露產品的最低日利率。
表1：7家消費金融公司產品利率
來源：各公司官網、app，零壹智庫整理
註：1.由於每家公司產品較多，此處僅選取其中幾個產品進行參考；
2. 興業消費金融、蘇寧消費金融、長銀消費金融並未公開利率情況，因此未列入表內。
3.馬上消費金融利率為零壹智庫測試得出，僅供參考。
其中捷信消費金融產品分為「消費貸」、「商品貸」，根據不同分期產品進行定價，報價包含利率和服務費。以「捷信隨心貸」為例，貸款金額從1000-10000元，可分期10-24期，年貸款利率21%，年客戶服務費14.568%，綜合息費年利率接近36%。
來源：捷信官網
招聯消費金融有招聯金融和招聯好期待兩個APP，其中招聯金融提供現金借貸、分期消費、免息購物服務；招聯好期貸是招聯金融旗下線上信用貸款產品，支持7*24小時隨時借款，最高額度20萬元，最長借款期限36個月。此外還針對優質白領打造了循環額度的「白領貸」，解決優質客戶臨時消費資金需求的一次性高額度產品「大期待」等。
其APP顯示產品的最低日利率0.029%，折合年化利率為10.44%，但該利率僅針對最優質的客戶，次之的客戶最終利率都會根據評分進行上浮。
馬上消費目前主要的貸款產品是「安逸花」和「馬上金融」。安逸花是一款循環額度的信貸產品，根據用戶的信用情況，提供500-200000元的貸款額度，用戶可以在額度範圍內取現、分期、消費。
安逸花借款利率並沒有明確在APP中顯示，零壹智庫諮詢客服後得知，安逸花借款利率會根據實際使用按月或日收取，具體執行利率以借款信息確認頁面展示數據為準，未提現金額部分不收取。另外開通逸驪會員，可享利息減免。經測試安逸花借款功能發現，獲得49900的借款額度，借款3-12月，日利率在0.0654%-0.0554%浮動，借款時間越長，利率越低，折合年化利率19.944%-23.544%。具體利率有可能因不同人群信用不同而有所浮動。
來源：安逸花APP
晉商消費金融官網介紹，目前該公司主要推出晉情貸、晉享分期、晉享錢包三類產品，其中，晉享錢包是一款憑身份證即可在線申請貸款的手機借錢App，App中的「信用錢包」產品是晉商消金推出的一款線上小額循環現金貸款產品，號稱「無擔保，無抵押，最高授信20萬元」，且能隨借隨還，按日計息，無提前還款手續費。
根據晉商消費金融官網的產品價位表，旗下產品利率浮動較大，根據不同類型所針對不同人群的資質，利率從0%-36%不等。
來源：晉商消費金融官網
杭銀消費金融的產品根據客群不同做了差異化定價，其中尊享貸主要面向公務員、事業單位在編在崗人員及壟斷專業企業、事業單位轉制企業、央企、大型國企員工，這一客群的工作和收入穩定性極高，其日利率定價0.0322%，折合年化利率達到11.59%；而輕享貸產品沒有客群做限制，貸款的月費率達到了1.7%，折合年化達到了20.4%。
湖北消金現在官網主推的兩款產品「嗨貸」、「小魚福卡」。「小魚福卡」 可實現全流程APP線上辦理，屬於小額循環貸，主要針對22-55歲人群，500元起借，額度最高20萬，日息0.027%，提交二代身份證信息，審核後可循環使用。
平安消費金融旗下個人消費循環信用貸款產品——平安小橙花，僅在首頁顯示了最低年化利率14.04%。
綜合來看，消費金融公司大部分產品利率都是高於4倍LPR的，一旦監管把利率上限設定到一年期LPR的四倍，對消費金融公司的業務影響極大，大部分產品面臨利率下調的影響，這使得一些資金成本較高的消費金融公司面臨不小的息差壓力。
消費金融公司的資金成本偏高
從資金成本來看，由於消費金融公司無法吸收存款，所以其資金成本遠高於銀行等金融機構。目前消費金融公司可以通過股東增資、銀行間同業拆借、向金融機構借款、發行ABS還有銀團貸款等方式獲得資金。
銀保監會辦公廳日前向各地銀保監局下發《關於促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續發展能力、提升金融服務質效的通知》後，支持消費金融公司通過銀行業信貸資產登記流轉中心開展政策的信貸資產收益權轉讓業務及在銀行間市場發行二級資本債的方式進行融資。
銀行系的消費金融一般偏向於通過同業拆借來獲取資金，截至目前共有20家消費金融公司獲批加入銀行間同業拆借市場，其中，今年獲批的有6家，包含哈銀消費金融、杭銀消費金融、中原消費金融、長銀五八消費金融、尚誠消費金融。
而發行金融債和ABS募集資金對消費金融公司來說存在一定的門檻，需要達到監管部門的要求並完成審批。
根據《中國銀保監會非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》規定，消費金融公司發行金融債券，需滿足資本充足性指標不低於監管部門的最低要求且最近3個會計年度連續盈利；發行ABS則需滿足消費金融公司最近3年內無重大違法違規行為，或者已整改到位並經銀保監會或其派出機構認可。
除了資金成本外，消費金融公司的成本還包含獲客成本、風險成本、運營成本等。由於疫情影響，今年以來，消費金融公司的獲客成本也在不斷升高，逾期風險也較大，在此情況下，銀行系消費金融公司成本優勢較為明顯，可以承受相對低的利率上限；對於非銀行系消費金融機構來說，各項成本已經居高不下，一旦監管把利率上限設定到一年期LPR的四倍，基本難以維持盈虧平衡。
End.
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