原標題：銳明技術：車載監控龍頭迎來成長黃金期
銳明技術成立於2002年，2019年在深交所上市，公司致力於利用人工智慧、大數據、高清視頻和車聯網等技術手段，研發、生產和銷售商用車安全及信息化產品及解決方案，是國內外知名的智能車載設備及商用車行業信息化解決方案提供商。公司因地制宜，布局全球，現已覆蓋超過100個國家或地區。根據2018年IHS機構報告顯示，銳明技術在全球車載移動視頻監控市場佔有率排名全球第二。
公司主營業務包括「商用車通用監控設備」和「商用車行業信息化產品」兩大類，2019年通用監控產品和商用車信息化系統兩大主營業務營收佔比分別為30.12%和57.84%。商用車通用監控產品包括車載視頻監控設備、車載攝像機、駕駛主動安全套件、司乘交互終端等，幫助實現車輛內外部環境的公共安全監控和駕駛安全監控；商用車信息化產品是一系列面向城市公交、出租車、兩客一危、渣土清運等商用車輛營運場景的行業信息化解決方案，致力於幫助政府行業監管和企業信息化管理。
公司布局的多個商用車賽道都有著持續的驅動力，長期看好商用車智能網聯市場。商用車大環境持續回暖，公司的業務與商用車存在一定的正相關性。從短期來看，是政策監管的驅動，中長期來看，受降本增效、主動安全需求釋放的驅動。公司的國內公交車載視頻監控領域市佔率領先，主動安全套件催生每年11.3億元新機遇。預計公司2019年「兩客一危」市場佔有率高達65.8%，2020年「兩客一危」市場空間約5.5億元，同時產品向重型卡車滲透，打開200億元新市場。換裝新能源與網約車合規化，助力計程車業務回暖，公司在巡遊計程車市場佔據優勢。渣土、環衛業務初生，公司渣土車信息化產品競爭力強勁，中性預測下，渣土車賽道市場空間約為32億元，2022年前公司有望每年拿下至少2.8億元市場份額，預計環衛智能化市場空間超過15.8億元。貨運是公司接下來的重點投入細分市場。公司商用車視頻監控產品售價約1500-4000元，貨運總的市場空間或達千億元以上。存量大，同時滲透率低，疊加監管政策的推薦，意味著公司該業務線有很大的成長空間。
依賴新技術提升產品附加值，北美貨運打開海外增長空間。5G、AI和V2X等新技術與視頻監控融合，促進產品升級換代。公司依賴算法賦能產品和方案，提高附加值，北美校車執法儀客單價提升至7000元。另外，公司海外布局的本地化程度高，以OEM方式進入歐美的公交車、貨運和校車市場，在中東市場使用銳明技術品牌落地城市級的計程車和公交車業務，品牌影響力逐步增強。
華安證券表示，公司聚焦商用車視頻監控和車聯網18年，成長為細分行業龍頭，產品覆蓋商用車全系車型，國內市場多個行業存在較強驅動力，北美貨運市場打開增長空間。預計公司2020-2022年EPS分別為1.95元、1.89元和2.46元，首次覆蓋，給予「買入」評級。
上海證券表示，公司是以人工智慧為核心的商用車安全及信息化解決方案提供商，在商用車「電動換裝」與「智能化」的背景下，公司作為業內技術領先企業正迎來成長黃金期。預期公司2020-2022年歸母淨利潤為2.26億元、3.21億元和4.18億元，同比增長分別為16.04%、42.25%和30.19%；EPS分別為1.31元、1.86元和2.42元，未來六個月內，首次覆蓋給與「增持」評級。
（文章來源：大眾證券報）
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