原標題:花旗:降信義光能(0968.HK)目標價至6.1港元 評級「買入」
信義光能(0968.HK)去年淨利同比增29.7%,較市場預期高1.3%,而盈利增長主要受惠太陽能玻璃毛利率擴張,而銷量及平均銷售單價也有增長,此外太陽能發電場方面利潤有不錯增長,帶動每股派息同比增102%至8.5港仙,派息比率則同比收窄2.4個百分點至46.8%。
該行指出公司玻璃銷售同比增長21.7%,毛利率同比增5.9個百分點至32.1%,銷量升21.7%,平均銷售單價升4%-5%,而海外銷售佔比則同比增2.5個百分點至27.5%,預計今明兩年其玻璃銷量將每年增25%-35%,管理層估計天然氣及純礆的成本今年將分別跌2%-3%及多於3%。
該行將公司2020-2021年盈利預測削6%-8%,維持「買入」評級,目標價由6.3港元降至6.1港元。
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