剛剛過去的一年，要說最風光的醫療股非英科醫療莫屬了，全球爆發的疫情，供不應求的PVC和丁晴手套給英科醫療帶來了大爆發的契機，股價從2019年12月的10元狂飆至目前的244元，累計漲幅達23倍，而反觀同樣賣健康手套的藍帆醫療，股價從2019年底的12元漲至目前的23.56元，漲幅僅有一倍，差距之大令人咋舌，這是為什麼呢，讓我們來簡單對比一下兩隻股票吧。
一、基本面分析
1、營業收入對比
英科和藍帆從2013到2019年營業收入都在穩步增長，在2019年以前英科的業績不如藍帆，但是2020年前三季度，英科的營業收入創紀錄的達到89億，幾乎是藍帆46億的兩倍了，為何曾經業績不如藍帆的英科轉眼間就實現了逆襲呢。
2、淨利潤對比
淨利潤同營業收入的增長規律幾乎是一樣的，拐點同樣在2020年，英科的淨利潤前三季度達到44億，是藍帆的19億兩倍還多。
3、加權淨資產收益率對比
英科近幾年的淨資產收益率是每年都比藍帆好的，尤其是2020年前三季度英科的淨資產收益率達到110%，而藍帆只有21%，差距很大，兩者的淨資產規模其實差別不是很大，英科淨資產61億，藍帆100億，但是英科的市值目前達到570億，已經大幅度超過了藍帆的170億，並遠遠的將其甩在後面。
4、動態市盈率對比
動態市盈率是市值除以預估的全年利潤，英科的動態市盈率目前為14.74，藍帆的動態市盈率是9.18，兩者目前都較低，主要在於2020年大爆發的業績，一年的收益比往年十年收益總和都還多。但不能不說目前英科無風險，這種高增長的業績從長期來看不一定是可持續的。現在的股價多少有點虛高的嫌疑。
二、英科的契機
英科的大爆發一方面和目前全球疫情所造成的PVC和丁腈手套需求高增長有關，另外一方面也和英科領導者的正確決策有關，抓住了歷史的契機，轉變了業務模式，由ODM（原始設計製造商代工）向OBM（代工廠經營自有品牌）延伸，在疫情之前，ODM銷量佔95%，疫情之後OBM銷量增長至40%-50%，自有品牌得到了很好的發展。也使公司產品的市場競爭能力更強。目前英科已具有年產240億隻PVC手套、120億隻丁腈手套的產能，規模不斷擴大。
三、高管動向
藍帆高管孫傳志、李振平等人近期頻頻減持自家股票感覺也是很容易讓人想入非非，而反觀英科高管，近期卻無增減持跡象，大股東深圳市創新投資集團有限公司、淄博創新資本創業投資有限公司兩者在2020年8月至10月累計減持740.8萬股，佔流通股的4.38%，倒是讓人感覺有高位套現獲利了結的味道，資本都是逐利的，也沒有毛病，如果能拿到現在說不定能賺的更多呢。
四、英科的核心競爭力
1.資本優勢
隨著技術進步和裝備升級，手套行業已成為資本密集型行業，如公司研發的新一代PVC雙手模生產線一條投資約800萬元，一條丁腈雙手模生產線約2000萬元，成規模建設手套工廠需要大量的資金投入。依託上市公司平臺，融資渠道暢通，配合市場需求可快速實現產能擴張。
2.裝備集成優勢
手套行業同時也是技術密集型行業，一次性手套加工設備不是標準設備，而是每家生產企業根據自己的技術實力，自行研發設計，將硬體、軟體、基建等進行非常複雜的集成。以丁腈手套生產線為例，生產線的主鏈條長度接近1.5公裡，控制點近3000個，如何使得生產線高效、穩定和低能耗的運轉，同時保證產品品質非常重要。英科致力於推動設備的升級換代，與國內外多家知名的設備供應商合作研發，提高生產線的自動化水平。目前在多個生產環節實現了自動化控制，有效的降低成本，提高了產品質量的穩定性。
3.技術研發優勢
經過多年的研發，建立了完善的生產工藝流程，能穩定而高效的生產醫療護理產品；開發了多品類的產品，滿足不同客戶要求，增加了市場競爭力；提升了核心設備的自動化程度，利用先進的DCS控制系統，工藝控制更加精準，主要技術條件有：
（1）PVC手套
原料配方方面：進行配方方案的專項研究，並且不斷創新，研發了多種特殊用途的配方，滿足客戶不斷增長的需求；
配料方面：使用自動化控制配料系統，大大提高了配料的精準性，使糊料穩定性有了很大提高，並且使用封閉式的攪拌
系統和過濾系統，使配料的潔淨性大大提高；
工藝流程方面：增大了糊料槽，增加了料槽循環，減少了糊料在料槽內的沉澱和分層，料的穩定性大大提高；加長垂滴段，並優化垂滴角度，克重及厚度控制更加精準；將導熱油路細分成多段且可控，調整工藝更加準確；改良優化部分輔助設備，產品品質更加穩定。
檢測方面：建立了與出口國檢測標準相一致的檢驗方法，保證公司產品出貨的及時性、合規性。
（2）丁腈手套
配方方面：優化輔料的配方，核心輔料自製，製作滿足自己需要的輔料體系，根據不同產品規格和客戶的需求，精確制定配方；
工藝流程方面：採用了分段式烤箱，實現了硫化時間和溫度最佳匹配；導熱油管道和風機的搭配使用，降低了膠乳的烘乾和硫化溫度，降低了能耗；增加了水洗槽數量和盤刷個數，提高在線手模清洗的潔淨度；加寬了凝固劑槽和膠槽的寬度，使手模在浸漬的時候更穩定；減小了料槽浸漬的角度，減少了氣泡的產生，提高了膠乳在料槽中的穩定性。
4.市場優勢
英科醫療一直採取全球營銷的策略，目前產品銷售120多個國家和地區。加大在歐洲、日本成熟市場和中東、南美等新興市場的拓展力度。在鞏固醫療領域市場的同時，加大食品、商超、工業勞保等領域的延伸開拓，取得良好效果。
5.行業整合帶來的機遇
行業內手套生產線大部分是2012年之前建成的，工廠的生產設備相對落後，效率低能耗高，同時環保設施需進行升級。而英科的手套生產基地正是在這批升級的浪潮下建立的，既吸收了傳統生產線的優點，也改善了其中的不足，從而使得公司在未來的競爭中處於有利地位。
6.區域優勢
英科的手套生產基地位於淄博、青州與濉溪，氣候乾燥，溫度適中，非常適合生產PVC及丁腈手套。山東基地距離青島港較近，毗鄰國家大型石化企業——齊魯石化公司，原材料和能源的配套方便且成本較低。同時淄博市有悠久的陶瓷產業歷史， 手套陶瓷模具資源豐富，為公司提供了豐富的模具資源。濉溪所處位置鐵路、公路、水路、航空運輸便利，區位優勢明顯，交通條件良好，產業園區內基礎設施比較完善。
7.核心人員的行業經驗豐富
董事長劉方毅先生自90年代初開始一直從事一次性手套等防護產品、輪椅等護理產品的國際貿易業務，有近30年的行業沉澱，大客戶營銷成果顯著，對手套行業發展趨勢把握精準。其「英科醫療」及「INTCO」品牌已經建立了一定的行業知名度，培養和建立了穩定的核心人員團隊，對國際尤其是北美市場的需求預測和監管要求把握準確。
英科的大漲和其快速增長的業績密不可分，但同時我們也看到英科在機遇的風口浪尖下更好的抓住了成長擴張的機會，一躍超過藍科醫療成為健康手套界的王者，未來的英科股價還能走多高不好說，但是英科的高速增長是有目共睹的，如果高業績可以持續，那麼股價多少會有點支撐，否則資金褪去將會是一地雞毛。