從11月23日開始至12月22日,XX創新未來18個月封閉混合基金可以申請退出。各位基民們可以根據自身的需要,做出選擇。對於我個人而言,此前也認購了,選擇繼續堅守!
從這次螞蟻集團暫停上市以來,使得5大戰配基金陷入了輿論風波中,各種聲音都有,孰對孰錯,最終需要自己辨別。在投資的世界裡,其實沒有對與錯,只有嬴家和輸家!簡單說,賺錢與不賺錢,才是投資者最終宿命選擇。
賺錢與不賺錢長期看跟正確的投資觀有很大的關係。這次我從各大戰配基金的基金經理中學習到不少關於投資觀理解,今日跟大家分享分享!
全世界都知道巴菲特是價值投資者的踐行者,並且取得了不凡的成績。很多投資者也都認可巴菲特的價值投資,但絕大部分投資者卻沒有完全理解價值投資,最近重新反覆溫習了鵬華基金經理-王宗合對價值投資的理解,或許對大家也有一定幫助。
這裡我重點說三點
第一、價值投資並不是簡單的買入低估值品種,而是投資創造價值的企業。
價值投資的收益來主要源於兩個方面:一是買入被錯殺的低估企業而後等其價值回歸,賺取其中的收益;另一方面是通過企業經營壯大,不斷成長創造價值賺取的收益。其主要的投資精力主要放在第二種企業中,因為賺不斷成長的錢,其實也就是在賺「複利」的錢,在投資時間效率上是最優化的。
第一種價值投資方式更多是博取短期波動差價,比如最近的絕大部分順周期品種大漲,就是這種投資邏輯。
很多投資者認為價值投資就是買入低估值品種,於是就尋找各種低估值品種買入,而後就掉進了低估值陷阱。比如前幾年的鋼鐵股只有幾倍市盈率,但股價持續下跌。假如按照低估值就買入的話,則將虧得一塌糊塗。
A:一個靜態100倍的創新藥企業,如果能看到新藥上市後帶來巨大的收入,那麼或許動態的估值是很便宜的。這也就是價值投資之了
B:願意用溢價20%的估值去買好公司,而不是用合理或者低估的價格去買一個長期不好的公司。不要看靜態低估值的品種,要看長期動態低估值品種
這或許就是自下而上精選個股的思路,深挖企業價值,精選頭部的10-20%的具有高壁壘、持續複利成長的企業,使其產品-鵬華消費優選累計回報率349%(2010/12/28-2020/11/10)、鵬華精選回報率91%(2019/6/25-2020/11/10)等能有這麼好的長期回報原因所在。
這點跟我們經常說的,買股票不是因為低估了而買,而是要看到其上漲邏輯才會買,不謀而合!
第二、價值投資並非一直持有不賣出!
對於這點,我一開始的時候接觸價值投資時,也是認為好公司就是非賣品。估計很多投資者也會有這樣的投資誤區。
1)再優秀的公司,放到大的歷史周期看,創造價值的周期都是有曲線的。簡單點理解是當一家企業未來的賺錢速度在減速時,考慮到持有時間成本,複利效應不再有時,若有比他賺錢能力更強的企業,則要考慮調倉換股。
2)有些企業只有三到五年的快速成長期,當這個成長期過後,競爭優勢就失去了,也就失去了持有的意義了。
3)不好的公司是不值得持有,更不值得長期持有
買入有邏輯,賣出有依據。給大家揭開價值投資的真正內在!
第三、風險是本金永久性損失,而不是市場波這句話或許會點醒很多投資者,真正的價值投資讓我們持有優質複利成長企業更加從容。王宗合解析「風險」二字,非常到位。若公司內在價值沒有變化,股價出現的下跌不是風險,反而是機會。所謂的風險是你會永久失去本金。這也很好地解釋了,不少投資者賣了手中股票,沒過多久又漲回來了,其實這就是波動而已。但有些垃圾公司,出現下跌,則有可能再也回不到原來的價格,這就是風險。
若持有人無法承受那麼大波動,客戶自己可以做一個資產組合來降低波動率,比如買一些債券產品。
價值投資之道,的確給不少投資者撥開雲霧見明月。事實上,他也在知行合一的實踐中,給持有人帶來了不菲的長期投資回報率!長期看,價值投資才是取得長期回報的王道。#價值投資#
最後,對於不少新手投資者,財哥建議大家先學習基金理財知識,比如指數基金分類、估值、淨值、基金費率、定投方法等,只要大家能夠堅持學習,理財就會成為我們生活中的一部分,給投資者帶來長期增長的收益!為大家推薦一本這方面的書吧。