今年新財富500富人榜共上榜了18位40歲及以下（Under 40，U40）的青年富人，比2019年減少了3位，但新增了4位初次上榜的青年才俊，分別是廣微控股陳炫霖、小馬智行樓天城、寒武紀陳天石、視源股份王毅然（表1）。其中，樓天城和陳天石同為AI（人工智慧）新貴，分別來自無人駕駛和AI晶片兩大高科技產業。而年僅33歲的資本圈新秀陳炫霖，其投資涉及汽車製造與商貿產業鏈、基礎設施建設、高端精密製造、通航產業等多個領域。
雖然人數上減少，但2020年上榜青年富人的整體財富達到6411.8億元，高於2019年的5533億元。其平均財富高達356.2億元，創造了近10年的最高峰，顯示青年富人的造富能力持續提升，不斷為中國經濟注入新鮮血液。
新秀迭出，AI富人異軍突起
今年新上榜的4個青年富人中，有2個來自AI領域。
新冠疫情讓原本的「資本寒冬」更加侷促，而小馬智行（Pony.ai）的融資像是一把火，點燃了大家對自動駕駛產業的期待。
2020年2月26日，小馬智行完成新一輪融資總額4.62億美元，其中日本最大汽車製造商豐田領投4億美元。此前，豐田選擇共同開展自動駕駛技術研發的合作夥伴時，小馬智行是其中唯一的初創公司。
小馬智行源於學霸的強強聯合。2016年12月，前百度無人車團隊的主力工程師樓天城與百度T11級的首席架構師彭軍一同離職，創立了小馬智行。在IT圈，樓天城被稱作樓教主，畢業於清華姚班；而彭軍則是1996年畢業於清華大學，隨後又獲得了美國史丹福大學博士學位，並在谷歌幹過7年。
因為創始人有著谷歌和百度過硬的技術背景，小馬智行作為一家Level 4級別自動駕駛解決方案提供商（Level 4意味著車輛將實現全自動駕駛），一直備受資本青睞，天使輪就獲得了紅杉中國和IDG資本投資，估值約9000萬美元。2019年4月，小馬智行還獲得了崑崙萬維（300418）子公司Kunlun Group Limited 5000萬美元的投資。
成立不到4年，小馬智行目前的估值略高於30億美元，成為中國吸金能力最強、估值最高的無人駕駛「獨角獸」。在極客世界聲名遠播的「樓教主」，開始在資本江湖裡闖蕩。34歲的樓天城今年以71.8億元的身家首次登上新財富500富人榜，排名第437位。
另一個初登500富人榜的青年才俊，是頂著「全球首個AI晶片獨角獸」光環的寒武紀創始人陳天石。
寒武紀成起點頗高。創始人陳雲霽、陳天石兩兄弟均從中科大少年班畢業，博士在中科院計算所深造，主要從事處理器架構和人工智慧的交叉研究。原本以發表學術論文為主的團隊，在兩兄弟的領導下，在2016年推出了寒武紀1A處理器（Cambricon-1A），此後逐漸商業化。
背靠「中科系」，踩上晶片國有化的風口，年輕的寒武紀頗受各路資本追捧，背後的資方不僅包括中科算源、國投基金、招商銀行等「國字號」，還有科大訊飛（002230）、阿里巴巴（BABA.NYSE）等知名產業巨頭。
2020年3月26日，寒武紀開啟衝擊科創板之路。招股書顯示，發行後中科算源、國投基金、阿里創投將分別持有寒武紀16.41%、3.53%、1.74%的股份。2019年9月最後一次增資時，寒武紀估值接近221億元，按此計算，持股比例達到29.87%的陳天石，身家達到66億元，在2020年新財富500富人榜上排名第484位。
值得一提的是，目前國內AI晶片龍頭公司主要為寒武紀和地平線，地平線機器人是採用的境外架構，英特爾、高通、海力士都是其股東；寒武紀是唯一一家純內資架構的AI晶片公司。
同眾多科技初創公司相似，商業化進程緩慢、客戶集中度較高（寒武紀主要客戶均為地方政府和科研院所）仍是寒武紀難解的課題。招股書顯示，寒武紀2017-2019年營收分別為784.33萬元、1.17億元、4.44億元；同期虧損金額分別為3.81億元、4104.65萬元、11.79億元，三年虧損超16億元。
相比前面兩位白手起家的科技新貴，今年青年榜還出現了一位資本圈新秀——年僅33歲的陳炫霖，其家族財富達到172億元，排名第173名。
從公開資料看，陳炫霖早年從股市中，賺到了第一桶金，隨後成立了專業的投資公司——中通瑞德、廣微控股，開始了一系列的資本運作。
近年，陳炫霖在汽車、航空、高端裝備製造、基礎設施建設等領域頻頻發力。2017年以來，廣微控股成功併購萬象汽車，後者製造了上海市40%的新能源大巴；在航空領域，其將亞聯公務機納入囊中，同時還受讓多家航技、航校、航服公司的股權；基建領域，2019年廣微控股通過東方海聯，以133億元投資中標四川天府大道北延線，布局投資「新基建」。
同時，陳炫霖及其控制的公司陸續進入上工申貝、獅頭股份、華源控股等一系列A股公司。此前，陳炫霖曾投資過奇虎360和大眾點評等，隨著其初試A股，廣微控股這一略顯神秘的企業將漸為人知。
除了傳統實業的深耕，陳炫霖還涉足了新產業，通過廣微控股投資了美國第二大私募股權交易市場SharesPost。SharesPost成立於2009年，主要為全球未上市獨角獸企業提供股權交易、經紀業務等。SharesPost因2011年拍賣上市前的Facebook股權而名聲大噪，其過往交易標的還包括特斯拉、Twitter、LinkedIn、Spotify、Evernote和滴滴出行等明星公司。借鑑SharesPost 經驗，廣微控股還與上海楊浦科技創業中心共同成立上海縱創科技，意圖採用區塊鏈技術，打造中國的「準獨角獸」科技企業大數據智能服務商。陳炫霖的後續謀局值得關注。
而同樣初次上榜的視源股份王毅然也可視為TMT行業富人。視源股份主營液晶顯示主控板卡，其2019年液晶電視主控板卡出貨量佔全球出貨量的32.41%，2019年股價漲幅達到51.74%。2019年年報顯示，視源股份前十大股東中，出現了8位高管，其中持股比例前三的高管黃正聰、王毅然、孫永輝都登上了500富人榜，CEO王毅然持股比例達到11.57%，身家達到65億元。
深蹲5年後，青年創富勢能再度爆發
整體上看，近11年來，青年富人這個群體（財富來源包含白手起家和家族傳承）在新財富500富人榜的比重，經歷了「爆發——回落——再度爆發」的歷程（附圖）。
2009年，初生代「科網創富」的TMT青年富人，比如馬化騰、丁磊、陳天橋等，事業趨於成熟後，財富急劇上升。2009年，34位青年富人的整體財富達到1442.6億元，在500富人中的財富佔比高達8.86%。其中，馬化騰憑藉100億元的身家，排名從第44名上升到第15名。而丁磊（財富90.8億元）則從62名前進到了第20名。
隨著馬化騰、丁磊、劉強東等人年齡增長，他們的財富也跟隨用戶規模擴大而水漲船高。馬化騰從2010年挺進500富人榜的前十後，榜單地位「牢不可破」，而後連續10年現身中國最富10人的名單。然而，歲月無情，一旦年過四十，他們就不再是青年富人的代表。
隨著這批富人的淡出，進入2013年以後的5年，青年富人的整體造富能力逐漸下滑。2015年，青年富人在整體富人財富中的佔比創造了歷史最低，僅佔據1.31%的份額。當年的青年富人只有9位，而位居前兩位的楊惠妍和紀凱婷，財富都來自於家族傳承，其中楊惠妍269.6億元的財富更是佔據了當年青年富人財富的36%。
進入移動網際網路時代，O2O、在線教育、短視頻、社交電商等新產業風起雲湧，青年富人群體再次迭代，王興、張邦鑫、汪滔、張一鳴、黃崢等新貴開始突出重圍。
在經歷了5年的底部徘徊後，2015年開始，中國青年的造富能力再次爆發，整體財富每年穩步增長。2019年，21位青年富人創造的財富，佔據整體500富人的6.86%；而青年富人的上榜年齡也逐漸下移，他們的平均年齡則從2009年的37.5歲下降到了36歲。不過，他們能更早地登上富人榜，或許還與資本提早進入有關。
雖然青年富人的整體財富佔比波動較大，但每個青年才俊的身家是在不斷攀升的。2020年青年富人的人均財富創下新高，達到356.2億元，近11年的年化增長率達到21.35%。
而青年富人所在的行業，基本還是跟隨宏觀經濟和產業浪潮，延續著從傳統行業到TMT 再到門檻更高的科技行業的趨勢。
如果放寬榜單，拓展到500名以外，來看青年富人這個群體的創富地盤，可以發現，如今白手起家的青年富人大多依附在TMT大行業上，但相比之前，要更加垂直細分，如直播、網際網路金融、醫美平臺等。這一特點，在財富處於63.3億元以下、今年未能登上500富人榜的青年富人旗下公司中，尤為明顯。例如，2019年7月在納斯達克上市的遊戲直播平臺鬥魚、「資訊版拼多多」趣頭條、2019年上市前被質疑「高利貸」的玖富、醫美O2O第一股新氧、曾被給予「電商第四極」頭銜但如今已跌成「仙股」的蘑菇街。
不過，這類青年富人的財富穩定性存疑，上述公司大多在海外上市（美股、港股），盈利能力較弱，股價表現不佳，有些上市便破發，有些因業務「藏雷」飽受質疑。
在社交、遊戲、電商領域幾近被馬化騰、丁磊等「上一代」青年富人壟斷的前提下，新生代富人只能在差異化縫隙中尋求生存，他們之間競合關係明顯，背後交織著利益和博弈。
這些青年富人主導的公司，背後依舊有著騰訊、阿里，甚至小米等巨頭的暗影、標籤，它們有些是合縱連橫的籌碼，有些是出於財務投資的需要：蘑菇街背後關聯的騰訊、高瓴資本；趣頭條背後是騰訊、順為資本、小米；優信背後是騰訊；B站則是收穫騰訊、阿里雙重加持。
不過，總有青年富人能「另闢蹊徑」，踩中巨頭無暇顧及的小眾領域之外的機遇；在原有的垂直細分領域站穩，收穫穩定社群後，再藉助資本進一步擴展。
2017年A站（AcFun）陷入困境後，B站（bilibili）逐漸壟斷網際網路青年亞文化領域，隨後融資、上市、不斷商業化出圈，逐漸從二次元向年輕人社區過渡，轉型如火如荼。在經歷2019年B站晚會拉動的一輪暴漲後，2020年4月21日B站的市值再創新高，達到97.38億美元，離百億大關又進一步。而這一次，與B站4月9日獲得索尼4億美元的戰略投資有關。
除了B站CEO陳睿連續兩年登上了500富人榜外，被二次元群體們親切稱為「姥爺」、B站年僅30歲的創始人徐逸，財富也達到了40億元，笑傲同樣白手起家的同齡人。未來隨著B站市值的上漲，徐逸有望跟隨陳睿同時打入500富人榜主榜單。
黃崢VS張一鳴：後網際網路時代，爭奪下一個首富？
後網際網路時代，流量為王的邏輯依舊有效。但在格局基本穩定的情況下，拼多多黃崢的橫空出世，和張一鳴字節跳動帝國的崛起，讓這兩人成為新一代「頭部」青年富人中最具爆發力的代表，他們的未來不可限量。
2012年，29歲的張一鳴創辦「字節跳動」，在旗下第一個產品「今日頭條」，憑藉機器算法模式殺出一條血路後，張一鳴又從圖文分發轉到以西瓜、火山和抖音為代表的短視頻領域，成為一個令騰訊忌憚的「APP工廠」。
而「電商第三極」拼多多僅用4年便上演了逆襲。
2019年，拼多多的活躍用戶超過京東，直逼阿里，全年淨增速位居第一。以年度活躍用戶來衡量，阿里目前仍居第一，為7.11億，同比增長11.2%；拼多多5.85億，同比增長39.7%；京東3.62億，同比增長18.6%；新增用戶數量方面，阿里、京東和拼多多2019年分別新增7500萬、5670萬和1.67億。按此速度，拼多多的活躍用戶規模或在兩年之內，壓過阿里。
2019年阿里、京東向下沉市場探索增量用戶，而拼多多追求高線城市增長。黃崢透露，拼多多一二線城市用戶佔比在2019年年初為37%，到年中已增加到48%。顯然，拼多多用戶的結構在發生轉變。目前拼多多市值已經坐上了中國電商的第二把交椅，成立僅4年時間，就超越了成立21年的京東。
不論是張一鳴還是黃崢，兩人的身家都隨著商業版圖的擴展而水漲船高。
2019年，36歲的張一鳴以770億元的身家進入到前十，財富相對前一年增長了541%。同一年，拼多多上市後，黃崢身家暴漲1036%至761億元；而得益於拼多多股價的上漲，2020年黃崢的財富從2019年的761億元，增長了79%至1368億元。今年40歲的黃崢，在其作為青年富人最後的節點，殺進了中國最富十人的隊伍。
黃崢和張一鳴，成為近5年唯二挺進中國最富10人的白手起家青年富人。而之前能在40歲之前就進入前十陣容的青年，也出現過兩個，分別是馬化騰和丁磊。
這兩位新貴的財富增速，遠高於青年富人的平均財富漲幅。2018-2020年，青年富人平均財富的漲幅分別為63%、30%、33%，均不超過1倍（表2）。
張一鳴區別於其他青年富人的一大特點，就是「硬核」，不僅不站隊阿里、騰訊，而且在攻城略地中喜歡「直球進攻」。除了與百度、騰訊天然存在競爭，張一鳴也是與新一代青年富人競爭摩擦最激烈的。「頭騰大戰」之外，張一鳴還側面槓快手、順帶挖B站UP主（原創內容創作者）牆角，反正就是有流量的地方，張一鳴「無孔不入」，商業思維極具有進攻性。
快手與字節跳動「結怨」已久。從短視頻到直播電商，這兩個網際網路新貴的競爭急速升溫，如今已經延續到了教育戰地。
4月20日，在線教育平臺火花思維承認獲得了快手3000萬美元D+輪注資。而此前，字節跳動宣布上線了瓜瓜龍英語、瓜瓜龍思維等學習平臺。
這已經不是雙方第一次交手，2019年快手與字節跳動在對知乎的投資中競價了好幾輪。傳說快手方面甚至下了死命令必須贏，最終其以遠遠超出字節跳動的出價成為知乎領投方。
遊戲創收之外，在廣告變現上並無優勢的B站，如今利用本身PUGC平臺的優勢，積極嘗試KOL「帶貨」模式，引導創業品牌與UP主合作，以此來留住UP主。
而字節跳動同樣看上了這塊市場，2019年，字節旗下的西瓜視頻正式定位為PUGC平臺，與B站展開了正面競爭。西瓜視頻首先挖角B站UP主，成為自家獨家籤約的創作者。另外，西瓜視頻也在通過更豐厚的收益吸引一些UP主進行雙平臺運營。
相比張一鳴的全面出擊，黃崢更多是借力騰訊後，進行合縱連橫。
4月19日，拼多多宣布認購國美零售發行的2億美元可轉債，期限三年，票面年利率為5%。消息一出，國美零售和拼多多股價紛紛大漲；其中，拼多多在20日上漲約13%，收盤價報收50.11美元/股，創歷史新高。
投資國美是拼多多首次對外進行戰略投資。拼多多曾經在2020年3月通過配股融資11億美元，用來改善用戶體驗。而此次與國美合作，拼多多意圖彌補其供應鏈生態的短板，向阿里和蘇寧發起衝擊。
雙方籤訂的合作協議規定，國美旗下的安迅物流、國美管家同時成為拼多多物流和家電的服務提供商，提供覆蓋全國的中大件物流、倉儲及交付服務，以及一系列售後服務。
張一鳴和黃崢目前最大的共同點或許是，手握巨量用戶的他們都暫時「不差錢」。
不論是今年1月，字節跳動以6.3億元引入了《囧媽》這部撤檔電影，想跨越進長視頻領域；還是近年不斷在教育、遊戲兩個領域投資，都顯示字節跳動有充足的現金儲備。截至2020年3月最新一輪融資，字節跳動的估值已經達到1000億美元。
而已經上市的拼多多更是如此。年報顯示，2019年，雖然拼多多共花掉272億元包括「補貼」在內的市場營銷費用，但其淨虧損大幅縮窄至69.68億元，而且截至2019年底，拼多多可動用的現金儲備410.75億元。
雖然，目前字節跳動對電商並無布局，但抖音直播帶貨已成潮流，一代人的精神偶像羅永浩都進駐其中；而拼多多暫時未有社交媒體上的布局。但無法預料，未來張一鳴和黃崢的商業版圖是否會有重疊和競爭，而這也將令其在財富上一較高下。
更快的閃富，意味與資本的博弈提早到來
與10多年前，騰訊和阿里巴巴都尋求海外的資本相比，如今在國內資本更充沛的大環境下，青年造富的速度顯著提升了，融資更快、變現也更快。
黃崢的拼多多創立4年不到實現上市，2019年黃崢財富漲幅高達1036.3%；而「資訊界拼多多」趣頭條只用了2年3個月就在納斯達克上市，發展速度超過了拼多多；瑞幸咖啡從品牌創立到赴美上市，只用了18個月……
對青年創業者而言，資本更早地進入，一方面助推了企業的成長，但另一方面，在快速成長中，創業者與資本之間，難免出現股權「稀釋」與「反稀釋」的博弈，部分還有控制權的爭奪，而企業也存在著成為資本博弈下犧牲品的風險。
以曠視科技為例，其商業化進程的加快，不僅得益於阿里資本的注入，更依賴與支付寶業務的交織，這也讓阿里系成為曠視科技IPO最大的贏家。
招股書顯示，經過多輪的變更和跟投，螞蟻金服的API基金持有曠視科技14.33%的股份，淘寶中國（阿里巴巴的間接全資子公司）持有曠視科技15.05%的股份，兩者合計持股29.41%。
而作為創始人的印奇，雖通過「同股不同權」避免了控制權旁落，但不可避免，其股權在上市前就已經被大幅稀釋。目前，其持股僅佔8.21%，按曠視科技最新估值計算，其財富僅23億元，已經跌出富人榜主榜單。
和小米、美團一樣，曠視科技也設置了同股不同權的AB類股份，三大聯合創始人印奇、唐文斌、楊沐所持股份均為A類股，在股東大會決議案投票時，1股A類股可擁有10票投票權。這樣的安排下，雖然印奇的股權佔比不到阿里系的1/4，但是投票權卻和阿里系相接近。而唐文斌和楊沐的持股比例分別達到5.9%、2.72%，和印奇為一致行動人。因此，印奇持股雖僅有8.21%，但他仍然是曠視科技的實控人。
雙層股權結構是多年創業、多輪融資、股權稀釋嚴重的創業者最好的選擇，但前提是，該公司能夠順利走到上市。
在與資本博弈中，因多輪融資、創始人股權稀釋，繼而管理權旁落的事情並不少見。戴威和他的小黃車ofo 就成為被資本裹挾的典型。
從ofo股權架構可以看出，戴威佔股為36.02%，滴滴佔股25.32%，再加上經緯、金沙江、王剛等，本質上都屬於滴滴系，他們股權加起來遠超戴威。
據報導，滴滴投資ofo後，曾與其有過一段蜜月期，但2017年後，滴滴開始促成ofo和摩拜合併，並希望由自己掌控局面，這讓戴威難以接受，導致雙方關係出現嫌隙。
高強度的補貼大戰，即便對能融入大量資金的公司來說也是非持續的。當用戶已經形成消費習慣，市場逐漸成熟後，對賽道上的選手進行整合就成為大概率事件，而這經常由背後的資本方來主導和推動。
在錯過合併時機、軟銀的10億美元融資落空後，ofo估值不斷縮水，迅速從巔峰跌落。2018年以70.2億元的身家登上新財富500富人榜時，戴威才27歲。2020年1月，在被曝出拖欠供貨商貨款和員工工資不久，戴威被列為失信人，限制消費。
相比老一代富人多屬於「資本運作型」或「低調實幹型」，如今的青年創業者挑戰更大，其不僅需要擅長技術和經營管理，還要面對與資本「求同存異」、「實現雙贏」的考驗，這需要有技術+資本運作+運營的綜合能力。
同樣是巨額補貼、對資本依賴性強，還接受了騰訊導流的拼多多，則要幸運得多。
創業經歷更為豐富的黃崢顯然要更「老辣」，拼多多在補貼「彈盡糧絕」之前成功上市。雖然是「騰訊系」，但黃崢在拼多多的持股多達43.3%，遠高於第二大股東騰訊的16.5%。此外，由於黃崢持有的是20.74億股B類股，因此其個人擁有88.4%的表決權，加上一致行動人擁有89.4%的表決權，黃崢對於拼多多的控制力度超強，其本人財富也未被稀釋多少。
除了與經驗、閱歷有關外，對股權的把控，或許也與創始人性格有關。
馬化騰剛創業時，他的父母表示他應該找合伙人一起做，與他互補，於是馬化騰找來了另外4位合伙人，他們分別是張志東、曾李青、許晨曄、陳一丹，技術由張志東來負責，市場由曾李青開拓，陳一丹負責行政法律和政府關係，而馬化騰自己則是負責產品以及戰略。相比而言，今天的獨角獸曠視科技雖然也是三個合伙人共同創業，但同印奇一樣，唐文斌和楊沐也是姚班學霸，專注於打造技術。
而同為「阿里系」AI公司的寒武紀，陳天石在股權和控制權上都處於主導。他對寒武紀的持股達到29.84%，阿里創投的持股只有1.74%。有意思的是，與陳天石一起創業的兄弟陳雲霽並沒有出現在寒武紀的股東名單中。