來源：中國證券報
【今日直播】 信弘天禾周曾海：用耐心去守候A股結構性行情下的投資機會 華夏基金席博慧：黃金一路走高，資產如何配？ 掘金大消費|萬聯汽車周春林：行業弱復甦持續，精選業績與估值相匹配個股 國聯安章椹元：中報來襲，半導體是否還有上車機會？ 騰祺基金：港版納指登場及金價創新高后如何部署？ 易方達成曦、招商張夏（金麒麟分析師）：全球科技浪潮下如何掘金科創板 天弘基金郭相博：今年醫藥漲65%，還能上車嗎？
原標題：基金竟然一字跌停！防「雷」必看這一指標
驚呆！一隻上市基金開盤即跌停。
連續放量大漲兩日後，中歐瑞豐今天上演一字跌停，8月4日高達15.22%的溢價幅度成為下跌主因。
業內人士表示，參與LOF場內交易，需關注淨值波動、成交額、折溢價率等因素，避免高溢價買入帶來的損失風險。
高溢價買入者吃跌停
8月5日，上市基金中歐瑞豐（代碼：166023）全天一字跌停，在二級市場的收盤價為1.193元。
此前兩個交易日，中歐瑞豐經歷了一番放量大漲。8月3日，中歐瑞豐漲停，從1.126元（開盤價）的價格漲至1.236元，成交額1511.42萬元；8月4日，中歐瑞豐開盤後直線拉升，盤中一度漲停至1.360元，最後收盤價為1.326元，漲幅7.28%。8月4日收盤價與當日該基金的淨值1.1508相比，溢價率達到了15.22%。
這意味著，作為一隻三年封閉的基金，若投資者在封閉前買入中歐瑞豐，三年後通過二級市場賣出，除了獲得基金淨值回報（截至8月4日為67%），還能再享有15%的額外收益。
對於高溢價買入的投資者來說則意味著若未來溢價消失，則需要承擔溢價率帶來的額外損失。
對此，中歐基金也在第一時間發布公告稱，旗下中歐瑞豐（LOF）A類份額（場內簡稱：中歐瑞豐；基金代碼：166023）在二級市場的交易價格出現較大幅度的溢價，交易價格明顯偏離基金份額淨值，8月4日，中歐瑞豐在二級市場的收盤價為1.326元，相對於2020年8月4日1.1508元的基金份額淨值，溢價幅度達到15.22%，投資者如果盲目追高，可能遭受重大損失。
超7成LOF日均成交額不足百萬元
中歐瑞豐在二級市場價格的波動如此巨大是何原因？
業內人士指出，中歐瑞豐在8月1日轉型為上市開放式基金（LOF），LOF既可以申購又可通過二級市場交易。8月3日起中歐瑞豐打開申購併限額80億元，同時8月4日暫停大額申購，限額1000元。8月3日中歐瑞豐認購超100億元，而該基金限額80億元，部分未買到的資金可能轉身場內市場，通過二級市場買入，從而抬升了價格，產生了高溢價。
事實上，LOF的溢價、折價的情況並不少見，並且整體成交並不活躍。
Wind數據顯示，截至8月5日，301隻上市基金中溢價超過3%的有21隻，佔比6.98%，折價超過3%的也有15隻。從今年以來的成交額看，301隻LOF日均成交額僅375.35萬元，日均成交額超過1000萬元的僅有25隻，佔比不足10%；日均成交額不足100萬元的則有228隻，佔比達75.75%。日均成交額最高的是華寶油氣，日均成交額為1.14億元，這也是唯一一隻日均超過1億元的LOF。
一位公募人士表示，LOF的場內交易價格，除了有份額淨值變化帶來的波動，還會受到二級市場供求關係、流動性風險等其他因素的影響，在高溢價水平下買入，或面臨溢價消失帶來的損失。