來源：ipo觀察
11月5日，上交所受理了珠海冠宇電池股份有限公司（簡稱「珠海冠宇」）的上市申請，據招股說明書介紹，珠海冠宇本次擬發行股份不超過約1．58億股，計劃募集約32．49億元，用於珠海聚合物鋰電池生產基地建設項目、重慶鋰電池電芯封裝生產線項目、研發中心升級建設項目以及補充流動資金項目，保薦機構為招商證券。
珠海冠宇成立於2007年，總部位於珠海，並在重慶、印度建有生產基地，主要從事消費類聚合物軟包鋰離子電池的研發、生產及銷售，同時布局動力鋰離子電池，產品主要應用於筆記本電腦、平板電腦、智慧型手機、智能穿戴設備、無人機、汽車啟停系統及電動摩託等領域。
全球第二
根據Techno Systems Research 統計，2019 年，珠海冠宇筆記本電腦及平板電腦鋰離子電池合計出貨量排名全球第二，市場佔有率達到20.87%，僅次於ATL。智慧型手機鋰離子電池出貨量排名全球第四，排名前三的公司為ATL、三星、比亞迪。珠海冠宇與惠普、聯想、戴爾、華碩、宏碁、微軟、亞馬遜等筆記本電腦和平板電腦廠商，華為、OPPO、小米、摩託羅拉、中興等智慧型手機廠商，以及大疆、BOSE、Facebook等無人機、智能穿戴廠商建立了長期穩定的合作關係，並已進入蘋果、三星、VIVO 等廠商的供應鏈體系。在動力類電池領域，珠海冠宇已進入豪爵、康明斯、中華汽車等廠商的供應鏈體系。
技術方面，珠海冠宇已經量產的電池能量密度可達到 780-900Wh/Kg，處於國內領先水平。珠海冠宇開發出可支持 1.5C/3C/5C 充電的快充電池，充電速度分別可達到 30 分鐘充入 70%電量、30 分鐘充入 90%電量及 15 分鐘充入 85%電量。
業績方面，據招股書披露，2017年、2018年、2019年和2020年1－6月，珠海冠宇營業收入分別為29．35億元、47．47億元、53．31億元和26．96億元，其中主營業務收入全部為核心技術產品收入。同期歸母淨利潤分別為-2．46億元、2．22億元、4．30億元、2．54億元。
從產品結構來看，珠海冠宇產品主要分為消費類鋰離子電池產品、動力類鋰離子電池產品兩類。消費類鋰離子電池產品是公司收入來源的「頂梁柱」， 2017年至2019年及2020年1-6月，消費類鋰離子電池產品佔主營業務收入的比例較高，分別為99.84%、99.78%、99.85%、99.84%；而動力類鋰離子電池產品各期所佔比例僅為0.16%、0.22%、0.15%、0.16%。
銷量上，2017年至2019年及2020年1-6月，鋰電池銷量分別為1.16億隻、1.63億隻、1.99億隻、1.01億隻。
珠海冠宇研發費用維持在較高水平。報告期內，公司研發投入分別為12208.40萬元、17037.85萬元、31886.44萬元及17125.81萬元，佔營業收入的比例分別為4.16%、3.59%、5.98%及6.35%。
2017年至2019年及2020年1-6月，，珠海冠宇綜合毛利率分別為 11.15%、16.91%、28.26%和 30.02%。招股書顯示，毛利率上漲主要由於主要原材料鈷酸鋰採購均價大幅下降影響，2017年至2019年及2020年1-6月，鈷酸鋰採購均價分別為290.59元/kg、332.13元/kg、188.45元/kg、169.16元/kg，採購成本大幅下降，單位成本下降明顯。
多家知名機構持股，合力泰持股兩年浮盈已經超過2億元
珠海冠宇本是香港聯交所主板上市公司光宇國際集團的子公司，2017年， 光宇國際集團旗下的哈爾濱作為轉讓方，對外轉讓珠海冠宇57.83%的股權，交易價格為人民幣7.26億元。2018年，哈爾濱光宇電源（作為轉讓人）就進一步出售其於珠海光宇電池的所有餘下42.17%權益，總代價為5.29億元人民幣。
值得一提的是，A股上市公司合力泰科技股份有限公司 （股份代碼：002217）之子公司曾於2017年收購珠海冠宇23.127%的股權，交易總價為 29,043 萬元，2019 年3月、2019 年 12 月、2020 年 1 月開始江西合力泰便開始將珠海冠宇對外轉讓，後兩次轉讓價款分別為700萬元、53,330萬元，也就是說，持股短短兩年，合力泰浮盈已經超過2.4億元。
據合力泰2019年發布的公告，江西合力泰出售9.5632%股權珠海冠宇的對價為53,330萬元，以此計算，珠海冠宇的估值已經達到55億元，而珠海冠宇從光宇國際剝離時估值還不超過13億元。
2018年後，珠海冠宇也獲得多家機構投資，其中包括小米長江產業基金、聯想創投、摩根史坦利、珠海格力創投、海富產業基金、盈科資本、拓金資本等。
持股方面，珠海冠宇實際控制人為徐延銘，通過珠海普瑞達、重慶普瑞達等持股主體合計控制公司35.0717%股份的表決權，擔任公司董事長、總經理、法定代表人。
除此之外，珠海格力創投持股比例為0.93%，拓金資本通過深圳拓金、珠海冷泉合計持股比例為（深圳拓金4.9570%、珠海冷泉3.8826%），湖北小米（小米長江產業基金）持股比例為4.3011%，廣汽資本持股比例為1.0702%，湖北聯想(聯想創投) 持股比例為0.8026%，鹽城融盈（盈科資本）持股比例為1.0049%，杭州長潘(摩根史坦利) 持股比例為2.5797%，海富長江(海富產業基金) 持股比例為1.2492 %。