摘要
【三安光電擬定增募資不超70億元 格力電器擬認購20億元】三安光電(600703)11月11日晚披露非公開發行A股股票預案，擬募集資金總額為不超過70億元，其中，先導高芯擬認購金額為50億元，格力電器擬認購金額為20億元。扣除發行費用後的募集資金淨額擬投入半導體研發與產業化項目(一期)。（證券時報網）
作為化合物半導體龍頭，三安光電(600703)11月11日晚間發布公告，擬非公開發行募集資金總額不超過70億元，用於投入半導體研發與產業化項目(一期)。證券時報·e公司記者注意到，長沙國資旗下長沙先導高芯投資合夥企業(有限合夥)與格力電器擬參與本次認購，業內人士指出，考慮供應鏈安全和自身需求，家電企業也在頻頻搶佔晶片投資風口。
地方國資頻加持
預案顯示，本次三安光電擬非公開發行不超過8.16億股，由先導高芯和格力電器分別認購50億元和20億元。證券時報·e公司記者注意到，從Wind統計的往次定增紀錄來看，本次三安光電定增規模有望創下最高金額紀錄。
發行完成後，預計先導高芯將新進成為上市公司第三大單一持股股東，持股比例將不超過11.9%；上市公司實際控制人林秀成通過三安集團和三安電子的合計持股比例將35.75%降至不低於29.78%，權益變動後，實際控制人地位保持不變。
(權益變動後上市公司持股結構)
從募投項目來看，主要包括三大業務板塊及公共配套建設，設計氮化鎵業務板塊、砷化鎵業務板塊、特種封裝業務板塊，定位投向中高端產品，具體包括高端氮化鎵LED外延晶片、高端砷化鎵LED外延晶片、Mini/MicroLED、大功率三基色雷射器、車用LED照明、太陽能電池晶片等。
根據募投計劃，本次募集資金投資項目投資金額為138億元，建設期為4年，達產期為7年；上市公司預計項目達產年銷售收入約82億元(不含稅)，據測算達產淨利潤率將達到24%。
證券時報·e公司記者注意到，三安光電頻頻獲地方國資加持，本次是湖南長沙國資出手。
穿透來看，本次參與定增的先導高芯由先導產投擔任GP，先導控股、中盈投資和麓谷建設合計出資45億元擔任LP，背後股東未長沙國資委和長沙高新區管委會。
就在9月底，三安光電披露了湖北國資旗下湖北長江安芯產業投資基金合夥企業(有限合夥)以貨幣資金59.6億元，向上市公司控股股東三安集團增資；增資完成後，長江安芯對三安光電的間接持股比例約為7.96%。另外，今年興業信託、泉州金控、安芯基金還向三安集團增資和提供流動性支持，據披露部分資金已經到位。
7月29日，三安光電在湖北省鄂州市葛店經濟技術開發區舉行了Mini/Micro LED顯示晶片產業化項目開工儀式，該項目計劃總投資120億元。
LED寒冬逆勢加碼
對於本次定增，三安光電錶示是為了鞏固傳統半導體照明領先地位，適應半導體照明應用領域多樣化發展，向高端、新興半導體照明領域拓展的重要舉措。本次募投項目實施，將充分利用公司行業優勢，完善LED產業的下遊應用領域的覆蓋，提升自身市場份額，符合國家半導體照明產業的發展規劃。
證券時報·e公司記者注意到，今年以來LED行業堪稱遭遇「盈利寒冬」。據Wind統計，申萬LED行業前三季度上市公司合計歸屬母公司淨利潤近38億元，同比下降超過一半，淨利潤同比增長率中位數從去年同期近14%驟降至近6%。三安光電作為LED晶片龍頭，前三季度淨利潤實現也同比減半至近11.52億元。
券商分析指出，三季度以來，LED行業已經出現築底跡象。
國信證券指出，當前整體下遊需求較弱，生產端源頭LED晶片產能去化存在剛性，行業持續處於低迷，不過三季度起，各產業鏈環節(除封裝外)存貨周期基本同步有所下降，顯現供需結構呈現一定改善，加上貿易環境改善及宏觀環境向好，有望支持行業需求提升。
中金證券指出，由於LED通用照明市場已是紅海，國產設備的出現大幅度拉低行業進入門檻，三安光電急需高端增量市場來恢復利潤水平。另一方面，得益於國產替代趨勢的利好，下遊智慧型手機及基站廠商急需分散供應鏈風險，尋求化合物半導體代工的第二供應商。目前三安砷化鎵以及氮化稼已具備相應成熟的代工能力，前期已通過大客戶的認證，部分產品將於今年四季度開始供應，預計公司2020年化合物半導體相關收入能達到12億元。
從消息面，也有印證當前晶片領域國產化替代浪潮日漸高漲。
日前有消息稱，華為為了應對美國實體清單的採購禁令，已經自研PA(功率放大晶片)成功，將交給中國大陸企業三安光電代工，明年一季度季度小幅量產。受華為自研PA轉單消息影響，臺企PA晶片代工廠穩懋股價自10月底來持續下跌，累計跌幅已經超過10%。不過，三安光電方面未予置評。
家電企業加碼晶片布局
證券時報·e公司記者注意到，家電公司已經積極參與布局晶片風口。
除了本次參與本次三安光電定增，格力電器與一致行動人珠海融林參與了聞泰科技收購安世半導體項目，不考慮後續配套融資，將成為持股12.33%的戰略投資者。據統計，今年以來，聞泰科技股價累計漲幅近291%。
除了格力電器，美的集團也聯手過三安集團。據報導，今年3月美的集團與三安光電全資子公司廈門市三安集成電路有限公司在廈門舉行了「第三代半導體聯合實驗室」揭牌儀式，雙方將開展戰略合作，共同推動第三代半導體功率器件的創新發展，來加快國產晶片導入白色家電行業。
資深家電行業觀察人士梁振鵬在接受證券時報·e公司記者採訪時稱，格力、美的等家電企業之所以積極布局晶片產業，背後的目的都是希望在晶片領域做到不受制於人。梁振鵬表示，目前大部分家電晶片都是從海外採購，隨著智能家居以及物聯網時代到來，智能晶片的需求量是巨大；積極布局晶片和半導體產業就是要避免受制於人。
對于格力電器，梁振鵬表示通過入股成熟晶片半導體企業的做法更為可行。格力電器現金流充沛，在智能家居轉型過程中，需要大量晶片和半導體，而積極布局晶片產業是從自身產業安全角度去考慮，有利於上遊晶片供應領域的穩定性，增加自身在上遊晶片行業的話語權。
香頌資本執行董事沈萌對證券時報·e公司記者表示，格力在自身電器產業發展中也對相關晶片存在剛性需求，因此投資晶片從邏輯上是合理的；考慮晶片產業特別是核心晶片對技術積累的要求高，投資大，格力對晶片的投資還是圍繞其產業鏈展開。
對于格力等家電廠商以及網際網路廠商紛紛計劃造晶片，清華大學微電子所所長魏少軍曾向證券時報·e公司記者表示，整體上態度是支持的，至少代表整機廠商對晶片的重要性是有很高認識，建議不要關起門，造晶片不是光靠錢就能砸出來的。
同日，格力電器公告了自身股權轉讓進展，由于格力集團函告股份轉讓協議的內容尚有未盡事宜，珠海明駿和格力集團仍在繼續協商，雙方同意將股份轉讓協議的計劃籤約日期延後。
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格力電器：投資三安光電有助於業務板塊打入半導體製造行業
格力電器(000651)11月11日晚間公告，三安光電是LED晶片龍頭，在化合物半導體領域具有先發優勢。此次對三安光電的戰略性股權投資，有助於公司中央空調、智能裝備、精密模具、光伏及儲能等板塊打入半導體製造行業，同時通過與三安光電在半導體領域的合作研發，有助於進一步提升公司在相關領域的技術積累。
（文章來源：證券時報網）
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