來源：汽車公社
過去的2019年，是零部件巨頭們的一個重要拐點。伴隨著汽車產業全球範圍內的集體遇冷，作為Tier One的「巨無霸」們終於結束了一路高歌的伯利克裡時代。
在全球零部件排行榜單上一度霸榜的大陸、博世以及採埃孚們，也在去年下半年壓縮支出，削減崗位，營收預警的消息更是屢見報端。在山雨欲來的危機感裡，大家紛紛下調了中短期的業績預期，試圖在行業劇變的前夜裡艱難轉型。
新冠肺炎橫掃全球，這種焦慮再次被置於放大鏡下。就在最近，大陸集團也接不住疫情的衝擊，據德國媒體報導，該集團即將啟動數億歐元成本的節約計劃，未來有可能進一步裁員，以應對病毒大流行導致的市場需求下滑。
幾乎與此同時，採埃孚也對外宣布，因為疫情導致的需求下滑，該公司計劃在2025年前裁員1.5萬人，約佔目前總員工數量的10%。
這些一度強勢、且常年利潤頗豐的大玩家們，此前比拼的，是誰的刺刀更鋒利，誰的鐵騎更威猛。現如今承壓於現金流與業務轉型，大家關注的維度早就變了，當下最關心的，是口袋的深度，是盾牌的厚實，以及，誰能在保證基本盤的基礎上活得更長久。
疫情壓頂，巨鱷也焦慮
大陸集團執行長Elmar Degenhart在最近的一次內部視頻會議裡告訴員工，公司擬啟動一項高達數億歐元的成本節約計劃，並不排除進一步裁員的可能性。這位掌門人表示，這樣的決策非常痛苦，但管理層別無選擇，目前，公司無法對部分崗位提供任何就業保障。
雖然大陸集團的發言人拒絕就該報導予以置評，但早在今年3月的年度新聞發布會上，就有高管透露了即將考慮中期市場發展情況、順勢進一步削減成本的計劃。
大環境並不樂觀。
隨著新冠肺炎病毒蔓延至歐洲，德國作為傳統的汽車產業強國，整個產業鏈條的發展已急劇放緩，4月份的汽車銷量甚至一度暴跌78%。一方面，這和政府收緊經濟措施脫不了干係，而終端門店的關閉和鄰國的持續封鎖也給銷售帶來了沉重的打擊。
默克爾(Angela Merkel)政府曾在德國啟動了耗資1300億歐元的經濟刺激方案，但相關政策卻忽視了車企對政府激勵措施和特殊待遇的呼籲。
據外媒報導，大陸集團的執行長對政府的財政刺激措施並不滿意，他甚至對外直接表態，稱一系列政策不會拉動汽車行業的發展。「我們已經放棄了對政府經濟刺激方案的期待，不能指望從政客那裡得到任何復甦的幫助。」
就在最近，採埃孚對外發布了一份戰略收縮的備忘錄，由於疫情對新車產銷的影響，該公司計劃在2025年前裁員1.5萬人，約佔目前總員工數量的10%。
在一封致員工的電子郵件中，採埃孚宣布這一輪的裁撤員工將覆蓋1.2萬至1.5萬人，其中將有一半在德國。根據該公司的最新年度財報，截至2019年底，他們全球範圍內公擁有員工14.8萬人，這意味著，將近10%的員工將受到裁員波及。
"由於客戶需求凍結，我們在2020年將出現嚴重的財務虧損。"
該公司執行長Wolf-Henning Scheider在一份電子郵件備忘錄中寫道，這些損失倒逼著他們財務獨立，著手應對現金流或將出現的潛在問題。危機將持續更長時間，即使到了2022年，預計採埃孚也將很難達到既定的銷售目標。
無法迴避的一個事實是，這些昔日從不缺錢的大玩家們，現如今也因為資金問題，狠下心來縮減業務規模，並對部分非核心業務按下「暫停鍵」。
今年5月初，博世執行長Volkmar Denner就在年度新聞發布會上表示，疫情導致汽車行業對諸多問題的長期預設產生質疑，比如自動駕駛和全球化，而疫情的全面影響則需要數年時間才能完全知曉。
受疫情的持續衝擊，大陸集團原計劃在2020年投資的新信息技術項目、擴大工廠產能的計劃，以及對自動駕駛技術的部分投資都已被暫時擱置。
目前，公司無法確認重新啟動這些重點業務的具體時間，但財務長Wolfgang Schaefer卻對自動駕駛業務的暫時擱置持樂觀態度，"如果針對L4和L5級自動駕駛的投資推遲六個月，這並不意味著我們會失去市場，因為這一新興領域的黃金市場在10年後才會出現。"
黯淡的第一季度業績
疫情衝擊，零部件企業的財報數據十分慘澹。
剛過去的第一季度，大陸集團的銷售額為98.4億歐元，雖然高於此前的內部預期，但依舊低於去年同期的110億歐元。此外，該集團當季息稅前利潤降至4.3億歐元，而2019年同期，這一數據為8.2億歐元，下滑幅度高達47%。
大陸在一份聲明中表示，目前的大環境依舊充滿太多不確定性，如生產中斷的持續時間和嚴重程度仍很難預判，對供應鏈和市場需求造成的負面影響也超出該公司預期。
值得一提的是，由於包括美國在內的核心市場受到疫情封鎖禁令的衝擊，大陸預計第二季度的業績將會更糟，繼第一季度投資額26%的削減之後，他們將繼續尋求20%的投資收縮。
截至今年4月，博世因疫情已累計被迫關閉了全球約100家工廠，該公司發言人曾透露，即使所有工廠恢復正常運營，每天正常生產3億件零部件，冠狀病毒危機也會在其他方面留下深遠的影響。
在第一季度，博世銷售額同比下滑 7.3%，最嚴重的3 月份則同比減少了17%。受疫情和全球經濟下行大環境的影響，該公司預計2020年全球汽車的累計產量將同比下降至少20%。
法國汽車零部件巨頭佛吉亞（Faurecia)也面臨著同樣的難題，該公司第一季度的銷售額同比下滑了13.5%，降至43.3億歐元。
今年3月份，該公司放棄了此前的財務目標，並申請了高達8億歐元的貸款。根據佛吉亞的預估，第二季度因疫情的持續衝擊，歐洲和北美的市場形勢將更為嚴峻，這種被動的情況只有等下半年才會有所改善。
法國零部件巨頭法雷奧（Valeo）也在4月表示，面對新官肺炎引發的產銷危機，該公司已採取大幅削減成本等措施，在剛過去的第一季度，他們的營收從2019年的48.4億歐元下降到44.5億歐元，同比下降了8%。
這家供應商表示，鑑於第二季度和下半年或將面臨疫情相關的更多不確定性，他們暫停發布任何2020年的業績預期。截至4月，新冠肺炎的危機已導致法雷奧主要市場的生產線和展廳陸續關閉，亞洲（包括中國市場在內）、中東以及太平洋地區的銷售額降幅最大。
雖然法雷奧發言人在公布季度業績時表示，該公司還有23億歐元未動用的信貸額度，有足夠的先進流動性來承受疫情危機。但是在4月初，法雷奧獲得了10億歐元的額外信貸額度，而執行長在內的一眾高管也已接受了公司安排的減薪計劃。
左手舉債，右手收購
從財報數據看，博格華納第一季度的業績也不盡理想，淨銷售額為22.8億美元，同比下降了11%，淨利潤為1.29億美元，較去年同期下跌19%。
由於新冠肺炎引發的供應鏈難題，博格華納還暫時削減了公司高管以及董事會成員約20%的薪資，並暫時將受薪員工的基本工資下調10%。為了改善公司現金流，該公司已於今年3月調整了循環信貸額度，提高到15億美元，及至4月底，博格華納又拿到7.5億美元的延期貸款。
儘管如此，博格華納依舊對外表示，在解決了與德爾福（Delphi Technologies）的爭端之後，他們有望在2020下半年之前完成對後者的收購。
收購德爾福，這將成為博格華納最近10年最大的一筆交易，旨在強化德爾福在電力電子方面的專長，並優化博格華納清潔技術領域的投資組合。業內普遍認為，對德爾福的收購，鞏固了博格華納作為電氣化解決方案全套供應商的未來領導地位。
左手舉債，右手收購，博格華納只是其中的一個典型案例。
根據《汽車公社》的不完全統計，為了提前搶灘電氣化、自動駕駛等新興領域的利好，今年以來，零部件巨頭們從未停止過併購和資本運作的步伐。
雖然面臨著業績瓶頸和現金流等難題，採埃孚依舊在5月底以70億美元收購了美國商用車零部件供應商威伯科(Wabco)。在業界看來，雖然兩家公司早在2019年3月就已達成相關協議，但在新冠疫情肆虐、財務數據暗淡的當下，採埃孚的收購行為依舊承擔了一定風險。
今年2月，法國供應商佛吉亞宣布完成對SAS的收購，並以2.25億歐元從大陸集團手裡購回剩下50%的股份。
4月中旬，米其林宣布與瑞典初創公司Enviro籤署了長期合作意向書，擬收購公司20%的股份，總計約300萬歐元，成為後者最大的股東。米其林此舉，意在布局輪胎回收產業，並為可持續性的產品組合奠定技術和研發基礎。
收購與整合，只是自我革命的一部分。
伴隨著行業拐點的到來，零部件巨頭們也開始不斷「瘦身」，紛紛出售或剝離那些在中長期戰略規劃中不重要的部門，以集中資金。這也催生了維寧爾（奧託立夫的前電子部門）、德爾福科技（德爾福汽車的前動力總成部門）和安道拓（江森自控的前座椅部門）等新興公司。
當然，在整體行業趨勢下行的大環境下，類似的剝離行動往往也不容易一帆風順。就拿大陸集團來說，他們一直籌備著剝離其動力總成部門，原本希望在今年上半年進行首次公開募股（IPO），但考慮到利潤大幅下滑，他們不得不推遲相關上市計劃至2020年。
沒有料到的是，新冠肺炎重創整個產業鏈條，該公司董事會不得不做出最壞的決定：今年暫時不實施分拆計劃的決定，直至市場和資本環境改善，再另行考慮。
傳統燃油時代，收穫暴利的零部件巨頭們就像一輛輛高速行駛的大巴，一直以來都在平順的軌道上享受業界眼紅的行業紅利。
但是在增長引擎紛紛啞火的當下，這些高速行駛的大巴們不得不在「新四化」的拐點調整軌道，扭轉方向，甚至不惜拋售資產輕裝前行，以應付轉型帶來的技術和資本危機。
新冠肺炎的出現，讓身處拐點的大巴們又一次陷入泥潭，它們無法繼續保持著昔日的高速運轉，而駛出泥潭的努力，既考驗決策者的格局，亦關乎企業自身在技術、戰略和資金方面的實力。
文/北岸
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