作為廣深地區知名的三方財富管理公司，錦安控股自2019年以來，旗下平臺發行的產品出現了大面積兌付逾期情況，大部分存續產品處在延期中。融資方中不乏有上市公司或上市公司公司股東的身影，如*ST斯太、粵泰股份、*ST天潤等，其中有部分公司因基本面不佳而暫停上市或存退市風險。
錦安兌付風波涉及幾十隻基金產品，
部分投資人質疑其資金被挪為他用
近期，《紅周刊》獨家刊發了《危機餘波未散，有融資方瀕臨退市，錦安或因兜底承諾陷兌付泥潭》一文，分析了錦安控股旗下平臺發行的幾十隻產品無法順利退出一事，這些產品的融資方主要以中小型地產公司、小市值上市公司為主，然而要麼地產項目因融資方資金鍊斷裂和調控政策等原因去化緩慢，要麼融資方被暫停上市甚至被退市。此外，錦安控股的關聯公司還為不少項目的兌付提供了回購和擔保承諾，但因無法充分履行而導致錦安也被拖入了兌付泥潭中。
基金業協會數據顯示，金色木棉投資累計備案的143隻基金產品中，最後一隻的備案時間是2018年1月。兩年多來，至今尚有43隻在運作中。投資人盧女士透露，據其了解，目前在運作的基金產品中，大部分都沒順利兌付。
「目前，錦安旗下存續的大部分產品確實處於延期狀態中。」錦安控股方面相關人士在交流中也坦言。此前，錦安控股曾是廣深三方財富管理行業第一梯隊的企業，但目前的體量已經小於恆大、寶能、佳兆業等地產巨頭旗下的財富管理業務了。
錦安方面相關人士進一步表示，相比已經被接管的小牛資本等爆雷主體，錦安控股的風險處置進展尚可，為此還受到了深圳市專班的讚許。她透露，專班是由深圳證監局、街道等部門聯合組成。
對於錦安方面相關人士的樂觀，《紅周刊》記者採訪的幾位投資人卻對錦安方面並不滿意。鴻途1號的投資人盧女士等人透露，融資方*ST斯太曾在今年4月公告稱，已按約定向金色木棉償付了部分債權本金(其餘債務已豁免)，可鴻途1號的投資人並未收到這筆錢。
盧女士告知《紅周刊》記者，錦安董事長高巖曾向其透露，*ST斯太的回款確實打入了金色木棉叄拾伍號(有限合夥)，但其後轉給了某家三方公司，由第三方在今後某個時間返還5000萬元，如此複雜的設計，意在保證*ST斯太不退市。
需要重視的是，按照現有的監管要求，私募基金的資金流水必須經託管銀行，該制度意在保證客戶資金不被管理人所挪用，而錦安卻將資金轉給第三方公司，此舉顯然有違《基金法》等法規的嫌疑。有鴻途1號客戶坦言：「錦安雷了幾十個項目，擔心鴻途1號的資金被高巖挪用解決其他項目」。
對於《危機餘波未散，有融資方瀕臨退市，錦安或因兜底承諾陷兌付泥潭》一文中談到的「挪用客戶資金」一事，錦安方面相關人士堅決予以否認，但其也未就資金的具體流向作出解釋，只是表示「需要向項目經理了解具體情況」。
多隻基金投向了*ST天潤大股東，
規模或近8億
除了*ST斯太，錦安兌付風波還牽扯到了*ST天潤。《紅周刊》記者了解到，鴻途8號的融資方為廣東恆潤華創實業發展有限公司，後者是*ST天潤二股東，持有上市公司總股本的11.43%，其關聯公司恆潤互興資產管理有限公司為*ST天潤大股東，持股佔上市公司總股本的19.13%。
鴻途8號應於2018年底到期，但種種原因未能順利兌付。《紅周刊》在2019年8月時曾報導過，鴻途8號原計劃延期不超過12個月，即2019年底前兌付，然而基金業協會數據卻顯示，鴻途8號至今仍在運作中。
投資人提供的材料顯示，投到恆潤互興和恆潤華創的基金產品並不僅有鴻途8號一隻，還有鴻途9號、豐盈嘉盛3號。《紅周刊》記者獲悉，這3隻基金的總規模約在7億~8億元之間。資料顯示，鴻途9號擬發行規模為2億元，資金用於受讓融資方持有的優質物業經營權，最終用於中大附中番禺分校高中部、國際部建設等。
在2019年出現爆雷跡象後，恆潤華創曾於去年9月向投資人出具了一份《承諾函》，對於鴻途8/9號、豐盈嘉盛3號基金的兌付情況承諾：2020年6月底前支付本金的25%及對應收益，2020年底前再次支付本金的25%及對應收益，在2021年6月底前支付剩餘全部本金和收益。
但《紅周刊》記者獲悉，這一承諾函並未得到落實。其後，融資方和錦安多次協商。譬如就鴻途8號來說，投資人邱女士給記者提供了一份加蓋公章的《會議紀要》，內容顯示在今年9月底，賴淦鋒代表的融資方(賴2014年前任*ST天潤董事長、總經理，至今仍是上市公司實控人)、多位鴻途8號投資人、錦安方面的代表黃某等人再次開會，就還款來源等問題進行了討論：
(1)還款來源：與資產管理公司展開債務重組談判，但受年後疫情影響進展緩慢。4月後才重啟，初步方案已敲定。如重組成功，鴻途8號將整體退出；
(2)廣州祥龍大廈的出售事宜正在推進，初步估算，剔除其他負債和稅費後，仍能收回2億元，用於清償錦安旗下公司發行的恆潤系列基金，並保證鴻途8號的兌付。要求應於2020年12月底前落實；
(3)關於中大附中番禺分校等學校類資產，正著手與券商開展ABS業務談判，募資用於優先清償鴻途系列基金持有的學校收益權。三方還約定：從10月起、恢復月度兌付。
那麼，上述談判後，進展如何呢？
邱女士坦言，實際進展不容樂觀，「賴之前同意按月兌付，現在已經12月了，只給了200萬，每次承諾就是兒戲」。至於錦安，投資人直言其不作為，未在出現風險後第一時間增加*ST天潤的股權作為增信擔保，只是一味配合融資方，誘導投資人同意籤署打折兌付協議。
「鴻途8號延期兩年了，為啥不早早起訴？是不是有利益輸送？目前最新的催收和訴訟進展怎麼樣？錦安都沒做出詳細解釋。」邱女士如是說。
其實，讓投資人最擔心的是，「*ST天潤2018~2019年連續虧損，感覺會退市」。公開信息顯示，*ST天潤2018年虧損約3.8億元，2019年巨虧超21億元，年報也被出具非標意見，公司今年已多次發布退市風險警示公告。實控人賴淦鋒在2019年5月被中國證監會立案調查，至今尚未公布結果。
更為急迫的是，目前*ST天潤股價已跌至不足1.4元，面值退市的風險極大。或許是為了自救，11月中旬，*ST天潤公布了《2020年股票期權激勵計劃(草案)》，提出以2019年營收為基數，2021年和2022年營收增長率分別不低於10%和15%。但實際上2017~2019年，*ST天潤分別實現了2.06億元、5.25億元和5.96億元的營收，同比增長155%和13%。基於過往業績增速，上述激勵目標並不難實現。據此，交易所還下發了關注函，要求「說明選取營業收入作為單一考核目標的原因」，並質疑「營業收入目標增長率是否設定過低」。
（文章來源：證券市場紅周刊）
(責任編輯：DF537)