來源：長江商報
長江商報記者張璐
繼收購星波通信之後，紅相股份（300427.SZ）進一步加碼軍工電子布局。
近日，紅相股份公告表示，擬以發行股份及支付現金方式購買志良電子100％股權，交易作價8.6億元；同時擬向不超過35名特定投資者非公開發行股份募集配套資金不超過5.5億元；本次交易完成後，志良電子相關軍工資產將進入上市公司。
天眼查APP數據顯示，志良電子是國內技術領先，面向國防電子裝備行業等高端應用市場的高新技術企業。公司專注於從事雷達與電子戰領域相關產品的研發與生成。經過多年的積累，公司擁有軍用電子對抗、電子偵察、電子防禦和雷達模擬仿真多個產品線。
此次交易完成後，紅相股份將持有志良電子100%股權，進一步強化軍工業務布局，推動軍工業務向產業鏈下遊擴展，提升軍工業務佔比，增強盈利能力的可持續性和穩定性。
從經營業績上看，紅相股份一直保持著較好的營收和盈利。2019年，公司實現營業收入13.4億元，同比增長2.21%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.35億元，同比增長2.32%；公司每股收益為0.66元。
值得注意的是，相比去年全年業績的平穩，今年上半年的業績數據特別是盈利能力則呈現出「穩中向好」的態勢，紅相股份預計2020年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤1.57億元—1.85億元，同比增長10.32%—30%。
對於業績變動原因，紅相股份表示是報告期內，公司電力板塊、軍工板塊及鐵路與軌道交通板塊的各項目業務穩步推進；孫公司中寧縣銀變新能源有限公司建設的100MW風力發電項目通過240驗收並正式投入商業運行。
長江商報記者注意到，在紅相股份推進的各協同業務板塊中，軍工領域被看作是業績發力的關鍵，公司前有軍用微波領先公司星波通信，不管從在手訂單還是配套型號放量均表現出較好增長，受益飛彈的放量高景氣度；後有公司通過增資方式收購的成都鼎屹（目前控股51%）向軍工裝備整機類產品拓展。
從技術積累角度看，星波通信長期聚焦在雷達、電子對抗微波領域，已經發展為軍用微波民營企業的第一梯隊，其微波混合集成電路業務成長空間大，增速快於軍工行業整體增速。2019年星波通信淨利率高達46.4%，僅公告訂單就將為公司帶來超過1億元的淨利潤，預計公司未來業績高成長。
值得一提的是，志良電子與紅相股份子公司星波通信同屬於一個產業鏈。對此，安信證券研報認為，公司後續軍工業務佔比提高後將逐步成為軍工電子核心標的，隨著軍工子公司星波通信剩餘股權的並表和擬收購企業志良電子的進入，軍工業務具備更高的成長性，軍工利潤佔比2020年有望達到40%以上，後續繼續提升。
同時，有業內人士向記者表示，紅相股份圍繞軍工電子領域內生+外延式發展，軍工電子業務的佔比有望快速提升，2020年是公司軍工戰略發展的關鍵之年，在軍工電子這一優質賽道下深入布局值得期待。
責編：ZB