可能很多投資者還沒意識到，2019年A股市場經歷了一場轟轟烈烈的結構性牛市。
雖然上證指數還停留在3000點的附近，但A股市場多面開花，多個行業板塊走出了波瀾壯闊的行情。截至2019年12月27日，根據數據統計，酒類指數上漲幅度高達93.98%，半導體指數上漲86.83%，工程機械指數上漲72.54%，是所有行業中漲幅最高的3個板塊，也是孕育牛股最多的3個行業。
受股市回暖影響，股票型基金揚眉吐氣。截至2019年12月30日，有6隻基金年漲幅超過100%，40隻基金超過了80%。704隻基金收益率在50%以上。
權益類基金的表現好到讓人眼紅。而2018年末，我們曾反覆提醒投資者，基金投資的好時機來臨了。但實際上，大部分個人投資者似乎都錯過了這一波行情。那麼，2020年股市將如何演繹？我們該如何操作？我們認為，2020年可能是機遇與風險共存的一年，股市的波動也許會加大。要想在2020年獲得滿意的回報，不妨從基金投資入手，為此，我們推薦了50隻最值得投資的基金，供大家參考。
集體大反攻
2018年末，我們曾經反覆提示投資時機已經出現。這一年，股市出現了一連串「黑天鵝」，股票型基金普遍虧損20%或更多，甚至很多人都認為緊接著還會出現「灰犀牛」，其實這反而是我們投資基金的好機會。
事實證明，只要在股市低位入場，經過一個小周期，回報往往很可觀。
選擇基金進場時點非常重要。我們曾經做過一個統計，選一個過去股市的低點，到一個相對高點，比如從2009年初到2017年末，在所有基金中，有438隻擁有10年歷史的基金，其中有246隻基金的收益率超過100%。
如果再把時間拉長。2005年也出現過股市低點，此後經歷了2006~2007年大牛市，到了2017年末，有可比業績的10隻產品獲得超10倍收益，它們是華夏大盤精選(2273%)，富國天惠成長(1061%)，博時主題行業(1277%)，興全趨勢(1385%)，嘉實增長(1205%)，嘉實成長收益(1074%)，華夏回報(1072%)，匯添富優勢精選(1095%)，富國天益價值(1042%)，華夏收入混合(1039%)。市場的長期回報相當豐厚。
同樣的，2018年是一個低點，通常股票型基金普遍虧損的年份都可以被看成是一個股市低點。此後2019年就迎來了大反攻。
2019年股票型基金的表現相當於2007年和2015年的牛市。儘管上證指數全年只是上漲約22%，但結構性的牛市是毫無疑問的。酒、半導體、工程機械、電子元器件、家電是排名前五的行業，漲幅分別為93.98%、86.03%、72.54%、62.72%、60.52%。
如果看過去5年的業績，年化收益率超過20%的基金有38隻，年化收益率超過20%的基金有131隻，年化收益率超過20%的基金有350隻。
對投資者來說，公募基金仍然是最理想的投資選擇。目前市場上公募基金多達幾千隻，種類豐富到包羅萬象；手續便捷，最低門檻通常只有100元；流動性極好；還有最高級別的信息透明度，可以最大程度地保護投資者利益，其他私募性質額金融產品都不具備這樣的制度性優勢。
基金經理的附加值
歲末年初，在整理了過去5年的基金數據後，發現有幾個值得關注的現象。
一是主動管理型基金獲得超額收益的能力突出。過去5年，市場經歷了神經質般的波動，但大量主動管理型基金從長跑中脫穎而出，大家可以在後文的表格中看到，證明在A股市場中，基金經理所提供的附加值仍然是非常高的。
二是配置型基金(股票倉位較為靈活)表現出比股票型基金(高倉位運作)更好的適應波動的能力，配置型基金更適合A股的投資者。同時，在過去5年的數據中，也有一些小眾指數的賺錢效應更好一些。回報率靠前的指數基金，主要跟蹤的是食品飲料指數、消費指數或者紅利指數等。
三是大量80後基金經理成為了中堅力量。上兩輪牛市孕育的明星基金經理幾乎全部離開，或者晉升到管理崗位。基金經理過去2年經歷了一波徹底換血。而大型基金公司更依賴團隊作戰，淡化了投資中明星基金經理的個人色彩。
另外，無論是績優的基金還是績優的基金公司，一直處於變化之中，常常也是階段性的。幾乎沒有哪家基金公司能在過去十幾年中一直跑在最前面。
還想提醒投資者的是，我們通常從過去5年的業績中篩選值得投資的基金，這些基金往往不是年度最佳，而年度最佳的基金往往很難延續輝煌。相比之下我們更喜歡風格穩健，業績持續穩定增長的基金。
（文章來源：理財周刊）