當Acfun（A站）和Bilibili（B站）在國內陷入麻煩的時候，我們可以來看看「彈幕」這種模式是怎樣首先在日本火起來的。
彈幕首創於日本的niconico動畫，B站甚至連那個「小電視」的標誌都與niconico一樣。到今天，niconico動畫已是日本最大的視頻網站了。目前niconico全球網站排名為80位，日均獨立IP為295.2萬，日均訪問量（PV）為5.6億。
2006年12月12日，niconico上線，首創了用戶可以在視頻上留言的功能，但當時niconico上的視頻是通過盜鏈獲取的YouTube上的視頻。
2007年1月底，上線僅僅1個多月的niconico網站上，用戶發出的彈幕總數已經超過了500萬條，影片的觀看數超過1億次。火爆景象引起了業界的關注，niconico開始遇到版權問題，2007年2月，YouTube開始禁止niconico動畫的盜鏈行為，隨後niconico被迫關閉服務。
僅僅兩個星期，niconico用上了其控股公司Dwango公司的動畫分享服務Smilevideo，盜鏈問題隨之解決。這一風波並沒有影響用戶對niconico的喜愛，彈幕形式吸引了更多用戶，截至2007年2月，niconico網站上的留言數達到1000萬條。
AB站沒有效仿niconico的這一做法，至今還在版權糾紛的泥潭中掙扎。2014年12月，B站因版權問題被愛奇藝告上法庭，陷入9場版權官司糾紛中；而A站也因版權問題被傳團隊解散，雖然傳言遭到了A站否定，但盜鏈也仍然存在。
AB站學到了niconico的彈幕，卻很難複製niconico的內核——盈利能力。
用戶基數越來越大，這為niconico的收入來源之一會員付費奠定了基礎。根據D2C（一家日本科技公司，主營業務包括移動遊戲及應用的開發和移動手機廣告代理和營銷）的數據，截至2014年3月31日，niconico共有註冊會員3936萬，其中付費會員約223萬，佔總數的5.6%。因擁有大量穩定用戶和流量，廣告也漸漸成為niconico網站的主要收入來源。AB站對此望塵莫及，因為國內用戶付費觀影的習慣還未養成——而這又跟版權環境密切相關。
早期niocnico也曾遭遇過用戶流失的事情。2007年年末，niconico在沒有獲得《初音未來》歌曲作者的許可的情況下，試圖註冊歌曲所有版權，引起了一些用戶的反感和憤怒，一些用戶開始拋棄niconico，轉投其競爭對手Zoome。Zoome於2007年12月上線時就具備彈幕功能，與niconico相比，當時Zoome的優勢是可以上傳高清視頻以及讓用戶在其公共頻道裡按不同興趣共享視頻素材。
即使如此，Zoome最終也沒能戰勝niconico，因為用戶要上傳高清視頻，需要高配置的瀏覽器配合，同時2008年的網絡狀況也無法讓用戶很好體驗高清視頻的上傳和下載服務，當時只有YouTube和FC2（日本老牌網際網路服務網站）能解決這一問題。Zoome的彈幕功能雖然豐富，但使用起來門檻較高，也使得一部分用戶棄逃。Zoome漸漸失去了人氣，最終Zomme在niconico和Youtube夾擊之下，於2011年8月關閉了服務。
Niconico能夠反敗為勝，不僅僅是Zoome自身存在的諸多問題。niconico技術負責人溝口浩二曾對媒體表示，開發niconico的工程師需要「無下限」，只要有趣什麼都做，無趣的東西也要找到有趣之處。
另一方面，niconico動畫得以壯大的天然優勢源於日本的國民文化。據日本三菱研究所的調查，日本有87％的人喜歡漫畫，84％的人擁有與漫畫人物形象相關的物品，目前日本共有430多家動漫製作公司，動漫是日本的第三大支柱產業。
Dwango公司高管太田豐紀曾在接受日本媒體採訪時表示，niconico的收入來源於三大塊，會員費用、廣告和直販（即線下活動，售出一些周邊商品，或動漫明星演員的現場活動門票）。通過大量線下活動，niconico網站培養了一批動漫明星演員和UP主（指上傳內容的人），niconico網站經常會舉辦這些明星與粉絲的見面會，以此獲得收入。因其在用戶中的影響力，日本一些重要的政治活動也開始選擇在niconico的網站上進行直播。
Niconico動畫已不僅僅是一個視頻網站，現在niconico還有遊戲直播平臺niconico生放送、電子版漫畫連載niconico靜畫、niconico新聞、niconico大百科、niconico Channel、niconico立體、遊戲應用商店niconico Appli以及電商網站Niconico市場等。
在中國市場上，niconico動畫的追隨者除了AB站，還有脫胎於A站的鬥魚，鬥魚複製了其遊戲直播平臺niconico生放送，在國內受到了追捧，其遊戲主播的身價也成倍上漲。而niconico的其他分支欄目，國內也有相似產品，比如萌娘百科等。
雖然在中國市場上，動漫產業的目標群體定位仍偏於低齡化，AB站上的主要用戶也以學生居多，但是隨著時間的推移，他們也會逐漸成為主流消費群體，niconico的模式或許將在中國市場上獲得新的空間。