交易中的賠率與勝率,你真的懂嗎?

2021-02-18 奪冠高手

來源 | 期7貨小師妹     文 | 圓圓的元師傅

資深的足球迷，可能還記得2015-2016賽季，英超萊斯特城以升班馬的身份奪得聯賽冠軍的奇蹟。而在賽季開打前，他們被各大博彩網站視為最有可能降級的球隊，萊斯特城的奪冠賠率，只是象徵性的1賠5000。

這個1賠5000的賠率是個什麼概念呢？

我們看看英國媒體統計的博彩公司曾經開出的各類奇葩事件的賠率：

比如英國達人秀毒舌評委西蒙當選英國首相，1賠500

卡梅倫當阿斯頓維拉隊主教練，1賠2500

萊斯特前鋒瓦爾迪轉行演電影拿奧斯卡，1賠1000

金卡戴珊當選美國總統，1賠2000

貓王還活著，1賠2000

……

所以，我們可以看出，可能性越低的事件，賠率就越高。

在期貨交易中，單次交易的結果，要麼贏要麼虧，以及贏多少虧多少的區別。但是站在更高的層面將所有的交易結果放到一起分析，勝率和賠率就成為我們要著重關注的指標。

勝率很好理解，就是盈利的交易次數除以總的交易次數。有些交易者格外的看重勝率，認為勝率越高越好，這其實是一種嚴重的誤區，勝率固然重要，但是不考慮盈虧比的勝率，也沒有實際的意義。

賠率通常也叫盈虧比，盈虧比即是一段時間內總的盈利額除以同時間段內虧損額的比值。顯然，盈虧比越高，單子交易的利潤就能覆蓋更多次數交易的虧損，對勝率的要求也就沒那麼高。盈虧比的另一種理解方式是交易者冒一元錢的風險，能夠賺取的利潤。基於這樣的理解，我們可以將勝率、盈虧比和期望收益三者之間的關係，用公式表達出來：

Q=P-（1-P）/R

Q為期望收益，P為勝率，R是盈虧比。

藉助公式，可以更好的理解，要想期望收益為正值，那麼當盈虧比為1的時候，勝率至少要大於50%，而當盈虧比能夠做到3的時候，勝率只需要大於25%，就能實現正收益。

一套交易系統，如果追求更高的勝率，往往會犧牲賠率，反之亦然。比如同樣一個交易系統，僅僅把止盈目標調小，止損幅度適當調大，其勝率和賠率就能發生極大的改變。

實際交易中，我們的勝率和賠率也往往像蹺蹺板一樣，一起一落。如果考慮到帳戶的淨值狀況，我們也可以把勝率和賠率比作長方形的兩個邊長，長方形的面積就相當於最終的帳戶淨值。

不同類型的交易者，側重方向會有不同。新手常常會陷入一個誤區，就是過分看重勝率，而忽略賠率。所以在他們的交易中，會出現這樣一種傾向，一單交易，不盈利絕不離場，這樣導致的直接結果，就是浮虧的單子堅決不止損，盈利的單子一有利潤趕緊落袋，最後結果往往是一連串的小額盈利之後，一次失控的大幅虧損，使帳戶由贏轉虧。

有經驗的交易者，會綜合考慮兩者的關係。也有極端追求高賠率的交易者，並獲得巨大的成功，華爾街幽靈便是如此。幽靈做交易，有兩個法則，法則一是：只持有正確的倉位，開倉後倉位不能被市場證明是正確的，就要馬上平掉。法則二是：正確的倉位要加碼，加碼的倉位也要受到規則一的限制。

仔細分析這兩個法則，會發現，開倉後，只要行情沒能馬上朝持倉方向行走，就要平倉。這樣就會出現大量的極小額度的止損離場，交易的總體勝率就不會高。而規則二要求，開倉後走出浮盈的單子，一定要加碼，如果加碼的倉位被市場證明是正確的，就會有進一步的加碼。如此，一旦捕捉到一波流暢的趨勢行情，就能收穫極端高的盈利額，也就是把總體賠率做到極致。這樣即便在勝率不高的情況，總體交易下來，也能收穫不菲的利潤。

其實做大賠率的思維在我們日常生活中也經常會用到，打麻將時，如果牌不好，那就不如做好防守，少吃少碰少槓、儘量別放炮，輸了也不多，牌好的時候，不妨將胡牌番數做大。開店賣服裝時，進回各種款式的服裝，但是爆款的可能就一兩種，那就不妨將其他款式賠本打折處理掉，騰出空間賣爆款，實現利潤最大化。

但實際操作中，追求大賠率事件，往往意味著要經歷長期頻繁的小額度虧損，對個人的心態影響很大。不過如果在心中對賠率和勝率的關係有一個全景的認識（full picture），對提高執行力會有很大的幫助，也有助於交易者實現正向的收益預期。

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