去年，在交通部發文高速公路收費站在年底前要完成ETC不停車收費覆蓋90%以上的大背景下，國內汽車掀起了一番ETC設備的安裝潮，期間「概念先行」的A股市場更是掀起了一番ETC概念的炒作潮，國內領先的智能交通產品與服務提供商萬集科技是其中當之無愧的ETC概念龍頭股，2019年股價憑藉ETC概念炒作錄得了近5倍的漲幅，並在今年年初一度突破百元大關，最高到115元/股。
如今2019年報的披露期，也恰好給了檢驗A股市場這些ETC概念股成色的機會，按照過往的概念性炒作規律，如果是單純的概念炒作，業績並沒有迎來相應的增量，其後往往就是股價從哪裡來回哪裡去。
從萬集科技最新披露的2019年報來看，其在2019年ETC安裝大潮下，業績是實實在在地被大幅提振，在報告期內，公司的ETC相關產品的採購大幅上升，最終全年實現了營業收入33.51億元，同比增長384.10%，歸屬於母公司股東的淨利潤8.72億元，同比增長13倍以上（13152.74%），扣非後淨利潤8.64億元，同比增長38倍（38346.53%）！
值得注意的是，在2019年的上半年，萬集科技的淨利潤還只是-1128.62萬元，最終全年卻實現淨利潤8.72億元，在ETC三、四季度的大推廣潮中，公司下半年業績釋放相當明顯，甚至可以用「暴增」來形容。
這樣的一份高增長的年報，也相當於給暴漲後的萬集科技二級市場股價暫時提供了較為有力的支撐，同時藉由年報的業績高增長，萬集科技似乎還想趁機給二級市場打一針強心劑，以圖重返百元股陣營，披露了相當吸晴的分紅擴股計劃——公司擬每10股派發現金紅利16元(含稅)，每10股轉增8股。
不過，萬集科技去年業績的爆發具有一定的偶然性，並不具備可持續性，畢竟交通部的規劃已經在2019年底完成，國內大多數的汽車也已經按照指引完成了ETC設備的安裝，ETC設備訂單激增的紅利期恐怕已過，萬集科技在年報中也做出了「未來受國家政策及行業情況變化影響，2020年ETC電子標籤年度採購規模預計下降，公司業績有回落的風險」的提示。
所以，雖然有年報的高增長和高送轉的加持，看似很華麗，但是對於ETC概念龍頭股萬集科技的中長期的後市，投資者還需多一份謹慎。