記者 | 張桔
國慶長假過後，總部位於北京的方正富邦基金在上周五連續發布三份公告，其中，方正富邦新興成長聘任了前新華基金(博客,微博)的明星基金經理崔建波，而方正富邦信泓則解聘了基金經理符健，留下基金經理聞晨雨獨自管理該基金。10月12日，該公司再發基金經理變更公告，方偉寧離任方正富邦新興成長和方正富邦科技創新的基金經理崗位。
天天基金網數據顯示，崔建波從9月份開始出任方正富邦的首席投資官和權益投資部總經理，業內普遍對其重整基金經理團隊存有一定心理預期。從上述幾份公告涉及的主角方偉寧來看，截至卸任，其在基金經理崗位任職並未滿兩年，所管理過的方正富邦三隻產品，最好的任職回報僅約為38.20%。
在如此一系列變更背後，《紅周刊(博客,微博)》記者發現問題的根源或許還是出在公司主動權益類產品業績不佳、規模袖珍上。在崔建波的加盟下，方正富邦或許會對主動權益陣營中的一眾產品重新「排兵布陣」。
方正富邦主動權益類基金悉數「迷你化生存」
年內業績、排名表現慘澹
Wind資訊數據表明，目前方正富邦基金的主動權益類基金包括了方正富邦新興成長、方正富邦天恆、方正富邦創新動力(310328)、方正富邦天睿靈活配置、方正富邦天璇靈活配置、方正富邦紅利精選、方正富邦科技創新、方正富邦天鑫8隻基金，均分為A、C兩類份額。將八隻產品各自的兩類份額規模合併看，該公司的所有主動權益類基金規模皆很袖珍，如方正富邦天鑫的兩類份額的合計規模僅約為0.16億元，而若進一步將兩類份額拆分計算，即便是規模暫居首位的方正富邦新興成長A也僅有1.68億份。
在存續的八隻權益產品中, 《紅周刊》記者發現有三隻基金是今年年內新成立的：首先是今年1月20日成立的方正富邦天璇，該基金兩類份額合計僅為0.90億份；一天之後，方正富邦科技創新也正式募集成立, 該基金兩類份額最新合計約為0.67億份；8月28日，方正富邦新興成長宣布成立，該基金的兩類份額合計約為2.37億份，踩線達標。方正富邦新興成長目前剛剛打開申購不久，公司就火速增加了明星基金經理崔建波, 這很可能是公司擔心新品規模迅速走向迷你。
在上述主動權益類產品中，我們以此次公告涉及的方正富邦信泓為例進行分析，該基金成立於去年的7月26日，符健是基金的首任基金經理。同年11月初，聞晨雨也加入了管理行列，產品成立迄今恰好披露過四份基金季報。
《紅周刊》記者查閱四份季報發現, 今年二季報與此前的三份季報重倉風格截然不同。資料顯示，從去年三季報到今年的一季報, 該基金所重倉的品種主要為滬深300藍籌標的，特別是銀行股在其中佔據了相當大的比重。在去年三季報時，興業、招行等銀行股佔據了半壁江山；今年一季報時，招行、興業、工行三隻銀行股和新華保險(601336,股吧)、中國平安(601318)、中信證券(600030,股吧)三隻非銀金融股也赫然在列。但是到了今年第二季度，該基金的投資風格發生了徹底轉變，科技股成為基金的十大重倉股主流，而此前一直被重倉的金融股則徹底退出了重倉股行列。從結果來看，新變化並未帶來新氣象，不僅當季的重倉股沒有一隻實現年內翻番，且重倉股北信源(300352,股吧)、東方通(300379,股吧)、華宇軟體(300271,股吧)年內漲幅還為負值。
《紅周刊》記者猜測，該基金的基金經理很有可能是覺的藍籌漲幅有限而轉換思路在科技股上放手一搏，但遺憾的是所選標的並非科技股龍頭品種，同時介入時間點或許也並非最佳。截至10月9日收盤, 方正富邦信泓A的年內漲幅僅為12.4%，在同類1900隻基金中僅排名第1506位。
除去方正富邦信泓外,上述提到的其餘7隻主動權益基金年內的漲幅和排名也平平：三隻今年新成立的基金暫時沒有年內排名，而方正富邦創新動力年內的淨值增長率約為21.08%，在同類990隻基金中排在第908位；方正富邦紅利精選淨值增長率達到36.55%，在990隻基金中排名第687位。而作為靈活型基金，方正富邦天鑫的淨值增長率僅為14.72%，方正富邦天睿的淨值增長率也僅約為29.66%（方正富邦科技創新由於成立於今年的1月份，不足一年沒有同類排名）。
主動權益類基金經理陣營「獨木難支」
離任基金經理業績不佳或因管理時間太短
某種程度上或許也是意識到了自身權益類產品的實力薄弱，方正富邦基金下半年一招舉措讓業內側目：原新華基金副總經理、明星基金經理崔建波入職方正富邦，出任首席投資官兼權益投資總經理。Wind資訊顯示，截至今年二季度末，新華基金在內地公募基金中的排名是第70位，而方正富邦基金在內地公募基金中的排名則為第81位，單純從公司的實力對比看，崔建波實際上是選擇了「低一檔次」的平臺。
天天基金網的數據顯示，崔建波目前的基金經理崗位任職年限已超過10年。在昔日新華基金任職期間，他曾管理過新華優選消費、新華趨勢領航、新華鑫益靈活配，任職回報均超過200%，可遺憾的是，產品規模沒有和業績成正比，從上半年末規模來看，其管理過的產品中規模最大的新華趨勢領航規模僅約為9.53億元。從該基金成立以來的規模變化看，產品自2018年以來的規模一直在10億元之下。換句話說，崔建波仍缺乏管理大規模基金的足夠經驗，未來即便在方正富邦帶出一隻爆款產品，但對於崔建波來說，如何管好這隻產品也是一項全新的挑戰。
與崔建波在新華時的場景類似，方正富邦目前的主動權益類基金經理團隊也是星光黯淡，在任的基金經理和崔建波的實力差距不小。首先是任職經驗上的差距，根據《紅周刊》記者的統計，目前公司的權益基金經理團隊成員有符健、吳昊、李長橋、聞晨雨四人，其中符健的基金經理崗位任職年限約為2年零109天，掛帥多隻產品的吳昊的崗位任職年限為2年零109天，而李長橋和聞晨雨的崗位任職年限則不到1年。其次從任職回報來看，雖然吳昊的最佳任職回報已實現翻番，但是這是他在一隻ETF身上所取得的成績，而在他所掌管的主動權益類基金中，任職回報最好的方正富邦紅利精選約為60%。大概率上，崔建波接下來很可能會利用其個人的影響力，為方正富邦進一步招徠人才。
至於此次人員變更中的主角方偉寧，《紅周刊》記者注意到，他實際是從2018年11月底才走上基金經理工作崗位的，雖然其在公司管理過的基金產品有三隻，但管理的科技創新和新興成長的時間卻分別僅為265天和45天，而不長的管理時間或許讓其投資理念沒有得到足夠的施展機會。以其管理時間相對最長（1年零104天）的方正富邦紅利A為例，該基金在2019年、2020年迄今皆表現不佳，去年全年的淨值回報率僅為15.19%，在同類717隻基金中排在第694位，而今年迄今的淨值增長率也不過是35.50%，在990隻基金中排名第688位。
從基金的重倉股來看， 作為一隻紅利基金，該產品可謂是恪守基金契約選股，從基金二季報來看，《紅周刊》記者發現基金經理雖然所選的標的基本為恆瑞醫藥(600276,股吧)、招商銀行(600036,股吧)、中國平安、伊利股份(600887,股吧)等白馬藍籌，但這類標的顯然不是今年二級市場的主流板塊，特別是興業銀行(601166,股吧)、中國平安，至今年內表現仍然有小幅下跌。記者注意到一個細節，方偉寧此前的兩隻基金分別與吳昊和符健搭檔，而這兩隻基金的風格則是迥然不同：紅利精選基金重配滬深300藍籌，但科技創新則是主打科技成長風格。方偉寧的第三隻基金新興成長原本是其獨自掛帥，該基金風格似乎趨近於科技創新這隻產品，但可惜的是，其最終獨挑大梁的時間定格在45天。
如是看來，方正富邦對於新基金經理似乎應該多一些包容，至少應該讓它們經歷一個完整的牛熊周期。此外，坐擁公募老將崔建波後，公司是走個人英雄主義的路線還是著力打造實力團隊，這或許是接下來的看點。
附表 部分方正富邦旗下權益類基金情況一覽
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）
（責任編輯：任剛 HF008）