路演嘉賓合影
——中飲巴比食品股份有限公司首次公開發行A股網上投資者交流會精彩回放
出席嘉賓
中飲巴比食品股份有限公司董事長、總經理 劉會平先生
中飲巴比食品股份有限公司董事、董事會秘書、財務總監 錢昌華女士
國元證券股份有限公司投資銀行總部執行總經理 王 鋼先生
國元證券股份有限公司保薦代表人 牟曉揮先生
中飲巴比食品股份有限公司
董事長、總經理劉會平先生致辭
尊敬的各位投資者和網友朋友們：
大家好！
今天，非常高興能夠就中飲巴比食品股份有限公司首次公開發行股票並在A股上市的相關情況與大家進行溝通和交流。在此，我謹代表公司，向長期關心和支持巴比食品發展的廣大投資者和各界朋友表示衷心的感謝！同時，也向今天參加網上交流的朋友們表示誠摯的歡迎！
巴比食品作為國內中式面點知名品牌之一，自成立以來便專注於從事中式面點速凍食品的研發、生產與銷售，是一家「連鎖門店銷售為主，團體供餐銷售為輔」的中式面點速凍食品製造企業。目前，公司的產品可以分為面點系列產品、餡料系列產品以及外部採購系列產品。近年來，巴比食品在中式面點速凍食品這一細分領域深耕細作，公司營收及市場影響力穩步提升。
為更好應對消費者不同的飲食習慣以及口味變化的提升需求，巴比食品持續加大新品開發，產品從最初僅有的幾個品種，到現在擁有近百種產品，每年更新推出幾十餘種特色產品，為消費者提供價廉物美、安全放心、品種豐富的面點食品，公司競爭力持續提升，也為業務拓展提供了良好的支持。
依靠中央工廠良好的品控與管理，「巴比」品牌在全國許多區域的消費者心目中得到了高度認可，並先後榮獲「農業產業化國家重點龍頭企業」「全國主食加工業示範企業」等稱號。截至2019年12月末，巴比食品在全國擁有16家直營店、2915家加盟門店。現今，巴比食品建立了以加盟門店銷售為主，直營店及團餐銷售等相結合的營銷體系，每日為上百萬顧客服務。未來公司也將繼續深耕長三角市場，快速拓展珠三角、京津冀市場，提升擴建產能，逐步將業務向全國拓展。
藉助此次登陸資本市場的契機，巴比食品將持續圍繞主營業務產品，全程監測食品質量安全、全面控制成本，全方位拓展銷售渠道、提高產品市場佔有率。同時，繼續在「打造中華包點中國著名品牌」的戰略指引下，在中式面點速凍食品這一細分領域深耕細作，通過擴建產能、增強產品研發和食品安全檢測、加強品牌建設、完善渠道開拓、夯實管理基礎，全面提升公司營業規模、管理水平和盈利能力。
今天，我們真誠地希望，通過此次網上投資者交流會，廣大投資者能夠更加深入地了解巴比食品的投資價值及未來發展規劃。此外，我們也會認真聽取各位朋友提出的建議，繼續穩步推進並完善公司的各項工作，以期用豐厚的投資收益和優良的經營業績來回報投資者和社會！謝謝大家！
國元證券股份有限公司
投資銀行總部執行總經理王鋼先生致辭
尊敬的各位投資者和網友朋友們：
大家好！
歡迎各位參加中飲巴比食品股份有限公司首次公開發行股票並在A股上市網上投資者交流會。首先，作為本次發行的保薦機構和主承銷商，我謹代表國元證券股份有限公司，對所有參加今天網上投資者交流會的投資者朋友們，表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！
巴比食品自成立起，在中式面點領域深耕細作，嚴格把控食品安全及質量。在日常生產與經營中，巴比食品嚴格按照相關國家標準、行業標準、企業標準，同時成立了專門的質量管理部門，對原材料、產成品、外購食品進行嚴格的質量控制，建立了採購、加工和流通全過程的質量控制體系。此外，巴比食品在倉儲、產品配送、銷售、食品安全追溯、門店及加盟商管理等環節均建立了嚴格的質量控制制度，確保了食品安全控制的有效實施。
巴比食品經過多年的發展，依靠良好的發展策略，形成了較強的競爭力，在行業競爭中佔據有利位置。同時，巴比食品目前整體財務狀況相對穩定，生產經營處於正常發展狀態，為公司的可持續發展及抗風險能力奠定了良好基礎。
作為巴比食品的保薦機構和主承銷商，我們很榮幸能有機會向大家推薦這麼一家優秀的企業。我們也相信，巴比食品在A股上市後，將會一如既往地提升公司的經營管理水平，不辜負廣大投資者的厚愛！
最後，預祝巴比食品首次公開發行股票並在A股上市網上路演推介圓滿成功！謝謝大家！
中飲巴比食品股份有限公司
董事、董事會秘書、財務總監錢昌華女士致結束詞
尊敬的各位投資者和網友朋友們：
大家好！
今天的網上交流即將結束，非常感謝大家的積極參與和熱情交流。同時，也感謝上證路演中心、中國證券網提供的網絡支持平臺，感謝保薦機構國元證券以及所有參與發行的中介機構所付出的辛勤勞動。在大家的共同努力下，本次網上路演取得了圓滿成功。
通過今天的網上交流，各位投資者就巴比食品的主營業務、經營業績、核心競爭力及未來發展等問題進行了深入討論。在此感謝各位提出的諸多寶貴意見，我們將在今後的經營管理中不斷借鑑並完善自己。
此次巴比食品登陸A股，肩負著廣大投資者的殷切期望，我們深感責任重大。公司將嚴格按照相關法律法規的要求，及時準確地做好信息披露工作，並確保信息披露的真實完整。同時，我們也會充分把握市場機遇，力爭以更加優良的業績回報股東、回報投資者、回報社會。
在此，我謹代表公司，再次感謝廣大投資者對巴比食品的關心和支持！謝謝大家！
經營篇
問：公司的主營業務是什麼？主要產品有哪些？
劉會平：公司自成立以來，專業從事中式面點速凍食品的研發、生產與銷售，致力於「工業化生產，全冷鏈配送，直營、加盟、團體供餐為一體」的經營模式，是一家「連鎖門店銷售為主，團體供餐銷售為輔」的中式面點速凍食品製造企業。公司產品可以分為面點系列產品、餡料系列產品以及外部採購系列產品，具體包括包子、饅頭、粗糧點心、餡料以及粥品飲品等，共計近百餘種產品。
公司在上海、廣州、天津建立了食品加工生產基地，通過標準化的供應鏈管理體系、線下網點布局、品牌終端管理，形成遍布全國幾十座城市的門店網絡。截至2019年12月末，公司擁有16家直營店、2915家加盟門店。公司建立了以加盟門店銷售為主、直營店及團餐銷售等相結合的營銷體系，每日為上百萬顧客服務。
問：請介紹公司的子公司與分公司情況。
劉會平：截至目前，公司擁有8家全資子公司、2家控股子公司、1家參股公司、1家投資合夥企業。8家全資子公司分別為：中飲巴比餐飲管理(上海)有限公司、廣州市良星餐飲服務有限公司、上海阿京媽網絡科技有限公司、上海克聖新材料有限公司、上海克聖實業有限公司、南京巴比餐飲管理有限公司、杭州中巴餐飲管理有限公司、南京中茂食品有限公司；2家控股子公司：中飲巴比餐飲管理(北京)有限公司、中飲巴比食品(天津)有限公司；1家參股公司：上海鯊蟻網絡科技有限公司；1家投資合夥企業：天津君正投資管理合夥企業（有限合夥）。
問：請介紹公司的質量控制情況。
劉會平：公司嚴格按照相關國家標準、行業標準等進行生產經營。同時公司成立了專門的質量管理部門，對原材料、產成品、外購食品進行嚴格的質量控制，建立了覆蓋原材料、外購食品採購、產品生產加工和銷售流通全過程的質量控制體系。
問：公司擁有多少項專利？
劉會平：截至招股書籤署日，公司已取得專利權22項。
問：公司近幾年的營業收入是多少？
錢昌華：2017年度、2018年度和2019年度，公司的營業收入分別為86659.18萬元、99021.09萬元和106397.32萬元。
問：公司近幾年的淨利潤是多少？
錢昌華：2017年度、2018年度和2019年度，公司的淨利潤分別為11260.11萬元、14289.27萬元和15400.89萬元。
問：公司近幾年主營業務的綜合毛利率是多少？
錢昌華：2017年度、2018年度和2019年度，公司主營業務綜合毛利率分別為31.51%、33.34%和33.11%。
問：公司的未分配利潤是多少？
錢昌華：2017年度、2018年度和2019年度，公司合併報表未分配利潤分別為17470.82萬元、28355.01萬元和39110.56萬元。
發展篇
問：公司的發展戰略是什麼？
劉會平：未來，公司將繼續在中式面點速凍食品這一細分領域深耕細作，通過擴建產能、增強產品研發和食品安全檢測、加強品牌建設、完善渠道開拓、夯實管理基礎，全面提升公司營業規模、管理水平和盈利能力。具體來看：1）公司將繼續深耕長三角市場，快速拓展珠三角、京津冀市場，提升擴建產能，逐步將業務向全國拓展。公司成長並紮根於長三角地區，未來將繼續在速凍食品這一細分市場深耕細作，體現公司的品牌價值及規模優勢。通過橫向產業整合，持續拓展線下門店，構建和強化線上電商入口，建立基於消費者的大數據分析系統，形成強大的銷售平臺，逐步將業務拓展至全國。2）通過登陸資本市場，提高品牌知名度和融資效率。擇機兼併收購其他同行業公司，提升公司盈利能力及市場佔有率，引領行業規範發展。
問：公司增加產能的目標是什麼？
劉會平：隨著消費者需求的提升、人均消費水平的提高以及速凍食品市場需求的持續增長，公司銷售業績不斷提升，市場訂單需求呈明顯上升態勢，訂單需求已遠超公司的最大生產能力。因此，公司擬在上海、南京地區建立新工廠，進一步增加公司產能，提升產品供應能力，提高公司產品的覆蓋區域，進一步提升服務客戶的能力，鞏固公司的行業地位，為公司業務向全國拓展打下堅實基礎。
問：公司在市場拓展方面有什麼計劃？
劉會平：目前，公司的市場範圍主要在華東、華南、華北地區，銷售渠道具體分為加盟銷售渠道、直營銷售渠道、團餐銷售渠道等。公司將根據不同市場和客戶的特點，針對已有市場和新市場採取不同的市場拓展策略，將區域銷售網絡的覆蓋拓寬至全國市場。對於已經建立銷售渠道的成熟地區，公司將根據以往銷售情況以及客戶對產品認可度的分析，繼續發揮原有的銷售網絡優勢，進一步完善產品結構，並參考團餐銷售的成功經驗，挖掘及發揮市場潛力，提高市場佔有率；對於新市場，公司將根據業務模式複製性強的特點，按照新市場的地域特點、當地居民的消費習慣合理布局，樹立良好的企業及品牌形象，搶佔市場份額。近年來電子商務模式得到消費者的廣泛認可，公司募投項目的成功實施將會使電子商務渠道建設得到快速發展。同時，公司將繼續發揮產品質量、品牌優勢，進一步開發潛在的消費群體，拓展市場營銷網絡的廣度與深度，使公司產能得到有效利用。此外，公司將積極爭取政府相關部門的支持以及利用法律手段，加大打擊假冒產品的力度，保護「巴比」品牌。
問：公司在品牌方面有哪些明顯的優勢？
劉會平：經過多年的發展，「巴比」品牌在全國許多區域的消費者心目中得到了高度認可。公司及公司產品獲得的主要榮譽有「農業產業化國家重點龍頭企業」「全國主食加工業示範企業」等。經過多年努力，公司已發展成為國內中式面點知名品牌之一。同時，公司打造巴比魔法面點樂園，開展親子主題的體驗式營銷活動，推廣健康營養知識教育，向少年兒童普及包子誕生的歷史、健康營養知識和民俗文化知識。巴比魔法面點樂園被評為松江區科普教育基地，對提高「巴比」品牌的知名度和美譽度起到重要作用。
問：公司在產品開發方面有哪些競爭優勢？
劉會平：公司一直非常重視新產品的開發，以應對消費者不同的飲食習慣以及口味變化的提升需求。公司自設立以來，產品從最初僅有的幾個品種，到現在擁有近百種產品，始終堅持追求產品創新，每年更新推出幾十餘種特色產品，為消費者提供價廉物美、安全放心、品種豐富的面點食品。通過十多年的發展，公司集聚了實踐經驗豐富的研發人才，不斷完善產品工藝和設備功效，開發、生產適應不同消費場景下的產品。目前公司已形成「蒸製面點和餡料系列產品為主，水煮麵點系列等產品為輔」的近百種豐富產品組合，能夠滿足人們不同偏好的需求，為公司銷售收入的持續增長提供保障。
行業篇
問：公司所處哪一個行業？
劉會平：根據《上市公司行業分類指引》（2012年修訂），公司所屬行業是「製造業中的C14-食品製造業」；根據《國民經濟行業分類》（GB/T4754—2017），公司所處行業屬於「製造業中的食品製造業所屬範圍下的C1432-速凍食品製造」。
問：請介紹中式面點速凍食品製造行業的競爭格局和市場化程度。
劉會平：我國中式面點速凍食品製造行業存在加工規模較小、產品標準和質量控制體系不完善等不足，行業發展具有「大市場、多群體、小生產、小規模」的特徵，整個行業大型企業較少，以中小型企業為主，全國性品牌較少，區域性品牌較為突出。我國各地飲食習慣存在較大差異，能達到規模以上生產水平的企業數量較少，這也是行業集中度比較低的原因之一。產業集中度較低，一方面導致面點食品製造行業的生產設備小型化、整體技術水平不高，另一方面加劇了企業間的無序競爭，大量中小企業進行低水平生產，產品結構不合理，存在食品安全的隱患。
未來隨著我國食品安全控制標準進一步嚴格和中式面點速凍食品製造行業快速發展，市場份額會逐步向規模以上、具有品牌優勢的企業集中。在該階段，部分企業將憑藉標準化、現代化的生產工藝，規範的連鎖加盟模式、領先的研發創新、良好的質量控制和產品營銷策略，逐步凸顯市場競爭優勢，引領行業發展。
問：有利於公司所處行業發展的因素有哪些？
劉會平：有利於公司所處行業發展的因素有：1）居民收入增長與消費結構升級；2）國家產業政策支持；3）物流行業和食品保質保鮮技術的發展推動了本行業發展；4）市場空間廣闊為未來增長提供了有利支撐。
問：請介紹公司所處行業的周期性、區域性和季節性特點。
劉會平：1）行業周期性：中式面點食品屬於日常消費品，其消費具有較強的穩定性，受宏觀經濟環境的影響較小，沒有明顯的周期性特徵。2）行業區域性：中式面點是深受我國消費者喜愛的一種傳統食品，其市場區域分布廣泛。雖然中式面點市場空間較大，但受各地飲食消費習慣差異以及購買力水平的影響，對個別區域性需求明顯的地區，需要進行產品配方的適當調整，因此我國中式面點行業發展存在一定的區域性特徵。3）行業季節性：公司銷售的產品屬於日常消費食品，但由於公司銷售主要通過加盟店銷售，受春節節假日部分加盟商回家過節等因素影響，一季度公司的銷售佔比較其他幾個季度相對較少，其餘幾個季度的銷售佔比相對穩定，公司的產品銷售存在一定的季節性特徵。
問：公司產品的市場佔有率是多少？
劉會平：目前，中式面點食品製造的行業集中度較低，各類產品的生產企業數量較多，中式面點食品銷售情況及市場佔有率缺乏權威的統計數據。根據國家統計局公布的相關數據，2017年食品製造業規模以上工業企業主營業務收入為22140.85億元，2017年公司營業收入為8.67億元，佔比為0.039%。
發行篇
問：請介紹公司的實際控制人情況。
錢昌華：公司控股股東劉會平先生持有公司10119.33萬股股份，其配偶丁仕梅女士持有公司1902.78萬股股份，劉會平、丁仕梅夫婦合計直接持股數量佔公司股份總數的64.64%。同時，劉會平作為有限合伙人，通過天津會平、天津巴比、天津中飲間接持有公司3018.04萬股股份，佔公司股份總數的16.23%。因此，劉會平、丁仕梅夫婦系公司實際控制人。
問：持有公司5%以上股份的股東有哪些？
錢昌華：持有公司5%以上股權的股東有劉會平、丁仕梅、天津會平、嘉華天明、天津巴比及天津中飲。
問：公司發行前總股本是多少？發行後將達到多少？
王鋼：本次發行前公司總股本為18600萬股，本次擬發行不超過6200萬股，發行後總股本不超過24800萬股。
問：公司的申購價格是多少？發行市盈率是多少？
牟曉揮：本次巴比食品申購價格為12.72元/股，發行市盈率為22.99倍（按本次發行後總股本計算）。
問：本次募集資金投資項目與公司現有業務之間有什麼關係？
劉會平：公司本次發行募集資金擬投入「巴比食品智能化廠房項目」「生產線及倉儲系統提升項目」「食品研發中心和檢測中心建設項目」「品牌推廣項目」「直營網絡建設項目」「信息化建設項目」「電子商務平臺建設項目」及「補充流動資金項目」等8個項目。募投項目緊緊圍繞公司主營業務展開，通過提高公司生產規模和研發水平、建設營銷服務網絡、補充營運資金，鞏固和提升公司主營業務。其目的在於擴大公司產品產能，增強公司信息化管理能力以及提高品牌知名度和影響力，提高公司的核心競爭力。
文字整理 姚炯
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