資本市場的殘酷不分國籍，獵豹移動與Facebook和Google Play的抗爭從2018年底持續至今，屢次失敗、得不到回應，於是輾轉回國，開始了「再就業」。
「這不是我們第一次遇到困難。在過去，我們一次又一次地把危機轉為機遇，實現業務轉型。我相信我們順著AI這條路走下去，將迎來一個嶄新的獵豹。」 這是董事長傅盛在Q3季度的分析師電話會議上許下的豪言。
連續四個季度的賽道縮窄，股價一路下跌，每個財季都面臨投資者連番審問，從海外撤回後，獵豹移動在國內仍然質疑不斷，獵豹再次轉型的進程不斷被催促著往前推。
海外業務留下巨大創傷
除了獵豹瀏覽器和《鋼琴塊》，其實我們在商場和智能音箱裡也能看到獵豹的身影。而這已經是獵豹的第三次創業。出海又回國的獵豹，在應對危機這件事上已經熟練有餘。
最早以金山網絡成名，安全軟體為首的工具類產品起家，獵豹移動在2014年開始了第一次轉型之路。
國內安全市場被360、騰訊和百度控制八成份額的時刻，獵豹移動開始了出海IPO之路在圍追堵截中開始了第一次自救。
傅盛在2013年就提出了「邊緣化」戰略：通過工具等一系列邊緣化產品+海外市場的方式切入。「我們知道我們和競爭對手有巨大的差距，所以我們決定打他看不上的邊緣市場，」傅盛表示。
獵豹移動算是移動市場最早的一批出海廠商，通過與Google Play合作，成為該平臺全球第二大應用開發商。藉助工具類產品打通流量入口，獵豹移動成功依靠移動應用分發、遊戲聯運與內置廣告在海外立足。
藉助這個日益龐大的滾雪球流量矩陣，獵豹移動順利搭上了Facebook和Google Play的快車，先後與兩家網際網路巨頭成為移動廣告聯盟合作夥伴。
與此同時，獵豹移動抓住了休閒遊戲作為流量入口的機遇，以《鋼琴塊2》為核心，打造了《鋼琴塊2》、《滾動的天空》、《跳舞的線》等遊戲組成的輕休閒遊戲產品矩陣，常年佔據各大平臺下載榜頭部。《鋼琴塊2》已經累積了全球12億玩家，《滾動的天空》累積安裝量也突破4億，移動遊戲板塊業績在2017年實現了一個翻倍，從上一年的6億營收增長至14億元。
實際上獵豹移動是從2017年開始才將報表業績模型按照工具類和移動娛樂類別劃分的，而在那之前一直以服務類型劃分，從這一細節來看，移動遊戲業務對於獵豹移動而言是徹底改變命運的轉折
出海之路的頂峰面前，是毫無預兆的萬丈深淵。
儘管Facebook與獵豹移動當初好得穿一條褲子，但翻臉不認人時也一樣的乾脆。2017年2月，Facebook向多家國內廣告代理公司以郵件形式發送通知，稱將「暫停所有中國區工具類應用廣告」，獵豹移動就在其中。Facebook認為獵豹移動投放了大量誘導下載類型的違規廣告，且認為旗下產品有流量造假的嫌疑，並要求「主動暫停所有清理類和電池類App的廣告」。
2018年底，FaceBook終止了和獵豹移動的合作。隨後Google Play也產生警覺，並在今年2月徹底下架獵豹移動45款應用和遊戲。不論獵豹移動究竟是否違規，Facebook和Google Play的果決態度，令獵豹遊戲的出海之路徹底止步於此。
回國重造
獵豹移動工具類產品收入，從2018年Q4的7.38億，斷崖式下滑到2019年Q1的4.98億，到2020年Q3，僅有1.86億，而遊戲類產品更是從2019年Q3的5.32億，直接跌落至2020年Q3的1.58億。
在國內起家的獵豹移動，自然深喑網際網路企業生存的法則。或許在被FaceBook盯上的一開始，獵豹移動就想到了這個結果，於是從很早就開始做回國打算。
AI之路是從虧損燒錢開始的，獵豹移動2016年投資獵戶星宮，一家智能服務機器人公司，如今獵豹機器人主打服務類機器人的使用場景，覆蓋全國35個城市1015家商場。憑藉多年廣告引流業務打下的基礎，獵豹移動通過開發場景應用，與獵戶星空研發的機器人進行業務互補，AI板塊目前已經算是穩步啟動。
2019年度報表上，AI板塊每年都在翻倍上漲
作為網際網路企業的獵豹移動當然沒有死去，工具應用部分仍然是業績增長的第一大板塊，儘管業績下降近半，但獵豹移動積極適應當下工具類產品飽和的市場環境，改變廣告變現的商業模式（出海業務流量增長的困難也許已經給獵豹移動留下創傷），向會員模式轉變。
其中獵豹PC毒霸取得的成效最為顯著，在提供24個VIP權益功能後，PC毒霸會員在2020年Q3季度充值同比翻14倍，環比上升42%，可見用戶粘性轉化的效果十分顯著。
移動遊戲業務也逐漸回國，《鋼琴塊2》《滾動的天空》《跳舞的線》《弓箭手大作戰》《烹飪冒險》等主力產品都已經取得了國內遊戲版號，目前在App Store國區均在運營中。
然而，海外業務被打擊導致的缺口非常大，回攏市場信心需要有填補窟窿的業績預期，這是獵豹移動無法掩蓋的遺留問題。
AI機器人本身的市場盤口夠大嗎？
中商產業研究院在研究報告中，稱中國2019年中國機器人市場規模將達到86.8億美元，其中服務機器人市場規模約為22億美元（145億人民幣），服務機器人市場銷售額將超過270億元。
國際機器人聯盟（IFR）的統計也佐證了該數據的合理性，稱2019年全球服務機器人市場達到94.6億美元，其中家用服務機器人、醫療服務機器人和公共服務機器人市場規模預計分別為42億美元、25.8億美元和26.8億美元。
總共145億元的國內服務型機器人市場規模，是當下獵豹AI業務板塊最為直觀的天花板，而獵豹移動從2018年到2019年產生的營收缺口，就已經有14個億。
相較移動遊戲市場千億級的規模，AI可以說是一個剛起步的市場，而獵豹移動的AI業務目前更無法為整體業績帶來可觀的佔比，將來發展也需要看整體市場容納度的增長狀況。
不夠精深是獵豹移動的歷史遺留問題
從2017年獵豹移動對海外直播平臺Live.me的收購開始，其娛樂業務板塊就開始持續虧損，直到2019年Q3，Live.me從獵豹移動財報中剝離，這項業務拓展也就草率了了。
傅盛在當時就已經道出反思，「我們出海得益於安卓全球化發展，但我們沒有實現各個地區的精細化運營，這是我們現在遇到的問題。」
「現在看來，一家公司應該是在上升階段去迎來第二曲線。如果下滑的時候再去搞，不管是內部的士氣，能聚集的資源等等都是極其困難的。加上當時也開始做AI，覺得在內容上花不起那個時間了。」
Live.me的失敗源於單純追逐直播風口進行資本擴張，完全忽略後續精細化運營，導致該資產變成累贅。
同樣的問題，現在看來也不免令人擔憂會不會重演，在海外業務宣告破產之後，獵豹移動才開始重新重視國內業務，對獵戶星空完全行使購股期權也是在2019年Q3季度開始的。而工具類產品會員制，輕休閒遊戲回國，也都是徹底從海外撤離後才開始發揮功效。
儘管獵豹移動在2018年受創嚴重之後，選擇積極控制成本，提高淨利，逐步減少營銷推廣費用，剝離LiveMe這類無效業務，但這些積極作為，在浪潮的滾輪面前，仍然顯得很無助。海外業務在業績上的缺口很難填平，工具類產品及移動遊戲回國後都縮減嚴重，AI業務又是剛起步階段，暫時不成氣候。
三季度獵豹移動將研發費用同比縮減47.8%，工具類產品及移動遊戲板塊營收仍在下降，雖然因此釋放了一些利潤，但儲備資金仍未看到清晰的投資方向，只能寄希望於「安全工具+AI機器人場景」的新版圖能夠撐起新的獵豹生態。
在獵豹這次回國創業真正取得成功之前，不論AI新生態，還是工具類產品再次崛起，亦或移動遊戲方面能否重新接洽國內版圖，都不能下定論。