近期中美貿易摩擦不斷升級，其對於大類資產配置的影響尤其是對A股市場的影響成為投資者關注的重點。機構多認為，中美貿易摩擦對A股的影響將逐步消化，對通訊、電子、汽車等行業而言，影響短空長多。而A股市場上近期重倉這些板塊的基金表現居前。機構認為，二季度基金可以逐步調倉至成長風格。
多個行業將有正向影響
中美雙方加徵關稅涉及多個行業，其中美國對中國產品加徵25%關稅涉及航空航天、信息和通信技術、機器人和機械等行業，中國對原產於美國的大豆、汽車、化工品等多類產品加徵25%的關稅。業內人士多認為，貿易戰對A股影響有限，且行業分化中投資者可逐步建倉。
中信證券認為，貿易戰對市場的影響有望收斂，不必過分擔憂。國內有充分的應對政策，予以對衝。在經濟質量愈發受到重視的情況下，經濟數據對市場的擾動力度將減弱。戰中有機，可關注經歷充分調整的優質白馬、受益於國家應對貿易戰的板塊、以及具備確定高成長性的新興產業龍頭。
華泰證券指出，就雙方徵稅清單來看，短期對我國的通訊、電子、機械加工和化學工業等行業會產生負面影響，我國的反制措施主要是農產品和汽車，可能會帶來部分農產品漲價，對於大豆行業、進口替代的汽車行業可能會產生正向影響。
華泰證券進一步表示，美國貿易清單的出臺，劍指「中國製造2025」，短期將對這些行業有負面衝擊，但長期而言，中美貿易戰則是為我國高端製造業發展背書。梳理80年代美日貿易戰發現，交戰核心的日本汽車並未因貿易戰垮掉，反而逆勢崛起。中美貿易戰的升級將對中國高端製造業短期利空，長期利好。
天風證券宋雪濤也表示，貿易戰的影響會逐漸消化。貿易戰只是大國博弈的手段，未來無論博弈如何演進，中國製造在做大做強中孕育的核心資產都是最好的防守和進攻武器。
成長風格基金受關注
事實上，近期A股市場上電子通訊等被美國列為加徵關稅名單的板塊總體表現強勢。數據顯示，2月9日至4月9日收盤，計算機、國防軍工、醫藥生物、電子、電氣設備、通信漲幅分別達到22.73%、18.59%、16.16%、8.02%、7.55%、、7.15%，在申萬一級行業中排名前6位。其中，自北京時間3月23日，川普正式籤署所謂針對中國「濟侵略行為」總統備忘錄，並將對價值600億美元的中國進口產品徵收關稅，打響貿易戰第一槍以來，國防軍工、計算機、醫藥、通信等板塊同樣領漲兩市。
成長風格基金在近期表現強勢，機構的觀點也頻頻調整。財富證券表示，從市場策略來看，政府基調定位為新興產業，中國製造，並且相應政策陸續配套出臺，而市場也在短期內表現強勁，創業板ETF持續資金淨流入，市場逐步從價值板塊向成長板塊傾斜。因此，二季度的配置方向重點為成長龍頭行業，建議重點配置以成長龍頭為主的權益類基金。
根據數據，2月9日至4月4日，開放式主動權益類基金中，兩隻基金漲幅超過31%，國投瑞銀招財和中郵尊享一年定期分別上漲31.89%和31.72%，配置上，前者重點持有了軍工和醫藥等板塊，後者則對信息技術、生物醫藥、高端製造、新材料以及環保等行業的重點配置。其中，自3月23日以來這兩隻基金仍然分別上漲了10.01%和4.04%。華安媒體網際網路自2月9日以來也上漲了30.21%。
此外，跟蹤軍工、醫療、TMT的基金整體表現居前。國投瑞銀國家安全、金信深圳成長、長信利廣、華夏軍工安全、富國精準醫療、國投瑞銀醫療保健行業、前海開源中國稀缺資產等19隻基金漲幅超過20%。