引起全行業廣泛關注的晨陽集團債務危機問題,正迎來轉機。
晨陽集團是國內大型塗料企業,因受自身債務負擔沉重、債務結構不合理、大量商業糾紛和訴訟、生產銷售受到制約等內外部因素影響,晨陽集團陷入經營困境。在尋找戰略合作夥伴化解債務問題難以短期內解決的情況下,如今的晨陽集團已迫不得已走到了司法重整階段。
值得指出的是,司法重整不同於破產清算。之於晨陽集團,此舉可以通過市場化、法治化手段,幫助晨陽集團甩掉歷史遺留問題,達到脫困重生的目的;之於廣大的債權人,也可以在較高的清償比例內,公平維護同類債權人的合法權益。
按照法律規定,晨陽集團預計在9個月內完成司法重整,如在規定時間內無法完成,晨陽集團勢必會被破產清算。因此,作為國內知名的塗料企業,晨陽集團能否藉助重整契機,從債務危機的泥潭裡儘快抽離,實現「涅槃重生」,也將考驗著各方的魄力和智慧。
債務巨大問題多
政府果斷決策進行司法重整
近日,保定市徐水區晨陽集團司法重整工作領導小組發布的一份通告顯示,保定市徐水區區委、區政府決定:同意並支持晨陽集團進行司法重整。目前,徐水區法院對晨陽集團的司法重整已依法裁定。此外,公安機關已依法對劉善江、喬奇等人涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查,並對劉善江、喬奇等主要犯罪嫌疑人採取了刑事強制措施。
《通告》稱,自10月12日晨陽具體出現債務危機以來,按照市委、市政府「保品牌、保產業、保群眾合法利益、保社會大局穩定」的工作思路,區委、區政府第一時間派駐工作組,幫扶指導企業理順管理架構,穩定員工隊伍,降低生產成本。穩定上下遊供應鏈,爭取金融機構支持,積極洽商引進戰略合作夥伴,目前晨陽集團生產逐步恢復,穩定形勢基本平穩。
《通告》稱,兩個月以來,晨陽集團一直希望通過和解和尋找戰略合作夥伴的方式,有序化解債務問題。但晨陽集團債務數量巨大,資金流向難以核查,合法債務難以甄別。同時,受大量商業糾紛和訴訟的影響,企業資金調度、生產銷售等受到制約,引進戰略投資者困難重重,經反覆論證,並深入研究外地成功經驗,區委、區政府決定∶同意並支持晨陽集團進行司法重整。目前,徐水區法院對晨陽集團的司法重整已依法裁定。
《通告》稱,為提高司法重整成功率,區政府主導成立了司法重整清算工作組,並在全國範圍內選聘有豐富經驗的知名律師及會計師團隊協助工作。下一步,清算組將會按照法定時間拿出重整方案,擬定還款計劃,妥善解決廣大債權人最關心的問題。
《通告》稱,2020年12 月25日,河北卓融股權投資基金管理有限公司實際控制人劉善江向公安機關主動投案。目前,公安機關已依法對劉善江、喬奇等人涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查,並對劉善江、喬奇等主要犯罪嫌疑人採取了刑事強制措施。為依法查明案情,請集資參與人到本人戶籍地或實際居住地公安機關報案。公安機關將依法偵辦此案,依法追繳涉案資金資產,依法保護群眾的合法權益。請集資參與人通過合法途徑反映情況,積極配合公安機關調查取證。卓融公司集資清償計劃,在晨陽集團司法重整方案中,將會一併制定。
資質良好
宜用「重整」而非「清算」
晨陽集團陷入危機後,徐水區委、區政府高度重視,比如召開專題會明確工作部署、協調到位紓困資金,協助引入戰略投資者等等,保障企業有序經營。但到了至今,方方面面終於想到了司法重整這條路,「相當於休克療法,成了,你好我好大家好,不成了就只能破產」。塗界觀察員李明月表示。
值得指出的是,司法重整不同於破產清算。之於晨陽集團,此舉可以通過市場化、法治化手段,幫助晨陽集團甩掉歷史遺留問題,達到脫困重生的目的。
司法重整指在《企業破產法》的框架內,在法院的監督、指導下,對有財務困難或已經發生資金鍊斷裂等財務危機又有挽救必要和挽救可能的企業,通過對債權人、債務人以及其他利害關係人的利益協調,進行債務清償與營業、股權結構的調整,以使企業避免破產清算獲得再生的訴訟活動和相關的制度安排。
《通告》稱,司法重整是指在不影響公司正常生產經營的前提下,經過一系列法律程序,實現「公司的重生」。重整程序具有強制性、約束性,有利於讓所有債權人在法院的統一安排調控下,最大限度平等公正保障合法利益;有利於保護企業品牌,用法律武器保護好晨陽水漆的核心技術等無形資產;有利於企業降低成本,輕裝上陣,為招募到戰略合作夥伴增加籌碼,創造條件;有利於對企業法人治理結構進行改造,對管理體系進行優化,激發更大活力,為良性發展打下基礎,實現儘快上市的目標;有利於依法治企,不再走原來的老路、彎路。只有司法重整,晨陽才能生存和發展,只有晨陽繼續生存和發展,債權人合法權益才能得到依法保障。
之所以選擇司法程序,塗界觀察員李明月分析認為,因為晨陽集團債務數量巨大,資金流向難以核查,合法債務難以甄別等等,單純依靠行政手段是不合適的,走司法程序才能確保公開透明。而且,相比於「一對一」的庭外債務重組,司法重整具有時間短、效率高的明顯優勢,有利於保護債權人權益,維持企業營運價值、職工穩定和資產完整,實際上使得晨陽集團進入「保護期」。
「進入司法程序,所有問題都是在法律監督下的公開透明的平臺上解決,確保晨陽集團問題得到公正處置,確保集團資產在甩掉歷史包袱後乾乾淨淨,確保重整計劃得到債權人認可。」李明月分析表示,此次選擇司法重整,最終目的絕對不是破產清算,而是脫困重生。
之所以選擇重整,而非破產清算,與晨陽集團自身資質有關,也充分體現了高風險機構處置沒有固定範式,而是對症下藥、一司一策。晨陽集團是國內最大的全水漆生產企業,晨陽牌水漆是國內知名塗料品牌,目前建有國家級企業技術中心、國家博士後科研工作站、河北省水性塗料重點實驗室等研發平臺,申請專利1000多項且獲授權專利達到500多項,曾榮獲中國工業大獎、國家智慧財產權優勢企業、河北省政府質量獎、河北省科技進步獎、河北省千家領軍型企業等多項榮譽。根據《塗界》發布的「2020中國塗料企業100強排行榜」顯示,晨陽集團以23.352億元銷售收入位居第14位。可以說,晨陽集團基本資質良好。
按照法律規定,重整是專門針對已經具備破產原因,但又有維持價值和再生希望的企業,是救助危困企業的一種法律制度。其本質是在公開透明的環境下,推動晨陽集團與相關利益方依法採取各種自救措施,最大限度維護各方利益,推動晨陽集團儘快從債務困境中重生。
而對比之,破產清算則是為了清理陷入困境的企業,通過在法院監督下的財產變現、分配等行為,實現企業出清、退出的效果。而且,重整並不影響債務人企業的法人主體資格,生產經營可繼續進行,職工就業、稅收繳納不會因重整程序啟動而自動中斷。
「浴火重生」還是「破產清算」?
晨陽集團進入重整程序後,可能會對公司股權結構產生影響,但公司依然會正常經營並不會受到此次重整的影響。不過,從法律角度看,重整屬於不可逆的程序,一旦失敗只能破產清算。那麼,晨陽集團有沒有破產清算的風險性?
塗界觀察員李明月分析表示,結合近年來的企業重整實例,重整失敗的案例較少。不同於技術落後、產品滯銷的一般困難企業,晨陽集團有雄厚的技術積累、有影響力的品牌、有合理的業務布局(水性漆具有很好的發展前景),具有較好的發展前景和重整價值,有很大概率「浴火重生」。不過最大難題在於,晨陽集團債務巨大等。
按照法律規定,晨陽集團預計在9個月內完成司法重整,如在規定時間內無法完成,晨陽集團勢必會被破產清算,那時將會給債權人帶來更大的損失。「希望廣大債權人一定要為晨陽的重整創造良好環境,我們相信,大多數群眾是懂法守法的,應明白司法重整是解決晨陽問題唯一途徑這個道理的。」《通告》這樣稱。
《通告》最後稱,「請大家放心,晨陽集團司法重整是區委、區政府當前的頭等大事,我們將堅決支持晨陽集團司法重整,切實保護債權人的合法權益。」
作為國內知名塗料企業,晨陽集團能否藉助重整契機,從債務危機的泥潭裡儘快抽離,實現「涅槃重生」,也將考驗著各方的魄力和智慧。(塗界)
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