猛戳「閱讀原文」在線報名
2015年10月19日至23日，習近平主席應英國女王伊莉莎白二世邀請對英國進行國事訪問，這也是10年來中國國家主席首次對英國進行國事訪問。訪問期間習主席與英國籤署了共計300億英鎊的合作項目，而其中最引人注目的就是中國參與建設的英國西南部欣克利角C核電項目，習主席的該次訪英之旅幫助敲定了該項目的合作。但英國新首相特蕾莎梅上臺執政後，於2016年7月要求重新對項目進行審核，由此給項目帶來的不確定性一度引起各界熱議。在剛剛結束的G20峰會上，習主席與特蕾莎梅會晤並再次就雙方合作進行洽談，最終英國在此後幾天的中秋節宣布批准欣克利角C核電項目。為什麼英國的欣克利角C核電項目如此重要，需要習主席親自洽談促成呢？
>>>> 一、英國欣克利角C核電項目對「中國創造」的顯著示範效應，是中國「一帶一路」走出去戰略執行的重要基點
自2013年9月和10月，習近平主席在出訪中亞和東南亞國家期間，先後提出共建「絲綢之路經濟帶」和「21世紀海上絲綢之路」的重大提議後，中國的「一帶一路」走出去戰略號角就被吹響。自此，中國充分依靠與有關國家既有的雙多邊機制，藉助既有的、行之有效的區域合作平臺，積極發展與「一帶一路」沿線國家的經濟合作夥伴關係，並不斷努力實現在對外承包項目上的突破。在對外承包項目上，中國尤其重視對外基礎設施工程承包項目，並為幫助解決沿線國家基礎設施工程建設的資金融資問題，倡導組建了亞洲基礎設施投資銀行。然而，「一帶一路」戰略執行至今，中國參與的對外基礎設施工程項目還僅限於發展中國家的高速公路、高鐵、水電站等建設項目。而英國欣克利角C核電站項目如果落實，將成為第一個中國參與建設的發達國家的核電站項目。中廣核董事長賀禹也表示，中廣核集團與法國電力集團就該項目籤署《英國核電項目投資協議》進軍英國核電領域，意味著西方核電大國對中國核電技術的認可，具有示範效應，可助推中國核能開拓國際核電市場，推動「中國製造」向「中國創造」轉變。
>>>> 二、中國通過英國欣克利角C核電項目擴展對外基礎設施建設順應國際趨勢
在好的EPC模式下的基礎設施建設工程基本已經被承包完畢的環境下，對外基礎設施建設承包工程呈現出以下幾大趨勢，而中國希望通過英國欣克利角C核電項目展示其對外核電工程承包技術和能力，正是順勢而為。
1、 技術解決方案深刻融入基礎設施開發與運營。BMI預測，2016年新技術融入基礎設施的趨勢仍將持續，企業依靠技術來提高基礎設施運營效率，同時利用技術改進項目規劃、設計和建設流程。未來新基礎設施將越來越多地使用先進技術，基礎設施的定位將不僅僅是「硬資產」，而將成為向消費者提供的一種服務。
2、 政府以創新方式吸引私人資本進入。從全球來看，各國政府努力吸引私人投資參與基礎設施建設。可以預測各國政府將全面推行引資計劃，包括推出新的PPP項目，通過政府創新金融工具獲得更大規模的資本。債券是政府最普遍使用的吸引投資者進入基礎設施領域的工具。
3、機構投資者繼續青睞基礎設施建設項目。2016年以後，預計機構投資者投入基礎設施建設的資金會繼續增加，基礎設施將繼續成為機構投資者業務增長的重要領域。基礎設施項目以其風險較低、收益期長而受到歡迎，近年來很多基金也將其視為優質資產，由此刺激更多資金流入基礎設施領域。一些基礎設施類基金從政府養老基金中籌集到可觀的資金，2016年隨著各國推出新的籌資計劃，預計更多資金會流入基礎設施領域。
4、基礎設施類資產交易活動將趨活躍。受世界經濟增速放緩影響，企業間的資產買賣活動將更趨活躍，預計2016年全球資產買賣交易量將增加。一些公司為削減債務、籌集資金而出售其持有的基礎設施類資產。受大宗商品價格波動衝擊，來自新興市場的建築和工程公司深受影響，多家世界級的大公司表示，要維持2016年業務的增長，公司有必要出售自有資產。
5、建築材料、機械設備類公司面臨挑戰。隨著重工業部門資本投入減少，2016年機械設備、建築材料製造商的業務將深受影響。2015上半年，在石油等大宗商品價格大幅下跌前，有關公司訂單尚能維持穩定，但隨著石油、天然氣、採礦企業大幅削減資本支出，下半年企業訂單明顯減少，因此預計2016年建材、機械類企業業務必然會同比下跌。
>>>> 三、借欣克利角C核電項目拓展中國對外基建PPP項目的經濟背景
1、 全球基建需求可觀。根據經合組織2006年預計，2000到2030年，全球鐵路、公路、電信、水務、電力的基建投資需求累計將達到53萬億美元。在最新公布的研究成果中，經合組織預測2009到2030年，全球僅機場、港口、鐵路、實話等行業基建需求累計達11萬億美元，為我國2013年對外承包工程新籤合同額的64倍。
2、 各國財政壓力不容樂觀。據專家分析，預計2014年全球有統計數據的188個經濟體裡，將有157個經濟體出現財政赤字，赤字率超過3%國際警戒線的經濟體從2013年的84個上升至88個。儘管公共部門借款利率更低，但多數國家出於追求預算盈餘、控制赤字規模的政治因素考慮，將更多考慮吸引私營部門資金髮展基建。而英國的核電項目之所以在其擔憂國防安全問題的前提下仍由中法兩國負責承建的重要原因也是因為英國國內的資金缺乏。
3、 海外PPP項目平均利潤率較高。相關數據表明，1998—2012年英國PPP項目的平均利潤率達到12%～15%。如私營部門進行股權轉讓，則僅轉讓股權的平均利潤率就高達29%。而同期國際知名企業的建造合同平均利潤率不超過3%，與上述回報率差距較大。PPP項目相比一般項目可獲得長期穩定收入、利潤和紅利。國際著名承包商豪赫蒂夫、萬喜、布依格無一不是靠投資PPP項目，以佔業務總量不到1/3的業務而贏得整個集團一半左右的利潤。
4、企業自身調整業務、產業升級的需求。面對新一輪的走出去建設大潮，中國工程承包企業如不能提升投融資能力，順應業主帶資建設的需求，一再地滿足於單純的工程建設，不試水境外投資項目，企業可能會在新一輪的競爭中遭到淘汰。當前，對外承包工程正在逐漸成為資金密集型行業，直白地說就是資金推動型的行業，只有企業不斷提升自身的投融資能力，才能不斷地開拓市場，在同質化競爭越來越激烈的世界建築企業中脫穎而出。
5、可通過PPP項目促進其他業務類型，以投資帶動施工。在開展投資項目的追蹤時，不能完全脫離主業，須與主業相結合，否則很難把控投資風險。在縱向上，可以向工程承包的上下遊延伸，在橫向上，可以向工程相關行業發展，形成多元化經營格局。比如在境外進行房地產開發業務，不僅可獲取投資收益，還可作為投資項目的施工承包商。
6、PPP項目中有政府的擔保，其產品或服務市場風險較小。如可與政府達成協議，政府承諾諸如最低交通量、最低上網電量、最低汙水處理量等及相應價格，達不到的差額由政府予以補償。因為PPP實質上有一種融資方式，是政府向私營企業借貸，所以不能實現預期業務量的風險可由政府承擔。
7、 可利用國內相關融資工具並結合當地投融資機構。融資方面，可充分利用中國政府的政策性融資，如優惠貸款、出口買貸、出口賣貸等，將部分投資類項目改造為政府間合作項目。亦可根據部分國家政府部門無意承擔更多外債的需求下，大力推廣PPP項目融資方式，與項目參與各方協商（項目推廣方、土建承包商、運營商、保險公司、出資方、借貸銀行、獨立諮詢等），並充分考慮多種融資機制，通過資金來源多樣化來降低風險，實現投資回報最大化。此外，項目所在國資本市場如能提供各種金融衍生品則可更好的覆蓋風險，來滿足長期融資的需要。例如智利的資本市場可提供期貨、債券等金融衍生品。另外，部分國家的養老基金管理公司和保險公司都偏好於長期投資，可為基建特許經營項目提供資源，以促進融資進程並保障其穩定性。
8、在部分國家，PPP項目的合同運作具有多樣化和可操作性。如針對房地產開發項目，尋求與當地政府合作開發具有定向群體的房地產項目，當地政府可以土地作為原始資本入股項目公司，公司進行帶資開發建設，項目建成後的銷售收入納入項目公司利潤，進行分配。如針對鐵路PPP項目，可在合同中規定項目建成後的設計運量由當地政府的鐵路運營部門全部買斷，以確保承包商在運營期的穩定收入。
9、 PPP項目對中國承建公司運作項目的能力及相關人員的素質具有提升與促進作用。 PPP項目的運作涵蓋了項目的全壽命周期，對融資能力、前期設計、工程量計算、市場價格、當地政治經濟分析、市場需求、項目市場化運作等方面都提出了更高的要求。
10、PPP項目的實施可以彰顯中國公司的綜合能力，提高中國公司的聲譽，為中國公司進一步開拓市場提供有力的幫助。一個成熟運營的PPP項目可在現金流和風險分配方面優化公司的項目組合，改善資產結構，並能反映在企業經營業績上，對熨平經濟周期、穩定企業收入和規避短期化風險具有重要意義。
簡而言之，對外基礎設施建設工程PPP項目在當前的國際發展趨勢和背景下，正是中國選擇展示其對外基建項目實力和大力拓展其基建PPP項目的大好時機。而英國的欣克利角C核電項目則成為了中國在發達國家展示其核電站建設能力和經驗的墊腳石，在此項目之後，中國還可能主導建設英國埃塞克斯郡（Essex）的布拉德維爾（Bradwell）B核電項目，而在該項目中中國將首次有機會在歐洲國家使用其華龍核反應堆技術，相信如該項目成功實施，「中國技術」將在全球範圍內獲得更高的聲譽，從而為更多對外基建項目打開大門，這就是習主席致力於促成中國參與英國核電PPP項目的終極目標。
趙洪升律師對於海外投資PPP項目，尤其是能源領域的ppp項目有著非常深入的研究，2015年在習主席訪英後便與英國CRASTAL律師事務所就英國欣克利角C核電站項目的PPP模式進行過交流。並在上海商委與上海交大合辦的海外走出去人才培訓課程中擔任講師講述《對外承包工程PPP模式研究》。
版權聲明|稿件為能源雜誌原創
如需轉載請註明來源與作者名稱
· END ·