來源：每日經濟新聞
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4月23日晚間，*ST富控（600634，SH）發布公告，公司收到上海市第二中級人民法院籤發的執行裁定書，裁定將公司持有的宏投網絡股權抵償申請執行人華融信託、民生信託的相應債務。
其中，華融信託獲得宏投網絡55%的股權，民生信託獲得45%的股權。這意味著上市公司喪失了對宏投網絡的控制權，宏投網絡也將不再納入上市公司合併報表範圍。
由於宏投網絡2018年度營業收入約佔上市公司2018年度營業總收入的99.39%，這也意味著*ST富控已失去其核心資產。
核心資產易主
事實上，*ST富控之所以向華融信託申請貸款，也與收購宏投網絡有關。2016年7月，上市公司將其主要資產中技樁業以24.16億元的價格出售給實控人顏靜剛，剝離主業的同時籌劃收購網際網路遊戲資產，即宏投網絡。
作為收購融資的一部分，2017年8月，*ST富控與華融信託籤訂《信託貸款合同》，上市公司向華融信託貸款11.1億元，用於向品田創投收購宏投網絡49%的股權，借款期限為24個月。
2018年11月，*ST富控又與民生信託籤訂了《信託貸款合同》，貸款8億元用於補充日常營運資金，借款期限同樣是24個月。
然而，2018年年初上市公司「風雲突變」。當年1月，由於上市公司及實際控制人因涉嫌違反證券法律法規，遭證監會立案調查；2018年2月，上市公司實控人顏靜剛持有的中技控股（即*ST富控前身）3182.50萬股遭輪候凍結。
根據相關約定，貸款人有權宣布信託貸款加速到期。華融信託、民生信託先後申請執行，上海市第二中級人民法院隨後籤發《執行通知書》，2018年3月，上市公司持有的宏投網絡100%股權遭輪候凍結。
此次裁定，意味著華融信託、民生信託將成為宏投網絡新的股東，上市公司*ST富控失去了其核心資產。對此，上市公司表示宏投網絡脫離上市公司體系後所進行的行為均應由其自主決定和自行擔責，公司對民生信託、華融信託的相關債務已得到相應清償。
根據2018年年報顯示，宏投網絡報告期末總資產30.06億元，淨資產25.32億元，淨利潤3.78億元。同期，上市公司總資產45.48億元，淨資產-35.39億元。
截至2019年3季度末，上市公司淨資產進一步下降至-42.00億元。以宏投網絡抵償華融信託、民生信託合計19.10億元債務，並不能改善上市公司淨資產狀況。根據相關規定，上市公司連續三年淨資產為負，將被終止上市。
值得注意的是，此前法院拍賣*ST富控所持宏投網絡100%股權時，上市公司曾在3月30日公告稱，截至公告披露日，上市公司及其子公司對宏投網絡的應收款項合計約為14.08億元。因此上市公司將要求宏投網絡優先償還上述款項，以維護上市公司及其股東的權益。
關於此次裁定，《每日經濟新聞》記者4月24日致電*ST富控董秘辦，截至發稿尚未收到回復。隨後，記者也撥打了啟信寶上顯示的宏投網絡公開聯繫電話，然而對方表示其為上市公司*ST富控旗下公司，但並不是宏投網絡。對於該公司具體名稱，對方則表示並不方便透露。
債權人與債務人持續博弈
對於華融信託、民生信託而言，希望出售宏投網絡，從而拿回貸款，而*ST富控則希望收回對宏投網絡的應收帳款，從而改善上市公司財務。
在2019年1月，上市公司曾啟動重大資產重組，擬出售公司全資子公司宏投網絡所持有的英國Jagex Limited公司（以下簡稱「Jagex」）100%股權，及宏投網絡（香港）有限公司（以下簡稱「宏投香港」）100%的股權。
《出售報告書》顯示，*ST富控子公司宏投網絡向PFLP轉讓所持Jagex 100%股權、宏投香港100%股權，交易對價分別為5.30億美元和0萬元。
Jagex為宏投網絡核心資產，該項資產售出後意味著宏投網絡將成為空殼公司。在上市公司籌劃出售資產之際，華融信託、民生信託則向法院申請強制執行。2020年2月22日，上海市第二中級人民法院公開拍賣上市公司持有的宏投網絡100%股權，標的資產評估價36.47億元，起拍價25.529億元。不過，本次法拍以流拍告終。
3月29日至4月1日，標的資產再度法拍，起拍價格降至20.4332億元。然而，此次法拍仍無競拍者出價，再度流拍。
在法院拍賣宏投網絡前夕，該公司股東結構卻發生了變化。根據啟信寶顯示，2020年2月17日，宏投網絡註冊資本從20億元增至33.33億元，新增股東上海澄名網絡科技有限公司（以下簡稱「上海澄名」）。
據悉，上海澄名股東分別為僑楓國際投資諮詢（北京）有限公司、上海澄申商貿有限公司和中商（浙江）文旅產業發展有限公司。其中，上海澄申為*ST富控全資子公司。而在2020年3月18日，上海澄名也出現股東結構變化，除上海澄申外其餘兩大股東全部退出。
目前，債務人與債權人對於宏投網絡的博弈已告一段落，下一步，雙方就*ST富控及其子公司對宏投網絡14.08億元應收款項，恐迎來又一輪博弈。
每日經濟新聞