導語：寧建轉債明日（6日）上市，首日定位如何？利爾股份發布半年後，利爾轉債影響如何？博威轉債、國軒轉債贖回，如何操作？另附正在贖回的12隻轉債列表，可提前知曉贖回消息，從而計劃操作。
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市場概覽
8月5日，A股市場縮量下跌遇5日均線，回升收漲，收盤上證指數上漲0.17%，北向資金全天淨賣出19.81億元；滬深300持平，創業板指上漲0.97%，科創50漲1.44%；盤中航空、化纖、家居用品、農林牧漁、有色等行業漲幅居前，而昨日大漲的建築、交通設施、銀行、房地產、保險跌幅居前。
可轉債市場表現強勢，中證轉債上漲0.63%，轉債平均上漲0.85%。市場中，龍蟠轉債、克來轉債、正邦轉債漲幅最高，模塑轉債、橫河轉債、仙鶴轉債漲幅最低，見下圖。
克來轉債屬於強贖型，現價：250.12元，保本價：116.74元，轉股溢價率：2.24%，債券收益率：-13.33%，A+級，餘額：0.44億。明日（8月6日）是克來轉債的最後交易日，投資者須注意風險，及時止盈獲利為好。
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上期筆記回顧
《嘉友轉債發行》中，預期滿額申購中0.02-0.05籤，實際中0.01籤，因為原股東配售高達90%，中籤數低於預期。
瀛通轉債上市，預期首日收盤在113-117元，實際收盤為121.882元，高於預期。滿額申購的投資者單帳戶平均盈利1.92元。
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寧建轉債上市
8月6日，寧建轉債上市，當前正股價：5.16元，轉股價：4.86元，轉股價值：106.17元，純債價值：88.92元，保本價：115.3元，債券收益率：2.48%，AA級。
公司簡介
寧波建工股份有限公司的前身為成立於1951年7月的寧波建築工程公司，已有近70年的發展歷史。2001年12月，公司在浙江省同類國有建築企業中率先完成國企改制。2011年8月16日，寧波建工股份有限公司首次公開發行A股股票並在上海證券交易所正式掛牌上市（股票代碼：601789）。2019年10月15日寧波交投成為寧波建工第一大股東，寧波市國資委成為寧波建工實際控制人。
公司當前註冊資本金97608萬元，已形成了勘察設計、房建和市政總承包、建築工業化的建築全產業鏈。公司現擁有3家建築總承包企業、2家建築工業化企業、1家甲級勘察設計院，以及5家國家高新技術企業。
其他信息參見《寧建轉債發行》。
正股估值
按照2020年第一季度業績和最新淨資產收益率6.74%計算，寧波建工靜態估值估值PE：22.69倍，成長性估值PEG：3.37。
首日定位
近似評級和轉股價值轉債比較見下。
同行業可轉債比較見下。
預期上市首日定位在118-122元之間，中位數在120元附近。
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利爾化學:2020年半年度報告
主要會計數據和財務指標
經營情況討論與分析
2020年上半年，受XGYQ影響，公司部分子公司復工延遲，一季度銷售受到影響，但公司整體努力克服不利因素，全面有序安排公司YQ防控工作，採取有力措施保障原材料供應，全力做好產品生產和銷售，並積極應對市場競爭，保障了主營業務正常開展。報告期內，公司實現合併營業收入23.49億元，同比增長14.44%，歸屬於母公司淨利潤2.55億元，同比增長60.11%。
半年報業績在業績預告之內。當前利爾化學靜態估值PE：31.05倍，成長性估值PEG：0.85。利爾轉債屬於偏股型，現價：141.5元，保本價：112.4元，轉股溢價率：6.41%，債券收益率：-5.33%，AA級，餘額：8.52億。
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待贖回可轉債
博威合金:關於提前贖回「博威轉債」的提示性公告
當前博威合金靜態估值PE：22.85倍，成長性估值PEG：1.24。博威轉債屬於偏股型，現價：139.92元，保本價：111元，轉股溢價率：-0.77%，債券收益率：-5.09%，AA級，餘額：11.26億。贖回日期暫時還沒有公布，可轉債暫時可以觀望。
國軒高科:關於「國軒轉債」贖回實施的第一次公告
1、「國軒轉債」贖回登記日：2020年8月27日
2、「國軒轉債」贖回日：2020年8月28日
3、「國軒轉債」贖回價格：100.28元/張（含當期應計利息，當期年利率為0.4%，且當期利息含稅）。
4、投資者贖回款到帳日：2020年9月4日
5、「國軒轉債」停止交易日：2020年8月28日
6、「國軒轉債」停止轉股日：2020年8月28日
當前國軒高科靜態估值PE：-113.87倍。國軒轉債屬於偏股型，現價：205.49元，保本價：114.15元，轉股溢價率：-0.32%，債券收益率：-10.37%，AA級，餘額：6.1億。轉債贖回日期較近，投資者注意落袋為安。
當前已發公告，待贖回的可轉債列表見下。投資者應注意在最後交易日之前賣出或轉股，避免低價贖回導致虧損。
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實盤操作筆記
1.申購了新發行可轉債，期待中籤中。
2.持債觀望。實盤重倉轉債大漲，市值創新高。
3.博威轉債即將贖回，藍曉轉債倉位較重，特別留意這兩隻轉債，將擇機在低價或高價價值型可轉債列表中選擇換倉。
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下期筆記
8月7日，龍大轉債、欣旺轉債、宏川轉債上市，上市筆記待發布，敬請期待！
8月10日，滬工轉債上市，上市筆記待發布，敬請期待！
說 明
1.偏股型可轉債：轉債價格過高，無債券收益的可轉債。轉債價格主要隨正股波動。
2.平衡型可轉債：轉股價值略大於純債價值，且有債券收益的可轉債。正股上漲推動轉債上漲，正股下跌，轉債僅小幅下跌。
3.偏債型可轉債：純債價值大於轉股價值。正股上漲能推動轉債微幅上漲，正股下跌，轉債不跌或微幅小跌。
4.純債價值：按照同評級、期限的企業債收益率對轉債的利息和贖回價進行折現，即可轉債的債底。
5.保本價：可轉債未來的利息和到期贖回價之和。投資者在此價格之下買入，如果上市公司不破產，投資者的本金可以收回。
6.PE：市盈率，股價與每股盈利的比率。一般認為，如果一家公司股票的市盈率過高，那麼該股票的價格可能有泡沫，價值被高估；反之市盈率過低，那麼該股票的價格沒有泡沫，價值被低估。
7.PE(TTM)：滾動市盈率，即股價/最近四個季度每股收益之和。
8.PB：市淨率，每股股價與每股淨資產的比率。一般來說市淨率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低。
9.ROE：淨資產收益率，公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明公司的盈利能力越強。此處採用PE和PB估算，與年報上的數據有少許差異。
10.PEG：市盈率相對盈利增長比率，等於市盈率/（每股收益增長率*100）。用于衡量公司相對於業績成長性的估值水平，PEG大於0且小於1表示估值較低，1表示合理，大於1表示估值偏高。
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