中國基金報記者 吳君
千呼萬喚始出來，首家外資控股的合資理財公司的首隻產品來了！
今年9月由東方匯理持股55%、中銀理財持股45%的匯華理財有限公司獲得中國銀保監會批准正式開業，引發業內關注。時隔不到3個月，匯華理財推出了首隻公募理財產品――匯嘉封閉式固定收益類理財產品，只投標準化資產，主打「固收+」策略，由公募老將和海外量化專家加持，引入國際先進的「動態風險預算策略」，追求絕對收益。
基金君了解到，未來匯華理財還將推出權益倉位不超80%的混合類產品。近期該公司高管團隊正式亮相，來自中行的劉慧軍擔任董事長，原公募總經理包愛麗擔任總經理。未來有更多合資理財公司有望誕生。
主打「固收+」策略
匯華理財首隻產品來了！
基金君在中國理財網看到，匯華理財旗下的首隻公募理財產品――匯嘉封閉式固定收益類理財產品，從今年12月10日正式開始募集，僅賣8天，到12月17日結束，代銷渠道是中國銀行。
值得注意的是，匯華理財推出的首款產品，只投標準化資產，不投非標；主打的是「固收+」策略，將以不低於80%的倉位用於債券打底，提供基礎收益；不高於20%的倉位投資股票，博取更高收益空間。其業績比較基準為4.65%（年化），起投金額僅1元，封閉期是725天，風險評級為 PR2（較低風險）。
從費率結構上看，該產品的固定管理費為每年0.20%，銷售服務費為0.30%（年化），託管費為0.02%（年化），運營服務費是0.02%（年化），但是不收取認購費。另外，如果該產品實際年化收益率超過業績比較基準，管理人會對超出部分按50%的比例收取超額業績報酬。
公募老將加持、引入動態風險預算策略
還將推出權益倉位不超80%的產品
資料顯示，這款「固收+」理財產品的投資思路是結合靈活主動的資產配置與成熟的動態風險預算策略，在各市場環境下充分發揮主動管理的投研能力，合理配置大類資產，捕捉市場機會，以實現絕對收益目標。
基金君了解到，對於此次的首發產品，匯華理財配備了2位投資經理，均是行業老將，一個擅長資產配置，一個擅長風險控制。
匯嘉封閉式產品的一位投資經理王國強，他是浙江大學管理學碩士，具有超20年投研經驗，曾任中信保誠基金固定收益部總監，經歷多輪牛熊周期，在產品運行中主要負責股債的投資。另一位投資經理是Bilel Mabrouki，曾在東方匯理資管旗下子公司擔任金融工程師，他具有13年投研經驗，精耕量化領域，風控經驗豐富，將負責動態風險預算策略。
據了解，未來在產品運作過程中，兩位投資經理會根據產品及市場情況來決定整體組合的風險頭寸，協同決策股債配置比例，控制回撤。
據相關人士介紹，該產品在回撤控制方面很有特色，匯華理財引入國際先進的「動態風險預算策略」，通過科學計算模型動態量化產品當下可承受的風險頭寸，構建最大化預期收益和最小化回撤的投資組合，提升投資人的持有體驗。該策略自 2008 開始運用於海外淨值保護型基金產品中，目前佔據了法國淨值保護型基金 40%的市場份額。
基金君還了解到，未來匯華理財還將計劃發行封閉式固定收益類理財產品和開放式混合類理財產品。其中開放式混合類理財產品的權益類資產最高倉位不超過80%。
業內人士告訴基金君，這家合資理財公司還是比較市場化的，「市場化招聘人才，同時產品投向、費率等要素也跟一般的銀行理財產品不一樣，說是銀行理財產品，其實更像公募的標準化產品。」
匯華理財高管團隊亮相
劉慧軍任董事長、包愛麗任總經理
2019年7月，國務院金融穩定發展委員會辦公室發布《關於進一步擴大金融業對外開放的有關舉措》（即「11條舉措」），其中包括鼓勵境外金融機構參與設立、投資入股商業銀行理財子公司；允許境外資產管理機構與中資銀行或保險公司的子公司合資設立由外方控股的理財公司。
2019年12月20日，中國銀保監會發布關於籌建匯華理財有限公司的批覆，由東方匯理資產管理公司和中銀理財有限責任公司在上海合資籌建。
今年9月24日，匯華理財有限公司正式獲得中國銀保監會批准開業，該公司註冊於上海市臨港新片區，其中東方匯理出資佔股55%，中銀理財佔股45%。匯華理財將完成其註冊程序並於今年10月起開始運營，該公司將是中國首家外資控股的合資理財公司。
其股東之一的東方匯理資產管理（Amundi）2010年創立，2015年上市，是歐洲最大資產管理公司，也是全球十大資產管理公司之一。目前東方匯理資產管理在全球近40個國家及地區擁有4500名專家，為其1億零售、機構及企業客戶服務，在傳統資產及不動產等資產類別，提供全範圍的儲蓄及主動與被動投資解決方案。目前其管理的全球資產總額接近1.6萬億歐元（約等於12.71萬億元人民幣）。
另一位股東中銀理財則是中國銀行的全資子公司，2019年7月成立，是國內首批開業的銀行理財子公司，截至今年8月末，其管理資產規模超過1.5萬億元人民幣。中銀理財成立一年來，產品架構已涵蓋現金管理、固收、固收增強和混合四大投資類型，每日開放、定期開放、封閉三大產品形態，樂享天天、穩富、智富、睿富四大品牌，一共六大系列、25個子系列的產品。
基金君也從公開信息中發現，匯華理財已經建立了強大的團隊，董事長劉慧軍，來自中方股東。劉慧軍在1994年加入中國銀行集團全球市場部，在銀行、證券和保險業擁有資深的從業經驗，她曾擔任中國銀行集團保險有限公司副執行總裁。
此前基金君報導過，公募基金行業女高管包愛麗或將加盟匯華理財。近期基金君從公開信息中看到，匯華理財的法定代表人是包愛麗，她擔任公司的董事兼總經理。此前第一財經在採訪東方匯理北亞區CEO鍾小鋒和東方匯理全球合作夥伴負責人於連·楓丹（Julien Fontaine）時提到，匯華理財總經理包愛麗是市場化招聘的專業人士，在現任職務之前，包愛麗曾擔任光大保德信基金總經理，她是哥倫比亞大學碩士，之前還在貝萊德資產管理、銀華基金、國投瑞銀基金等公司工作，擁有國內外資管機構工作經歷，在戰略規劃、產品設計和營銷等方面經驗豐富。
更多合資理財公司將誕生
首家合資理財公司匯華理財獲批開業並發行首隻產品，是中國金融業進一步對外開放的重要標誌，有利於引進國際先進資管機構專業經驗，進一步豐富資管市場主體和產品種類，滿足投資者多元化服務需求。
銀保監會副主席祝樹民稱，「我們歡迎境外有經驗的資產管理機構與中國的金融機構一道，互惠互利，合作共贏，在股權、產品、管理和人才等方面開展合作，將國際上成熟的投資理念、經營策略、激勵機制和風控體系運用到境內，提供差異化、個性化、專業化的金融產品和服務，後續還會有更多的國際知名金融機構進入中國市場。」
不難理解，擁有強大股東背景的合資理財公司，既接地氣，又有全球視野，一方面其可利用中資銀行的資源、渠道等發展業務；另一方面可以引進國際先進的投資、管理理念等，未來其差異化優勢可能在海外資產的配置能力等。
未來還會有合資理財公司誕生。今年8月22日，祝樹民表示，最近銀保監會批覆了建信理財和貝萊德成立的合資理財公司，後續還會有更多國際知名金融機構進入中國市場，這也表明了他們對中國財富管理市場長期向好的趨勢判斷。
今年6月，交銀理財董事長塗宏表示，交銀理財已經接洽多家外資金融機構，擬共建合資理財公司，補充公司權益短板。
此前基金君採訪了一家外資機構，其相關負責人談到公司發展戰略，有意尋求銀行理財子公司參股的機會。「現在政策上放開了，銀行理財子公司是新的業務，在中國未來的財富管理市場，銀行理財子公司是重要資金來源和固收渠道，是非常重要的力量，我們希望探索一下和他們的合作。」
（責任編輯：康博）