明朝天啟年間，白雲鎮上的大戶人家王財主家裡有了白事，便從白雲山上請了兩個道士來家裡做法事，來的是一位年長的道長和一個年輕的小道士，看樣子兩人是師徒關係。
做完法事，老道長要去鎮上探望老友，於是便讓小道士一個人先回去。沒了師父的束縛，小道士又蹦又跳，在集市上轉了半天才往回走。
走到半山腰時，天色已經完全暗了下來，這天是陰曆的八月十五，天上的月亮就像銀盤那樣圓。一路上荒無人煙，只有草叢中的蟲鳴聲伴隨著小道士，他的心裡難免有些忐忑。
不遠處是一片荒墳地，小道士隱隱約約聽到有輕微的響動傳出，他便躲在不遠處的一棵大樹後面觀望，他以為是遇到了盜墓賊。
不久之後，他看到一隻小獸雙腳站立，像人那樣直立行走到了一座墳頭上，在月光的照射下，小道士發現這是一隻渾身雪白的狐狸，只見它站在墳頭，向著天上的月亮拱手相拜，樣子十分虔誠。
接著，這隻狐狸從墳頭上跳到了草叢中，只聽到草叢中一陣窸窸窣窣的響聲，片刻之後，狐狸又出來了，只見它渾身纏滿了草葉子，就像人的衣服那樣，兩隻耳朵上還各自夾著一朵小紅花。
只見這隻狐狸從身後拿出一隻骷髏頭，它將骷髏頭戴在自己的頭上，走上墳頭，對著月亮跪拜起來。
漸漸地，狐狸身上冒出了陣陣霧氣，從它口中吐出一隻銀白色的仙丹，衝著月亮一吞一吐，這個動作做了大概幾十遍。突然，狐狸從墳頭上翻滾下來，等它站起來的時候已然變成了一位身材高挑、美麗香豔的婦人！
小道士見了大吃一驚，這狐狸已經成精了，它變成人的模樣到底想要幹什麼？難道是要去害別人嗎？
此時，那位婦人搖搖晃晃走了起來，剛開始的時候走得不是很穩，動作顯得非常僵硬，可是走了幾步之後，她已經完全適應了節奏，一扭一扭的和正常人沒有什麼分別。
小道士怕她為非作歹、謀害別人，於是便遠遠的跟在了她的身後，想找個機會將這隻狐妖制服。
一路上，變成婦人的狐狸走走停停，它的警覺性很高，一直向周圍看，小道士一路上躲躲藏藏，好在沒有被它發現。
不知走了多久，小道士只覺得周圍的環境越來越陌生，自己好像從來沒有走過這條路，他已經有些累了，夜已經很深了。
突然，前方隱隱約約出現一座大宅院，朱紅的大門上掛著兩個大燈籠，裡面傳來嘈雜的說話聲，像是有很多人在聚會。
婦人敲了幾下門，出來兩個看門的大漢，她在一個大漢耳邊低語了幾句，便走進了院子。
小道士一看不好，這裡有這麼多人，如果中了狐狸的計，損失可就大了。他急忙追了過去，兩個守門人見到他後顯得非常驚訝，就問道：「你是哪裡來的道士？」
小道士只能假裝說：「我是外地來的道士，對這裡的地形不熟悉，如今天黑迷了路，希望在貴府借宿一晚，不知方不方便？」
一個守門人說道：「請您稍等片刻，我去通報一下主人！」說完，便向院中走去，走到一半還回頭看了一眼小道士。
不一會兒，報信的守門人回來了，只見他喜笑顏開，對小道士說道：「主人有請！」
小道士隨著守門人進入了大堂，只見這裡金碧輝煌，歌舞昇平，主位上坐著一個穿著華麗的中年男子，兩側坐滿了飲酒作樂的人。
再一看屏風後面，坐著那個狐狸化成的婦人，她面前放著一把古箏，正在彈奏著一首美妙的曲子，引得賓客紛紛拍掌叫好。
主人見小道士進來了，急忙拉他坐下，讓下人端來了齋飯供他享用。小道士心中有事，哪裡有心思吃飯，只是不停向那彈古箏的婦人看去，時刻準備著去收服她。
一曲談完，主人很高興，賞給婦人很多錢，又問道：「姑娘這手藝真不錯，不知是從哪裡學來的？」
婦人嬌羞地說道：「我本是一農家女子，胡亂彈奏而已，先生見笑了！」
主人笑著點點頭，說道：「時間不早了，大家也該散了，都早點回去休息吧！」
婦人說道：「小女子實在怕黑，不知先生能否收留小女子一晚，等天亮後我便自行離去。」
主人道：「這有何難，我這裡空房間還有很多，這就安排人先讓你住下。」
小道士一看情況不妙，這狐狸要求留宿一定沒安好心，他暗暗從身後拿出一件法器，看那婦人轉身的時候，他大叫一聲跳了出來，拿著法器向婦人的腦袋打去。
只聽那婦人口中「哎呀」一聲，骷髏頭被打落在地，翻滾到了暗處，她也現了原形，變成一隻白色的狐狸，眨眼間逃得無影無蹤了。
眾人見了大驚，小道士這才惋惜地說道：「她是一隻狐妖，我見她頭戴骷髏幻化成婦人，便知道她要害人，於是一路尾隨她來到這裡。」
主人皺著眉頭說道：「您說的是狐狸戴上了骷髏頭，就會幻化成女人？」
小道士說道：「確實是，那可是人的骷髏啊！」說罷，便低下頭去找那顆被打落的骷髏頭。
此刻，屋內的燈光越來越暗，主人突然走近小道士，陰森地說道：「小師父別再找了，你說的骷髏頭是不是這樣的？」
說著，他便從自己頭上摘下一個東西。小道士一看大吃一驚，只見那個主人手中拿著一隻人的骷髏頭，而他的身體也漸漸變成了一隻巨大的狐狸！
小道士自知不妙，正準備跑的時候，突然被賓客們圍住了，只見這些賓客像主人那樣，從頭上取下骷髏頭，全部變成了一隻只兇狠的狐狸！
正在這危急關頭，突然從窗外飛進來一把金光閃閃的拂塵，這拂塵直接向圍著小道士的狐狸們掃去，伴隨著陣陣狐狸哀嚎的聲音，一個老道長手持桃木劍走了進來！
小道士看見師父來了，這才鬆了一口氣，自己有救了。
再說那隻大狐狸看到老道士後轉身就要跑，老道士口中念了句咒語，手中的桃木劍像是閃電一樣刺向了大狐狸的後心……
收拾完所有的狐狸，老道士才拉著小道士走出了這所大宅子，在大宅子門口不遠處，地上躺著一隻渾身雪白的狐狸，也是老道士降服的。
小道士問老道士：「師父，您不是去探訪老友了嗎？怎麼會來這裡？」
老道士說道：「老友告訴我最近山裡鬧狐妖，我又想到今天是八月十五，是月亮最圓的時候，狐妖必定會出來作亂，我怕你會遭遇不測，所以連夜趕了過來……」
小道士聽了感動不已，下定決心以後要好好跟著師父學本領，多做為民除害的好事！