原油市場方面，沙特能源部長周三表示，OPEC+成功地為石油市場帶來了穩定，有意願和能力繼續為市場帶來更多穩定，是否延長減產還沒有定論。沙特能源部長還表示，一旦利比亞石油產量回到2018年10月之前的水平，將進行討論。
在市場人士看來，弱基本面和強預期的共振，使得原油價格短期振蕩運行，OPEC+為了維穩當前油價，推遲增產計劃的可能相對較大，且未來隨著疫苗的推廣，原油需求有望逐漸回升，中長期可考慮多配。
受疫苗消息和OPEC+增產計劃推遲預期提振，國際油價周三表現偏強。截至當日收盤，NYMEX WTI原油期貨12月合約收於41.82美元/桶，漲幅為0.94%；ICE布倫特原油期貨1月合約收於44.34美元/桶，漲幅為1.35%。
周三，有色金屬走勢分化，其中滬鋁和滬鋅表現亮眼。周三晚間夜盤交易時段，滬鋁主力2012合約繼續攀升，漲幅一度超過2%，最高觸及15945元/噸，為2017年11月以來最高位。市場人士認為，滬鋁的驅動邏輯在於基本面的走強，四季度供應端增量不及預期，消費表現較為強勁，庫存處於持續去化狀態。而本周現貨市場貨源較前期偏緊。在低庫存、緊現貨的背景下，滬鋁突破前高。
國際油價強勢上行
受疫苗消息和OPEC+增產計劃推遲預期提振，國際油價周三表現偏強。截至當日收盤，NYMEX WTI原油期貨12月合約收於41.82美元/桶，漲幅為0.94%；ICE布倫特原油期貨1月合約收於44.34美元/桶，漲幅為1.35%。
沙特能源部長周三表示，OPEC+成功地為石油市場帶來了穩定，有意願和能力繼續為市場帶來更多穩定，是否延長減產還沒有定論。沙特能源部長還表示，一旦利比亞石油產量回到2018年10月之前的水平，將進行討論。
中輝期貨能化研究員鄭夢琦告訴記者，原油市場當前是弱現實和強預期的共振。弱現實方面，主要在於利比亞的原油供應恢復遠超市場預期，而需求受疫情影響表現較為疲弱。自9月中下旬開始，利比亞逐漸解除港口和油田的不可抗力，原油產量也從9月的15.5萬桶/天增長至當前的114.5萬桶/天，預計短期內將增長至130萬桶/天，且利比亞表示在產量恢復至170萬桶/天之前不受OPEC+減產配額的限制。供應增加且需求下滑，原油當前基本面較弱。
據悉，強預期主要在於OPEC+或推遲明年增產計劃以及疫苗研發進展較好。OPEC+將在11月30日至12月1日的會議上對原油供應是否調整做出最終決議。考慮到利比亞原油供應恢復較快，二次疫情導致當前需求疲弱，OPEC在其最新月報中下調了全球原油需求預期，市場對推遲明年一季度增產計劃預期較高。另外，輝瑞和Moderna疫苗研發進展較好，美國可能在12月獲得兩種疫苗的緊急使用授權，需求有望改善。
「弱基本面和強預期的共振，使得原油價格短期振蕩運行，OPEC+為了維穩當前油價，推遲增產計劃的可能相對較大，且未來隨著疫苗的推廣，原油需求有望逐漸回升，中長期可考慮多配。」鄭夢琦說。
周三，國內能化板塊多數下跌。對於橡膠期貨的下跌，寶城期貨能化高級研究員陳棟認為，滬膠2101合約下跌的背後原因有三個：一是前期一輪上漲把膠市供需結構向好的利多因素消化殆盡，期價缺乏繼續上漲的動力。二是RCEP籤署以後，2021年我國順勢下調天然橡膠進口關稅預期較高，短期會對國內天然橡膠產業產生一定的衝擊，尤其對偏高的國產全乳膠現貨價格影響較大，對滬膠期貨2101合約形成較大的負面衝擊。三是海外疫情依然延續蔓延勢頭，雖然疫苗研製迎來突破性進展，但短期內歐美經濟衰退仍無法避免，這對於我國輪胎企業喪失海外訂單需求的可能性較大，弱需隱患浮現令膠價下行壓力增大。
記者發現，能化板塊中，苯乙烯跌幅居前。行業人士認為，周二，苯乙烯在日內回調後繼續走弱。繼周一日盤暴漲後，短期市場情緒有所回落。但考慮到當前華東地區明顯低於往年同期的庫存消費比，以及華南市場依舊缺貨的格局，北方局部地區因降溫構成的需求收縮暫時很難帶動價格轉勢。在這種情況下，苯乙烯強勢格局大概率未結束，短期謹慎看多。
方正中期研究員翟啟迪告訴記者，周三，苯乙烯期價重心高位回落。從短期基本面來看，11月份苯乙烯去庫格局並未被打破。截至本周三，苯乙烯華東主港庫存下降至12.25萬噸，下周主港到貨量依舊較少，預計11月底主港庫存將下降至5萬—10萬噸。但需要警惕的是，12月份進口量存在回升預期，苯乙烯去庫邏輯或在12月上旬結束，屆時主港將由去庫逐步轉向累庫。從中長期基本面來看，2021年苯乙烯仍有巨大的產能投放計劃，而下遊需求增速仍不及供應增速，苯乙烯供需緊張不具有可持續性。近期期價高位回落主要是因為苯乙烯價格上漲過快，下遊除ABS可以順利將成本轉嫁給終端外，PS和EPS價格漲幅均不及苯乙烯，其生產利潤被嚴重壓縮。近兩日部分PS和EPS工廠陸續公布檢修計劃，近期下遊PS和EPS開工率將出現下降，苯乙烯需求將走弱。
苯乙烯主港去庫帶來的利好已逐步進入尾聲，期價高位回落，持貨商心態受損，預計近期隱性庫存將逐步顯性化。隨著12月份進口量的回升和明年年初新產能的投放，苯乙烯供應將再度走向過剩。「當前苯乙烯估值處於高位，隨著供需格局轉弱，市場或將打壓其估值，中長期苯乙烯期價重心將繼續回落。」翟啟迪說。
相比於其他能化品種，瀝青的基本面較弱。據了解，國內石油瀝青裝置開工率雖小幅下降，但仍高於去年同期，瀝青市場供應較為充足。隨著氣溫下降，東北、西北地區瀝青剛性需求基本停滯；華北、黃淮地區瀝青需求也逐漸走弱；華東、華南、西南地區瀝青剛性需求相對平穩。瀝青今年社庫去庫節點推遲，庫存量偏高，疊加廠庫增加，瀝青基本面較弱。鄭夢琦認為，短期瀝青價格將弱勢振蕩；長期來看，瀝青累庫降低利潤，倒逼煉廠縮減瀝青供應，可能推動價格上行，但這一路徑能否實現尚待觀察。
另外，LPG連續三天小幅上行，但近期基本面變化不大。據了解，供應方面，國內煉廠開工率保持相對高位，國產氣供應無憂，進口氣也暫無卸船壓力，供應整體較為平穩。需求方面，隨著氣溫下降，液化氣將逐漸迎來需求旺季，對液化氣價格形成一定支撐。由於LPG期價錨定在山東和華南之間漂移，山東當前液化氣價格仍然較低，同時也制約了液化氣價格的上行幅度。「液化氣仍以振蕩為主，在需求旺季邏輯下，可考慮逢低偏多。」鄭夢琦說。
滬鋁觸及三年高位
作為能直觀反映美國市場消費情況的美國零售銷售數據，頗受市場關注。但美國10月零售銷售月率表現不及預期，導致美元指數承壓大幅下行。周三外盤有色板塊整體走勢偏強，其中倫鋅表現最為亮眼，盤中最大漲幅超過2%。除了之前疫苗帶來的利好情緒尚未完全消退外，其基本面也呈現出庫存持續下滑、現貨貼水持續收窄的跡象，倫鋅價格受到較強支撐，連收4根陽線。
反觀國內有色板塊，周三各品種表現有所分化，其中滬鋅和滬鋁走勢最為亮眼。周三晚間夜盤交易時段，滬鋁主力2012合約繼續攀升，漲幅一度超過2%，最高觸及15945元/噸，為2017年11月以來最高位。滬鋁的驅動邏輯在於基本面的走強，四季度供應端增量不及預期，消費表現較為強勁，庫存處於持續去化狀態。而本周現貨市場貨源較前期偏緊。在低庫存、緊現貨的背景下，滬鋁突破前高。「若貨源持續偏緊，不排除滬鋁進一步走高的可能。從2012合約的持倉來看，淨空頭持倉集中度已遠大於淨多頭，滬鋁回調風險有所增加，短期上方壓力或將凸顯。」中信建投期貨有色研究員王賢偉說。
期貨日報記者從受訪人士處獲悉，滬鋅此番走強主要是受外盤提振，因其基本面暫無較大變化，礦端供應緊缺風險暫未傳導至金屬端，隨著鋅價的再次走高，煉廠利潤有所提升，開工率短期難以下降，供應壓力仍存。同時隨著華北地區環保政策的推行，部分鍍鋅企業開工率受到影響，人民幣匯率的走強對鋅產品消費也造成一定影響。消費存在邊際轉弱的可能，鋅價短期高位回調概率較大。
王賢偉認為，銅、鉛等品種在前期宏觀利好情緒逐漸消散後，價格走勢驅動邏輯重回基本面，短期波動率有所下滑。中長期看，隨著各種新型疫苗的不斷問世，疫情對經濟的長久影響或持續減弱。在可以預期的未來，隨著美國新一屆政府上臺，新一輪財政刺激政策落地是大概率事件。而國際大宗商品價格走勢或像今年國內商品走勢一般，在宏觀政策引導下，隨著全球消費的持續復甦，全球商品進入商品周期中的主動補庫階段，宏觀與基本面形成共振，金屬價格有望不斷突破前高。當然，這種假設的前提條件是疫苗明年上半年可以批量應用，屆時如果無法批量使用，在貨幣寬鬆預期下，金屬價格依然具備走高動能。
蘋果和雞蛋價格走勢偏弱
蘋果期價周三跌幅較大。「蘋果產區客商調貨仍採購地面貨源，地面貨因貨源質量不佳壓價明顯。冷庫以發自存貨為主，行情較為清淡，上周國內新富士蘋果價格繼續下跌。」中大期貨農產品高級分析師謝雯說。
霜降後蘋果質量下滑，客商採購意願較低，入庫量較大。據期貨日報記者了解，目前新季入庫量約為1160萬噸，周環比上升26.34%，同比上升16%。分地區來看，山東多數地區存儲量較高。
值得注意的是，從消費端來看，目前蘋果進入季節性需求淡季，低價的柑橘也替代了一部分蘋果消費。
「考慮到蘋果供應仍較為寬鬆，需求低迷以及低價柑橘替代效應背景下，蘋果價格可能仍延續偏弱走勢，反彈或是繼續加空的機會。」謝雯認為。
中信建投期貨農產品分析師魏鑫告訴記者，近月雞蛋持續承壓，上周出現大幅下滑，本周在3800元/500千克一線盤整，但從現貨基本面來看，整體壓力仍然較大。本周雞蛋現貨價格以穩定偏弱為主，遼寧錦州區域價格維持在3元/斤水平，山東西部、河北南部在3.1—3.2元/斤，疲弱的現貨相對盤面來說明顯貼水，如果現貨價格沒有抬頭的跡象，盤面要繼續向上拉出升水還將承受更大的壓力。
魏鑫表示，遠月雞蛋盤面基於預期進行爭奪，由於今年整體雞苗銷售數據疲軟，加上養殖利潤持續低迷，養殖戶從增產擴欄轉向空欄，總體雞蛋的供給已經呈現逐步減少的趨勢，市場預期支撐遠月價格。需要關注未來的補欄開產與預期淘汰兩者之間的差距，從而尋找產能去化的節奏。
（文章來源：期貨日報）