來源：資本邦
如果要在年末的A股市場上選擇一個明星板塊，銀行股大概率會雀屏中選。
銀行股為何能夠在近期異軍突起?如何看待未來一段時間銀行股的投資價值?
天弘中證銀行指數基金經理陳瑤對此表示，隨著經濟持續復甦，銀行讓利的影響也在逐漸衰退，銀行的風險逐漸趨清，基本面呈現逐漸改善趨勢，配置價值已然相當明顯。
行業基金和主題基金迎來大規模發展
從美國來看，主動管理型基金出現了資金的持續淨流出，被動管理型基金出現了資金持續流入，這個情況也同樣存在於我國。全球指數投資數量和規模都在今年呈現了特別快速的增長，包括我們國內市場上的指數基金，在今年三季度末的時候，合計是1.46萬億，其中股票指數型基金突破一萬億。
陳瑤表示，在指數基金迅速發展的背後，行業主題指數基金快速發展。
截止到三季度末，國內行業指數基金和主題指數基金的數量已經超過了寬基指數。
2014年開始，行業主題指數也是呈現了特別快速的發展。
2018年三季度，是股市階段低點，但有很多資金包括養老金等等通過指數基金參與市場，他們會選擇寬基類的布局。從2019年之後，包括尤其是今年，行業基金和主題基金迎來大規模發展。
背後反應出的邏輯是，在結構性行情之下，大家會傾向於選擇更加細化的行業基金和主題基金進行布局。
銀行股利空出清較為充分，迎來布局好時機
在行業指數基金中，陳瑤比較看好的是當前銀行板塊的投資機會。
在她看來，今年以來銀行板塊整體上遭遇了比較多的爆擊，包括整體疫情影響導致宏觀經濟衝擊，二季度讓利，三季度淨利潤下滑，四季度信用債違約等等。但投資者需要看到的是，站在如今這個時點，銀行股的這些利空都是在不斷消退。
陳瑤強調，投資應該是反人性、順周期的。我們知道風險是漲出來的，機會是跌出來的，在做投資時，我們需要用反人性的思維進行逆向布局，底部堅定投資，逢高陸續止盈，落袋為安。
對於銀行來說，1.5萬億讓利目標落地，隨著經濟持續復甦，銀行板塊的利空預期出清得較為充分。對於信用債違約來說，銀行在信用債方面的配置比例比較有限，整體影響也是比較可控的。
需要看到的還有銀行股的高股息低估值特質。首先，銀行盈利穩定，每年分紅率4%-5%;其次，低估值品種在經歷了上半年的沉寂後開始受到關注，整體估值水平相對較低，具有一定的性價比。截至11月27日，中證銀行PB估值0.76倍，處於歷史10%分位，估值較低、分紅又高，是比較穩健的一個投資選擇。
12月28日，天弘中證銀行ETF即將重磅上市，交易代碼515290，上市之日起，投資者可在股票帳戶搜索交易代碼購買。根據wind數據，截至2020年三季末，由陳瑤負責管理的天弘中證銀行ETF聯接(A：001594，C：001595)規模達85.94億元，在全市場跟蹤銀行指數的指數基金中規模排名第一，是投資者布局銀行板塊的理想工具。
就像陳瑤所說的，「我們看好銀行在後續整個基本面方向的改善，包括宏觀貨幣政策的配合，整體上我們認為，現在這個時點是銀行股比較好的配置時間點。」看好年末銀行股行情的投資者不妨關注。
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