投資範圍 本基金的投資範圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括債券(國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業債、公司債、短期融資券、超短期融資券、中期票據、次級債、可分離交易可轉債的純債部分)、資產支持證券、銀行存款、同業存單、債券回購、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會的相關規定)。本基金不投資於股票等權益類資產,也不投資於可轉換債券(可分離交易可轉債的純債部分除外)、可交換債券。本基金所指的中短期債券是指剩餘期限不超過三年的債券資產,主要包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業債、公司債、短期融資券、超短期融資券、中期票據、次級債、可分離交易可轉債的純債部分等債券。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序後,可以將其納入投資範圍。 投資策略 1、資產配置策略本基金投資組合中債券、現金各自的長期均衡比重,依照本基金的特徵和風險偏好而確定。本基金定位為債券型基金,其資產配置以債券為主,並不因市場的中短期變化而改變。在不同的市場條件下,本基金將綜合考慮宏觀環境、市場估值水平、風險水平以及市場情緒,在一定的範圍內對資產配置調整,以降低系統性風險對基金收益的影響。2、債券投資策略(1)類屬資產配置策略在整體資產配置的基礎上,本基金將通過考量不同類型固定收益品種的信用風險、市場風險、流動性風險、稅收等因素,研究各投資品種的利差及其變化趨勢,制定債券類屬資產配置策略,以獲取債券類屬之間利差變化所帶來的潛在收益。(2)普通債券投資策略對於普通債券,本基金將在嚴格控制目標久期及保證基金資產流動性的前提下,採用目標久期控制、期限結構配置、信用利差策略、相對價值配置、回購放大策略等策略進行主動投資。1)目標久期控制本基金首先建立包含消費物價指數、固定資產投資、工業品價格指數、貨幣供應量等眾多宏觀經濟變量的回歸模型。通過回歸分析建立宏觀經濟指標與不同種類債券收益率之間的數量關係,在此基礎上結合當前市場狀況,預測未來市場利率及不同期限債券收益率走勢變化,確定目標久期。當預測未來市場利率將上升時,降低組合久期;當預測未來利率下降時,增加組合久期。2)期限結構配置在確定債券組合的久期之後,本基金將採用收益率曲線分析策略,自上而下進行期限結構配置。具體來說,本基金將通過對央行政策、經濟增長率、通貨膨脹率等眾多因素的分析來預測收益率曲線形狀的可能變化,從而通過子彈型、啞鈴型、梯形等配置方法,確定在短、中、長期債券的投資比例。3)信用利差策略一般來說,信用債券的收益率主要由基準收益率與反應信用債券信用水平的信用利差組成。本基金將從宏觀經濟環境與信用債市場供需狀況兩個方面對市場信用利差進行分析。首先,對於宏觀經濟環境,當宏觀經濟向好時,企業盈利能力好,資金充裕,市場整體信用利差將可能收窄;當宏觀經濟惡化時,企業盈利能力差,資金緊缺,市場整體信用利差將可能擴大。其次,對於信用債市場供求,本基金將從市場容量、信用債結構及流動性等幾方面進行分析。4)相對價值投資策略本基金將對市場上同類債券的收益率、久期、信用度、流動性等指標進行比較,尋找其他指標相同而某一指標相對更具有投資價值的債券,並進行投資。5)回購放大策略本基金將在控制槓桿風險的前提下,適當地通過回購融資來提高資金利用率,以增強組合收益。3、資產支持證券的投資策略本基金將綜合考慮市場利率、發行條款、支持資產的構成和質量等因素,研究資產支持證券的收益和風險匹配情況。採用數量化的定價模型來跟蹤債券的價格走勢,在嚴格控制投資風險的基礎上選擇合適的投資對象以獲得穩定收益。 分紅政策 1、《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;3、同一類別內的每份基金份額享有同等分配權;4、基金收益分配後各類基金份額淨值不能低於面值,即基金收益分配基準日的該類基金份額淨值減去每單位該類基金份額收益分配金額後不能低於面值;5、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發布的公告。在不違反法律法規的規定且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調整,不需召開基金份額持有人大會。