2020年還剩最後6個交易日，A股市場上的「年末效應」也變得尤為明顯。
周三（12月23日），A股三大股指震蕩走高，上證指數收盤報3382.32點，漲0.76%；深證成指報14015.02點，漲 0.96%；創業板指報2842.97點，漲1.11%。分析人士認為，機構為鎖定年度收益，往往在年末獲利了結，導致當年漲幅較高的板塊大幅回調，市場情緒也相對趨冷。
// 北上資金將休市兩天 //
12月22日，股指下探，北向資金淨流出35.86億元，單日淨流出規模較大。不過23日，北向資金大幅反撲，全天淨流入43.39億， 再度積極進場。本周合計淨流入86.14億，12月以來，北向資金已淨流入436.58億，可見12月份北向資金買入A股堅決。
不過24日與25日因平安夜和聖誕節，港股自24日下午開始休市，因此24日和25日滬深港通均休市，A股兩個交易日將暫別北向資金進場，對A股市場是否有影響，波動平穩還是更大，即將揭曉。
// 兩融餘額不斷創新高 //
兩融餘額繼續震蕩攀升，Wind數據顯示，截至12月22日，A股融資融券餘額為16018.4億元，創2015年7月8日以來，5年多新高。其中12月以來，兩融餘額增長已超250億元，不過環比增長規模較11月份要小。可見年末市場平穩，兩融規模處於高位，繼續大規模攀升不易。
// 最後幾個交易日市場如何表現？ //
Wind通過統計過去十年指數漲跌發現，年末最後幾個交易日A股整體機會大於風險，市場行情更多的表現為結構性分化特徵，其中大盤股強於小盤股，行業中金融、地產基建相對佔優。
最後6個交易日，過去十年，A股同期行情上漲居多，但呈現著結構性分化的特徵。其中代表大盤股的上證50指數上漲概率達六成，平均漲幅為1.48%。代表小市值個股的中證1000指數上漲概率僅為四成，平均漲幅為0.05%。
具體來看：
1、上證綜指方面。過去十年有6年錄得上漲，其中2014年漲幅最高，達6.66%。僅2010年和2015年跌幅超過1%。
2、深證成指方面。過去十年有5年錄得上漲，其中2012年漲幅最高，達5.29%。2015年跌幅最高，達-2.64%。
3、創業板指方面。過去十年僅在2012年、2013年和2019年實現上漲，其餘7年全部下跌，其中2012年漲幅最高，達6.85%，2011年跌幅最大，達-3.75%。
4、滬深300方面。過去十年有5年錄得上漲，其中2012年和2014年漲幅均超過6%，2015年跌幅最大，達-3.5%。
5、上證50方面。過去十年有6年錄得上漲，其中2014年漲幅最高，達8.7%。2015年跌幅最大，達-3.29%。
6、中證1000方面。過去十年有4年錄得上漲，其中2012年漲幅最高，達5.86%。
// 金融、地產基建行業相對佔優 //
行業方面，Wind數據統計顯示，過去十年年末的6個交易日，Wind11個一級行業中，僅信息技術行業上漲概率低於50%，其餘10個行業上漲概率均超過50%。
其中，公用事業在年末最後幾個交易日上漲概率最高，過去十年，僅在2010年、2015年和2017年出現下跌，上漲概率達70%。
漲幅方面，房地產、金融、材料行業位居前三，過去十年的最後6個交易日平均上漲2.08%、1.65%、1.27%。上漲概率均為60%。
// 機構看好A股「春季躁動」 //
從2020年底，伴隨著市場湧動，機構紛紛看好2021年A股「春季躁動」。
東北證券認為，臨近年末，存量博弈邏輯下資金尚不支持金融股、周期股、科技股、消費股等多板塊同時強勢上漲；市場總體處于震蕩略多的春季行情的大邏輯中，但持續上攻的動能尚不足。短期考慮適度逆向操作，即逢低布局些低估值板塊，防範可能出現的風格輪動。
太平洋證券預計未來幾個月央行流動性政策仍將保持相對寬鬆，在市場對前期貨幣政策緊縮預期修正的背景下，春節躁動仍可期。此外，11 月國內經濟數據在復甦階段中展現出製造業投資加速改善、服務型消費仍有修復空間的新特點，加之「需求側改革」成未來政策主線，「內循環」順周期空間有望打開。疊加美聯儲仍保持持續寬鬆，弱美元背景下利於外資持續流入A 股，增量資金為市場提供支撐。市場觀望情緒僅是短期擾動，春季躁動行情不缺席。
華泰證券指出，20年12月來，黑色系商品價格大漲，但周期股大部分表現一般，甚至回調，我們認為與股票市場恐高商品價格有關，若回調到位，疊加明年一季度黑色系商品價格繼續上漲，周期股有望迎來大漲。明年一季度黑色系商品價格強勢原因如下：1)製造業內外需強勁、原料補庫，製造業或縮短春節假期；2)美國M2增速較高，拉動商品價格，「一價制」下全球可貿易品如鐵礦、板材價格都將上行；3)21年1月氣溫仍偏冷，且部分區域有雨雪、冰凍天氣，利好煤炭需求。我們繼續看多鐵礦、鋼材、動力煤、焦煤、焦炭等黑色系價格及相關股票，如寶鋼股份、陝西煤業、中信特鋼和甬金股份。