2020已經過去了一半。
這半年，影視公司歷了不小的「劫」。院線徹底停擺、劇組停止工作、影視人待業在家……
這些變動，同時也體現在了資本市場上。上半年，不少上市影視公司都發生了不小的股權變化。
從唐德、慈文、北京文化、鹿港文化等紛紛擁抱國資，到華誼、萬達發行定增，再到歡瑞、華策的高層變動、股權轉讓……2020這一年，上市影視公司動蕩不小。
看起來，影視市場的不穩定，供給側持續在出清，讓頭部上市公司受到較大波及，才會促使公司做出相應調整。不過，對於影視公司本身而言，這些變化實則是一個深度調整。從長遠來看，是一種風險出清。
寒冬過後，這些活下來的公司，將要面對的，既是挑戰，也是強身健體的機會。通過這些大規模調整，讓資源更加整合，內部系統更加規範，人員更加專業化、年輕化，更趨向於工業化體系。
畢竟，從前兩年便由於產業收縮而經歷著「大洗牌」的影視行業，到如今，已經到了最後的清算階段。當「毒」排盡，就是調整結束的時候，也是整個行業開始迎來轉折期的時機。
要知道，波谷過後，就會迎來上升。
國資入駐、定增、高層變動……上市影視公司都怎麼了
從今年開始，不少上市影視公司都出現了不同程度的股權變動。從這些變動背後，也能夠解讀出這些公司不同的調整策略。
其中最顯眼的，莫過於國資入駐影視公司。其實，從去年開始，國資接手影視公司就初現苗頭。
為了解決股權質押的問題，慈文傳媒創始人馬中駿將所持佔上市公司總股本的15.05%股權，以13元/股、合計9.29億元總價轉讓給江西國資。同時，實際控制人也變更為江西省政府，由一家民營上市公司，變為國資主導的混合所有制上市公司。
而在今年，影視行業大幅受挫的當下，國資反而更加大了出手力度，先後接下了多家大型上市影視公司的股權。
先是因《巴清傳》暴雷導致九成市值蒸發的唐德。由東陽國資接手原實控人吳宏亮25%的股權，成為唐德新實控人，以及第一大股東。隨後，北京文化亦宣布，青島西海岸以3.82億成功拍賣北文7.61%股權。而就在近日，鹿港文化也發布公告稱，將非公開發行2.68億股股份，由浙江國資認購。
與此同時，另有一些影視公司，也在通過內部高層及股權變動，來進一步完善公司內部結構的調整。
比如歡瑞世紀，在6月的公告中表示，原董事長鍾君豔申請辭去公司第八屆董事會董事長職務，專注於運營公司影視劇製作和藝人經紀業務；新上任的董事長趙枳程，將更加關注於公司的管理層面，進一步完善中後臺的流程管理，進一步提高效率，完善管理體系。
另一家電視劇頭部公司華策影視，同樣也在在今年迎來了副總裁、董秘的變更。原副總裁、董秘王穎軼先生辭去職務，並聘任張思拓先生為新任董秘。
縱觀今年的影視行業，受損最嚴重的就是電影公司。從製作到院線，無一不虧損嚴重。其中，華誼、萬達兩個電影公司「老大哥」也面臨業績巨虧。在這樣的情況下，華誼和萬達都選擇了定增，用以解決自身的股權質押風險，以及進一步擴展業務線。
其中，華誼兄弟獲得了來自阿里影業、騰訊、陽光人壽、象山大成天下、復星系下豫園股份、名赫集團、信泰人壽、三立經控、山東經達九家公司合計22.9億元的定增；與此同時，萬達電影也擬定增43億，用於未來的院線加盟及建設。
像這種多家上市影視頭部公司的集體股權變動，在近幾年影視市場中極為少見。這樣的變動，一方面是疫情導致影視行業低迷、公司業績受損的自救方式，另一方面，也是前幾年影視行業動蕩，行業大洗牌的必然結果。從某種意義上來講，前幾年欠的帳，到了該還的時候。
那麼，在2020年這個充滿了不確定性的年份，在此時選擇如此大手筆的變化，究竟是好是壞？
股權變動，是出清內部的風險，也是外部的看好
總的來說，這些公司由於外部環境變化，其經營活動受到了不小的行業衝擊。而在做出了相應改變和內部調整之後，才慢慢地穩定了下來。
從長遠來看，這也同樣是影視公司出清風險的必然趨勢，也是一次向好的變革。
從整體的產業層面來說，這種同一板塊的上市公司出現大規模股權變動的情況，屬於一種產業向的深度調整。公司通過內部調整，來適應變化劇烈的市場，並趁此機會解決掉積壓已久的風險。
所以，從這個角度來看，雖然影視行業受到了疫情極大的影響，但通過這次危機，也是一個可以趁機優化產業結構、調整自身問題的時機。若是能夠通過此次內部調整而存活下來，獲得「脫胎換骨」的改變，那麼公司也會走得更加長遠。
更重要的是，股權變動、國資入駐、定增、高管變動，這些變化，都是從資本層面上，幫助實控人紓困，解決公司的實際經濟問題。
而對於一家影視公司來說，資本問題得以解決，沒有了錢的煩惱，就能夠更加專注於藝術創作，讓公司的內容製作能力儘可能少的被資本問題困擾。只有公司擁有強大的內容輸出能力，影視行業才會擁有更多優質內容，從而促進整個行業的良性發展。
如近日歡瑞世紀前董事長鍾君豔辭職，並同時間接轉讓公司10.87%股份給新任董事長趙枳程，同時趙枳程也接下了由於股權質押而帶來了6億多債務。這樣的轉讓，就是為了能夠解決目前實控人股權質押的問題。同時，也帶來了股權層面的穩定，讓後續發展更為明確。
看得出來，從本質上來說，不論是通過外部手段，來讓公司發生改變的策略，還是出於外部對於行業的信心，都是外界對於影視行業未來走向的一種積極預期。同時，也說明了這些公司的實力本身頗受認可，如今雖然遇到了困難，但是對於這些公司的預期卻向好。
從這些公司的經營現狀上看得出來，國資選擇入駐的公司，不管是慈文，還是唐德，抑或北京文化，均具有較強的內容製作能力，出品過不少「爆款」，卻在當下遇到了經營困難、市值下跌的狀況。此時出手，頗有些「救市」意味。
定增也是同樣。也正是因為看中華誼兄弟深厚的行業地位和多年優質內容積累，在公司發起23億定增時，才會有阿里、騰訊、陽光人壽等業內巨頭「好兄弟」的出手相助，幫助華誼度過這個難關。
另一方面，對於國資或其他外部投資方來說，為了自身影視文化產業鏈的完整性，與一家有實力的影視公司深度合作，同時也可以擴張自身業務線口，促進多邊合作。而選擇在低谷時對其進行股權投資，不失為一個高性價比的「抄底」好機會。
破繭之後，才會重生
對於公司內部來說，股權、高管等方面的變動，也是為了公司的更好發展。這些上市影視公司陸續發生的相應變化，也是行業的一個積極信號。
以歡瑞世紀為例。看得出來，歡瑞世紀在高管層面上的變更，是為了讓公司在股權上更加穩定，有助於公司的下一步布局和管理。據小娛了解，在這一系列變更結束後，公司在管理上將會在兩條線上更加著重：影視內容和藝人經紀，以及中後臺管理和戰略布局。
據了解，在鍾君豔離職董事長後，並非是離開公司，而是將精力更多的專注在影視內容的製作，和藝人經紀等方向，更純粹地關注於內容創作。
另一方面，是以新任董事長趙枳程為核心，進一步完善公司的中後臺管理和戰略布局，通過內部立項、審批的流程規範化，讓整個中後臺管理系統更加標準和透明化，從而從管理的層面，去輔助優質內容的開發。
這樣的布局，讓公司的治理結構和制度能夠更加規範化，執行也會變得高效且透明，讓影視內容製作進一步向工業化靠近，進入一個良性健康的發展循環。
不過，從財報上來看，行業整個2019年的利潤狀況承壓較大。但是在分析師看來，這些是行業在經歷市場動蕩後，進行調整的結果，「利潤表的改善，會體現出滯後的狀態。」
值得高興的是，從各大公司目前的經營狀況來看，無論是項目情況，還是財報數據，隨著回款加速，現金流的情況逐漸變好。加之這兩年不斷地內部調整，各項指標也會慢慢變得健康起來。
這樣的調整也體現在了歡瑞今年的項目布局上。首先，就是力爭將手上的一些大劇順利播出，減輕存貨壓力。據了解，一些大體量劇集如《山河月明》《深潛》等，目前已經進入後期製作階段。
同時，公司也在新開劇集中積極轉型，對大體量劇集的製作更加慎重，更偏向現實主義、現代、諜戰等題材的開發，加強項目制度管理優化。
作為一家上市公司，業績的穩定性、公司治理的合規化都是重要指標。而一家以內容為重的影視公司，則更要加強項目的管理制度，才能在產出優質內容的同時，也保證項目的高效率，對於上市公司的營運來說，這些層面就顯得尤為重要。
所以，如歡瑞這樣的上市影視公司，在經歷了一系列變化後，接下來所要做的，就是要讓這些更年輕、更專業化的新管理層，帶著破繭重生的公司，繼續深耕產業，推出更優質的作品，成為更具生命力和可持續發展的文化企業。
這不僅僅是歡瑞，對於整個影視行業來說，經歷了這幾年的陣痛期，在深度調整過後，也一定會迎來一個更有序的市場環境，和更健康的公司發展模式。