原標題：[機構看盤]華泰期貨：貨幣寬鬆趨勢不變，鋅鋁價格維持強勢
鋅：
現貨方面，LME鋅現貨貼水28.05美元/噸，前一交易日貼水29.75美元/噸。根據SMM， 0#鋅普通對1月合約報升水90~100元/噸報價；雙燕對1月合約報升水150~170元/噸，進口鋅對1月合約報升水80~90元/噸；隨著期貨交割貨源流入市場，市場恐慌情緒增加，市場擴貼水出貨，下遊拿貨謹慎，加之市場交割貨源流出製造恐慌情緒，貿易市場出貨意願較高，導致上海地區現貨升水快速滑落。
庫存方面，12月17日，LME鋅庫存減少0.03 萬噸至21.12 萬噸。根據SMM，12月14日，國內鋅錠庫存13.98萬噸，較上周增加0.51 萬噸。
觀點：美聯儲表示將維持貨幣政策及債券購買計劃不變，直到就業和通脹方面取得「實質性」進展。美國國會領袖據悉接近就規模不到9,000億美元的紓困法案達成協議。短期市場偏好回升利好鋅價。當前及未來一段時間內的礦供需結構仍將繼續失衡，部分冶煉廠計劃檢修側面佐證供應緊俏性。需求方面，下遊鍍鋅廠維持逢低採買，周度產能利用率回升，短期天津靜海區環保再起，下遊採購需求不佳。整體看，國內上遊及中遊仍有較大缺口，存在進一步去庫和打開進口窗口的需求。整體看，國內庫存仍未出現明顯累積，供需邊際向好對鋅價仍有支撐，預計鋅價將延續強勢。
策略：單邊：謹慎看漲。套利：內外反套。
風險點：宏觀風險。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水13.75美元/噸，前一交易日貼水17.10美元/噸。根據SMM，上海及無錫地區價格在16740-16760元/噸之間，較昨日上漲90元/噸附近，現貨升水在260-280元/噸之間，某大戶午前以16730-16740元/噸價格開展採購計劃，成交大半。下遊按需採購為主，但同時亦有貿易商表示，華東部分鋁加工廠前兩日觀望為主，補貨較少。華中下遊工廠大部分仍處限產狀態。
庫存方面，12月17日，LME鋁錠庫存減少0.59 萬噸至137.13 萬噸。根據我的有色，12月17日，國內鋁錠社會庫存較上周減少0.6萬噸至59.8萬噸。
觀點：美聯儲表示將維持貨幣政策及債券購買計劃不變，直到就業和通脹方面取得「實質性」進展。美國國會領袖據悉接近就規模不到9,000億美元的紓困法案達成協議。短期市場偏好再度回升並利好鋁價。當前現貨流通相對充足，大戶維持收貨，河南下遊仍受限產影響，鋁錠開始流向華東，廣東鋁庫存維持下滑。電解鋁供給端保持穩步抬升，冶煉廠利潤繼續上行，此外12月份廢鋁進口量增加是大概率事件，供應端施壓力度大於前期。然庫存始終未出現拐點，換月後鋁錠升水再度高企，在消費端表現強勢下，鋁價預計將維持高位震蕩格局。
策略：單邊：謹慎看漲。套利：觀望。
風險點：宏觀風險。
（文章來源：全球金屬網）
(責任編輯：DF134)