威廉·江恩是19世紀末、20世紀初，投機時代的標誌性人物，現在人們還津津樂道的炒股技術、炒股分析，其實內容基本上都沒有超過一百年前威廉·江恩所用的範疇。
那個年代的股市跟現在的幣圈，可以說同屬比較「蠻荒」的時代，作為最著名的短線操作手，威廉·江恩曾25天本金翻了10倍，只通過了260次交易，並且他的獲利概率高達92.3%。他的交易思想就來自於一個信念：雖然不盡相同，歷史規律總是會不斷的重現。所以你只要能找出這一些規律，你就可以洞察先機，抓住機會賺取利潤。
當然投資永遠不可能是單一的手段，沒有一種策略可以一勞永逸，今天挖礦人要講的是如何建立有效的投資邏輯，從威廉·江恩的投機理念入手，及時止損，判斷市場情緒。
1947年8月份的時候，百事可樂的股價從40跌到30.45，價格還在走向下的趨勢，當時威廉·江恩就判斷，向下的趨勢正在形成，那麼股價就還會繼續下跌，於是他在32左右的價位做空了百世。
但是重點來了，威廉·江恩，他同樣認為世界上沒有絕對正確的判斷，所以為了防止自己的判斷出錯造成巨大損失，他設置了在35塊的位置設了止損。假如市場風向轉變，百事可樂的走勢不降反漲了，他就會果斷止損，止損虧3塊，也就是虧30%他就認錯割肉。後來，百事的股價掉了20塊，比40塊的高點降了50%。
在江恩的交易體系中，50%是一個非常重要的點位，也就是所謂的支撐點位。如果一個股票的下行突破了50%這個點位，就意味著下行的趨勢還要擴大下去。在這個時候，正確的做法肯定還是繼續做空，可是你又要相信歷史不總是簡單重複，你的判斷也不可能永遠都是正確的，市場是一直都在隨著外部環境變化的。
所以他在20的時候繼續做空，但是在21~22又設置了止損。為了防止趨勢反彈，虧損就止血在10%左右。如果這個股價它繼續下跌，跌到10塊以下，也就是跌到了高位40元的25%。江恩判斷在這個位置它就會出現一個很久的盤整。這個就叫做很強的支撐力，這個時候就應該做反向操作了。
反向操作其實也是同樣的原理，它如果上漲突破了50%甚至100%的時候，就意味著漲勢確立還會繼續上漲，所以就要大膽的放量補倉。不過無論你做空還是做多，你建倉的時候都不要忘記設置止損。
在幣圈炒幣，雖然市場的波動也是有跡可循的，但是永遠都不要忘記，比特幣是一個高度被控盤的金融資產。為了防止突如其來的一個變化，導致自己已經浮盈的利潤最後虧出去，一定要學會設置止損。
其實比特幣也是一樣的。它在不同的區間段裡（這個區間可以是一周也可以是一個月）不同的時間段裡，它的數值都是不一樣的。它漲到了多少比例之後，它會左右盤旋，跌到了多少比例之後，它還是會盤整。而每一次的盤整，都是為了選擇方向，這個方向受市場的情緒主導。
講到市場的情緒，它屬於行為金融學的一個範疇，也是有理論支撐的。無論是支撐位壓力位，陽線陰線，瀑布暴拉，背後的操作邏輯是什麼？都是人性。人性受什麼影響呢？受情緒影響、受貪嗔痴疑的影響，也就是人性的弱點。就比如說一個股票，它為什麼漲了50%之後就會產生阻力，因為這個時候漲的已經挺多的了，很多人就已經迫切地想要套利，想要落袋為安。
所以一旦到了這個點位，多空就會交戰博弈。比如說你做多的時候，一旦突然上漲，突破了50%這個點位。那就說明多軍的情緒佔了上風。市場的情緒一旦起來了。除非遇到什麼極端事件，否則他就會一路上漲。
比如說比特幣，今年312暴跌之後，底部在3800，漲到了5000多的時候，也就是漲了50%左右，在這個點位盤旋了很長時間，可是一旦突破了這個點位，他一下就暴拉到7000左右，然後又是一段時間的盤整。
再次突破的7600的時候，也就是100%位置，就開始瘋狂地漲到了10000出頭。但是，情緒太瘋狂了，利潤也足夠了，很多人就想套利離場了，所以又立刻暴跌20%。
在100%這個點位，很多人希望獲利離場，多空雙方就會拉鋸。一旦突破，價格就會持續一段時間的狂漲的趨勢，因為突破了這個點位，大家的信念就會比較一致，也就是情緒都被激發了。
但是不要忘了初心和原則，當市場信念完全一致的情況下，又沒有新的資金入場，沒有了新韭菜接盤，那麼趨勢也就該扭頭了，物極必反就是這樣子。這個時候就應該果斷離場或者換方向。尤其是散戶，情緒最容易被煽動，所以散戶越多的市場，價格越容易受到情緒影響。這樣來看，與其是對市場的行情分析，不如說是對用戶心理的分析。
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