來源：蘭格鋼鐵網 蘭格鋼鐵研究中心 王國清
『 簡要：2020年作為中國「十三五」規劃的收官之年,政策紅利下中國經濟持續穩定恢復，鋼鐵行業高供給滿足了新發展時期產生的新需求，但鋼鐵行業仍面臨鐵礦石等原料成本高企、環保壓力巨大、國際競爭加劇、市場動蕩等風險。2021年是中國「十四五」規劃的開局之年，全球經濟回暖疊加進口關稅調整，鋼材進出口或將兩旺；置換產能標準趨嚴將有效調控行業布局，原料成本抬升對市場支撐作用明顯增強，鋼鐵市場或將繼續呈現寬幅震蕩格局，鋼材均價將有所上移。』
一、2020年國內鋼鐵市場回顧
2020年，國內鋼鐵市場呈現寬幅震蕩、波動上行格局。其中，一季度因疫情影響震蕩下行，二季度以來隨著需求恢復震蕩上行，11-12月份因鐵礦石、焦炭主要原料價格上漲，帶動市場明顯「翹尾」，在需求淡季承接不暢下衝高回落。蘭格鋼鐵雲商平臺監測數據顯示，截至2020年12月30日，蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數為170.6，同比上升16.7%。其中，長材價格指數為176.6，同比上升14.4%；板材價格指數為165.2，同比上升20.3%；型材價格指數為170.1，同比上升13.5%；管材價格指數為173.2，同比上升11.9%（詳見圖1）。就波動幅度來看，2020年蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數在134.5-180.9之間運行，波動幅度為46.4，明顯高於2019年12.7的波動幅度。就全年均值來說，2020年蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數均值為146.5，較2019年下降2.3%。
就品種價格來看，2020年，蘭格鋼鐵雲商平臺監測的8大鋼材品種中，除熱軋卷板和冷軋卷板外，其他6個品種均價與上年同期相比均有所下跌（噸價，下同），其中無縫管下跌幅度最大，為6.2%；其次為高線、螺紋鋼，下跌幅度最小的為中厚板和焊管，分別為0.7%和0.8%（詳見表1）。
二、2020年鋼鐵市場運行特點分析
2020年中國經濟快速復甦，鋼鐵行業下遊需求逐漸恢復，帶動鋼鐵產量顯著增長，外需疲軟出口進一步下降，進口顯著回升；高位社會庫存貫穿全年，原料價格明顯抬升企業生產成本，行業整體盈利繼續下滑。
1、需求帶動鋼鐵產量同比繼續上升
2020年一季度受疫情影響，鋼鐵需求明顯萎縮；但隨著二季度國家復工復產、經濟刺激政策的逐步發力，經濟穩定復甦，下遊需求逐步恢復，帶動鋼鐵企業生產積極性高漲，鋼鐵產量同比進一步上升。國家統計局數據顯示，2020年1-11月，中國生鐵累計產量81290萬噸，同比增長4.2%；粗鋼累計產量96116萬噸，同比增長5.5%；鋼材累計產量120203萬噸，同比增長7.0%（詳見圖2）。預計2020年中國粗鋼產量約10.5億噸，同比增長5%左右。
2020年中國粗鋼日產再創新高。就年度日產來看，2020年1-11月粗鋼平均日產286.9萬噸，較2019年全年平均日產273.0萬噸增加了13.9萬噸；就月度日產來看，2020年9月份粗鋼日產達308.5萬噸，創歷史新高，年化粗鋼產量為11.26億噸。
2、鋼材出口量同比明顯下降 進口量大幅回升
2020年，疫情蔓延使得全球經濟下行，在需求內強外弱、鋼材出口價格優勢減弱的情況下，我國鋼材出口再現大幅度下降，而鋼材進口則顯著回升。海關統計數據顯示，2020年1-11月，中國累計出口鋼材4882.6萬噸，同比下降18.1%，降幅較去年同期擴大11.6個百分點；中國累計進口鋼材1885.9萬噸，同比增長74.3%，由降轉升；同期中國淨出口鋼材2996.7萬噸，同比下降38.6%，降幅較去年同期擴大33.2個百分點。預計2020年中國鋼材出口在5300萬噸左右，同比下降16%左右；鋼材進口2000萬噸左右，同比增長60%左右（詳見圖3）。
3、礦焦上漲推升鋼企生產成本 鋼鐵行業盈利進一步下滑
2020，鐵礦石生產受到一定製約，在中國鋼鐵生產保持增長以及國外企業復產的情況下，供需偏緊出現，加上資本炒作，使得鐵礦石價格短期內大幅拉漲。蘭格鋼鐵雲商平臺監測數據顯示，截至2020年12月30日，普氏鐵礦石價格指數為162.5美元/噸，較年初93.2美元/噸上漲69.3美元/噸，漲幅74.4%。此外焦炭價格因環保、去產能等原因也出現供應偏緊現象，較上年底有明顯上漲，12月30日，唐山地區焦炭價格為2400元/噸，較年初上漲500元/噸，漲幅26.3%。鐵礦石價格飆升以及焦炭價格上漲使得鋼鐵生產成本出現回升，鋼鐵企業盈利能力被嚴重削弱。據國家統計局數據顯示，2020年1-11月，黑色金屬冶煉和壓延加工業實現營業收入65131.8億元，同比增長3.7％；實現利潤總額2114.9億元，同比下降9.9 ％。
4、鋼鐵供需環境更迭 高庫存貫穿全年
2020年，鋼鐵行業受疫情及產量增長影響，鋼材社會庫存高位運行，並呈現新的特點：（1）春季庫存創歷史新高。在下遊行業復工達產率低、需求疲軟和物流受限的情況下，春節後國內鋼材社會庫存持續大幅回升，不斷創下新的歷史記錄。蘭格鋼鐵網監測數據顯示，2020年3月13日，鋼材社會庫存到達年內高點，為2312.7萬噸，較上年高點增669.7萬噸。（2）去庫存速度高於上年。二季度隨著需求的快速恢復，儘管庫存量同比增長，但去庫存速度高於上年。6月19日，達到去庫存低點，鋼材社會庫存量為1302.1萬噸，較庫存高點下降 43.7%，去庫速度較上年同期提升3.7個百分點（2019年同期去庫存速度為40.0%）。（3）淡季累庫周期長。因產量高位釋放、需求明顯減弱，自6月中旬鋼材社會庫存開始回升，直至9月中旬到達累庫階段性高點，上升周期長，升幅明顯，9月11日，鋼材社會庫存為1394.1萬噸，較上年同期上升34.3%。（4）年底庫存仍高於上年同期。2020年12月份，儘管在鐵礦石大幅上漲帶動下，下遊及中小貿易商備貨需求被激發，使得鋼材社會庫存持續下降，但由於前期累積基數高，整體庫存仍高於上年同期。截至2020年12月25日，鋼材社會庫存為763.2萬噸，同比增長12.0%。其中，建材社會庫存為385.2萬噸，同比增長13.3%；板材社會庫存為378.0萬噸，同比增長10.7%。
三、2021年鋼鐵市場展望
2021年是「十四五」規劃開局之年，也是建黨100周年。2021 年宏觀政策將保持連續性、穩定性、可持續性。繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，保持對經濟恢復的必要支持力度，加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，緊抓供給側結構性改革這條主線，並注重需求側管理，促進經濟運行保持在合理區間，繼續做好「六穩」「六保」工作，合理把握宏觀調控節奏和力度，精準有效實施宏觀政策。2021年，鋼鐵行業將如何發展？
1、 超低排放改造深入推進 助力鋼鐵業綠色發展
自《關於推進實施鋼鐵行業超低排放的意見》於2019年4月底發布以來，鋼鐵行業超低排放升級改造工作正在全面穩步推進。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，截至2020年11月底，全國共有229家企業6.2億噸左右粗鋼產能已完成或正在實施超低排放改造，圓滿完成階段性目標。其中，重點區域共103家鋼鐵企業約3.2億噸粗鋼產能正在開展超低排放改造評估監測工作。目前，已有首鋼遷鋼、太鋼、首鋼京唐、邢臺德龍、山鋼日照公司、新興鑄管等6家鋼企通過全工序超低排放評估監測。
為推進鋼鐵企業超低排放改造，山西、江蘇兩省將在2021年實施差別化電價。山西省將從2021年1月10日起，對鋼鐵行業試行超低排放差別化電價，對未按要求完成超低排放改造的省內鋼鐵企業，其生產用電實行加價政策，直至其完成超低排放改造任務並通過評估監測後，才能停止加價；江蘇省發布《關於對鋼鐵企業實施超低排放差別化電價政策的通知》，自2021年1月1日起，將對未完成超低排放改造及改造未達標的企業實施分階段分層次加價。通過價格手段引導鋼鐵行業超低排放，實現全流程、全過程環境管理，對大幅削減主要大氣汙染物排放，推動鋼鐵行業高質量發展、促進產業轉型升級、助力打贏藍天保衛戰具有重要意義。2021年超低排放改造的深入推進，將使得更多鋼鐵企業汙染物排放得到有效控制，助力鋼鐵工業實現綠色發展。
2、 鋼鐵置換新規出臺 有效調控鋼鐵產能發展
2020年12月16日，工信部就《鋼鐵行業產能置換實施辦法》修訂意見稿公開徵求意見。2018年實施的版本存在區域範圍少、產能置換比例低的問題，在鋼鐵產能置換過程中，難以達到明顯減量置換的目的。新修訂的意見稿將原先的環境敏感三大區域擴展為大氣汙染防治重點區域，包括了京津冀、長三角、珠三角、汾渭平原等地區以及其他「2+26」大氣通道城市，囊括區域和城市更多，此外在置換比例上，重點區域由原先1.25:1提升到1.5:1；其他地區置換比例不低於1.25:1，可以起到減量置換的目的。新修訂意見稿的亮點在於引入第三方機構的評估，使得鋼鐵行業在後期的產能置換過程中更加公平公正，保證產能置換的真實性、合規性和有效性。
新版的產能置換辦法是對原版本的健全和完善，在明確提高置換比例的同時，擴大了大氣汙染防治重點區域範圍，並對實質性兼併重組、電爐短流程煉鋼等情況，實施差別化的產能置換比例政策，並引入第三方機構輔助評估。通過嚴格執行產能置換實施辦法，將有利於化解行業的過剩產能，優化產能的區域布局，有效調控鋼鐵業產能發展。
3、兼併重組快速推進 產業集中度得到提升
2020年鋼鐵行業兼併重組步伐加快，作為國內行業龍頭企業，中國寶武通過聯合重組太鋼、入主重鋼、受讓新興鑄管新疆有限公司100%股權，收購伊犁鋼鐵77.125%股權等方式，正式跨入「億噸寶武」時代，成為了中國首家實現億噸年產量的鋼鐵集團，問鼎全球鋼企粗鋼產量之冠。目前中國寶武的布局已覆蓋了華北、西北、中南、華東、西南五大區域，產品線不斷完善，綜合競爭力明顯增強。同時，2020年國內民營鋼鐵企業的兼併重組也是動作頻頻。方大重組達州鋼鐵、北京建龍重工集團下屬子公司山西建龍實業有限公司託管經營文水海威鋼鐵有限公司，敬業集團收購雲南永昌鋼鐵和廣東泰都鋼鐵實業股份有限公司等等。
據蘭格鋼鐵研究中心測算，按照十大鋼鐵企業粗鋼累計產量計算，2019年鋼鐵產業集中度為36.6%，寶武聯合重組太鋼後，鋼鐵產業集中度可提升至37.7%，但距2025年達60%的目標還有較大差距，因此「十四五」時期將是鋼鐵行業推進兼併重組的重要時間窗口，大型企業將繼續戰略布局，不斷通過兼併重組、產品結構優化調整等方式擴大企業規模和培育競爭力，實現企業在行業梯隊中的佔位。鋼鐵行業通過兼併重組，打破「小、散、弱」的現狀，打造不同層級的優勢企業集團，構建分工協作、有效競爭、共同發展的創新格局，提高產業集中度，進而推進產業結構和布局合理化，推動實現鋼鐵行業高質量發展。
4、中國經濟新發展格局下 2021年鋼鐵需求將平穩向好
2021 年在構建「雙循環新發展格局」下，新一輪「擴內需」大幕將啟動，製造業設備投資有望進入上行周期，基建和房地產投資基本持穩，我國鋼鐵需求將平穩向好。冶金工業規劃研究院發布的《2021年中國鋼鐵需求預測成果》報告顯示，預計2021年中國鋼材需求量為9.91億噸，同比增長1.0%。
2021年基建投資將繼續回暖
從基建來看，交通投資先行，2021年交通運輸業將加快完善交通基礎設施網絡。推進國家綜合立體交通網主骨架建設。加快推進綜合交通樞紐集群、樞紐城市及樞紐港站建設。加快補齊中西部地區鐵路基礎設施短板，加強高鐵貨運能力建設，全面推動城際鐵路、市域(郊)鐵路發展。推動一批高速公路、普通國道待貫通路段和擁擠路段擴容改造項目建設。推進沿海進港航道等公共基礎設施建設，加快推進內河高等級航道提等升級和重點礙航閘壩通航設施建設，加強航道養護。交通運輸部計劃2021年交通運輸將完成交通固定資產投資2.4萬億元左右。
2021年國家政策對傳統基建投資的導向力度有所減弱，中央經濟工作會議強調2021年加大新型基礎設施投資力度；要實施城市更新行動，推進城鎮老舊小區改造，建設現代物流體系；2021年專項債額度或將下降至3.2萬億元，且向傳統基建傾斜的力度減弱，而轉向新基建、棚改舊改，目前「新基建」、棚改舊改在基建投資中的佔比還比較小，因此，2021年基建投資的增速不會很高，或呈現先高后低的趨勢，整體增速或在3-5%左右。
2021年房地產韌性仍存 用鋼需求有望小幅增長
中央經濟工作會議再次重申「房住不炒」定位，因地制宜、多策並舉，促進房地產市場平穩健康發展。2020年，政策充分及時地對衝疫情影響，房地產投資穩步回升，發揮穩增長、穩經濟的壓艙石作用。2020年1-11月，全國房地產開發投資129492億元，同比增長6.8%。從房地產先行指標拿地來看，土地是房地產投資的原材料，拿地成為房地產投資的最佳先行指標。從全國來看，土地成交領先房地產投資9-12個月。從當前數據來看，2020年前11個月，全國宅地成交規劃建設面積同比增長9.7%，較2019年全年加快6.9個百分點，拿地增速的平穩提速，決定了2021年投資增速有望小幅提升，或能保持7%左右增速，從而有望帶動房地產用鋼需求小幅增長。
2021年製造業用鋼需求有增長潛力
製造業作為我國的立國之本、強國之基，製造業高質量發展成為我國經濟發展的重中之重。當前我國製造業已從疫情衝擊中明顯復甦，產能利用率回升，利潤狀況快速改善，融資水平大幅改善，截至2020年10月末，製造業中長期貸款餘額4.96萬億元，同比增長33.1%，前三季度製造業中長期貸款餘額同比增長30.5%，增速較上年末提升18.3個百分點，此外，製造業在高技術產業投資增長快，支撐製造業增長和結構升級。從鋼鐵下遊行業產品產量來看， 蘭格鋼鐵研究中心監測的15個下遊品種中，除金屬成形工具機、汽車、鐵路機車、民用鋼質船舶四個品種累計產量為負增長為，其他11個產品均呈現明顯的增長，特別大型拖拉機產量增速達54.1%，挖掘機增速達34.7%，較好地支撐了板材需求。
展望2021年，船舶行業仍然面臨較大下行壓力；在穩定和擴大汽車消費政策引導下，汽車行業有望實現正增長；工程機械、裝備機械有望持續景氣；從製造業投資來看，中央強調要擴大製造業設備更新和技術改造投資，推動製造業升級，預計2021年我國製造業投資將呈現正增長。2021年在製造業發展高景氣和優化投資帶動下，製造業用鋼需求仍存增長潛力。
5、全球經濟回暖疊加進口關稅調整 2021年鋼材進出口或將兩旺
2021年，全球經濟有望復甦，多家機構預測2021年全球經濟增長水平將有所回升。國際貨幣基金組織(IMF)於2020年10月份發布的《全球經濟展望》報告中，認為疫情治療進展和疫苗研發對全球經濟帶來希望，2021年全球經濟有望恢復到疫前2019年的產出水平。經濟合作與發展組織（OECD）發布的展望報告則預計， 2021年全球經濟將增長4.2%。國際經濟環境積極變化，將帶動2021年全球用鋼需求轉降為升。國際鋼鐵協會在2020年10月15日發布的鋼鐵行業展望指出，預計2021年將增長4.1%，達到17.95億噸。2021年，預期2021年中國鋼鐵需求將保持平穩，發達經濟體的鋼鐵需求將增長7.9%。
從進出口政策來看，國務院關稅稅則委員會自2021年1月1日起，我國將對883項商品實施低於最惠國稅率的進口暫定稅率。從鋼鐵行業來說，對鉻鐵、鎳鐵、鉬鐵、鎢鐵、鈮鐵等五種鐵合金及厚度<0.3mm的冷軋卷板和鐵鎳合金帶材實施進口暫定稅率政策，有利於促進鐵合金和高端鋼材進口；繼續對鐵合金、生鐵、廢料等18項鋼鐵類商品徵收出口關稅，適用出口稅率或出口暫定稅率；對中國與紐西蘭、秘魯、哥斯大黎加、瑞士、冰島、澳大利亞、韓國、智利、喬治亞、巴基斯坦的雙邊貿易協定和亞太貿易協定的協定稅率進一步下調，對389種鋼鐵原料、產品及製品類商品協定進口稅率進一步下降，有助於促進相關產品進口。
在全球經濟復甦，鋼鐵需求增長帶動下，2021年我國鋼材出口有望回升，或將超5500萬噸；從進口來說，關稅調整以及東南亞地區增產及價格優勢下，2021年我國鋼材進口有望與上年持平。
6、原料價格再度大幅攀升 成本支撐作用明顯增強
2020年，中國鋼鐵原料價格保持高位運行態勢。特別是鐵礦石價格由於疫情影響出現階段性供需偏緊，疊加資本市場炒作，在四季度出現大幅度上升，焦炭價格也因供應偏緊，8月份起在各地區4.3米焦爐的淘汰和鋼廠需求旺盛的帶動下，連續十一輪提漲落地，礦焦價格明顯提升，成本支撐作用顯著增強。2020年底蘭格鋼鐵研究中心監測的普碳方坯測算成本較2019年底上漲28.7%，鋼鐵生產成本重心明顯上移。
展望2021年，在淡水河谷復產以及中國礦山穩定生產下，全球鐵礦石市場供需會基本保持平衡，價格將由高位逐步回歸至理性水平，但由於當前鐵礦石價格已被拉漲到較高位置，2021年鐵礦石均價仍將繼續上移。從焦炭市場來看，2021年上半年因去產能政策的收尾，供需關係可能仍然偏緊；下半年隨著新產能的達產，焦炭供應相對寬鬆，焦炭價格或呈先高后低運行態勢。
7、 2021年國內市場展望：鋼鐵均價將小幅上行
2021年，全球經濟有望恢復性增長，中國經濟進入新的發展階段，將穩步構建新發展格局，以深化供給側結構性改革為主線，以高質量發展為「十四五」開好局，為中國鋼鐵業健康發展提供良好的宏觀環境。從鋼鐵行業供給側來看，超低排放改造深入推進行業綠色發展、產能置換標準趨嚴有效調控鋼鐵產能發展；從需求側來看，地產投資保持韌性，基建投資繼續回暖，製造業加快升級步伐，帶動需求保持良好局面；從原料端來看，鐵礦石、焦炭價格水平在高位水平波動，均價高於上年，成本支撐力度進一步增強；預期2021年國內鋼鐵市場將呈現寬幅震蕩格局，鋼材均價將有所上移，上漲空間將會擴大，下跌空間將會縮小，全國鋼材平均價格較2020年上升5%左右。