半島全媒體見習記者 譚風敏
11月26日，青島徵和工業股份有限公司（下稱「徵和工業」）首次公開發行股票的上市申請順利過會，擬登錄深交所中小板，從而成為2020年青島轄區第九家過會企業。此次徵和工業順利過會，青島轄區滬深兩市上市公司總數達到49家，其中A股48家，B股1家。
「雙金」夫妻檔二度徵戰IPO
招股書顯示，徵和工業實際控制人為金玉謨、金雪芝夫婦二人，「雙金」夫婦通過魁峰機械、金碩投資和金果投資間接持有公司4818.8萬股份，佔發行前總股本的78.61%。
1995年，金玉謨同其餘四位合伙人出資設立了魁峰機械，是後來徵和工業的前身青島徵和工業有限公司（下稱「徵和有限」）的主要投資企業。四年後，魁峰機械產生了重大股權轉讓，最終股權全部轉交到金玉謨和金雪芝夫婦手中，至此，魁峰機械成為「雙金」夫婦全權控制的企業。同年，魁峰機械聯合金雪芝的姐姐金雪臻投資設立徵和有限，2013年徵和有限完成股改，「雙金」夫婦成為徵和工業的實際控制人。
此次IPO，是「雙金」夫婦二人的第二次徵程。2016年，「雙金」夫婦第一次提交IPO申請，卻在2017年終止，但二人並未放棄，於2017年12月再次在證監會進行上市輔導備案登記，開啟了漫漫上市的徵程。經歷三年的輔導、整改，2020年11月26日，徵和工業順利過會，成為深交所中小板上市公司的一員。
下遊風險仍在
徵和工業主營車輛鏈系統、農業機械鏈系統、工業自動化鏈系統的研發、製造和銷售，是國內鏈傳動行業的領軍企業。
值得注意的是，招股書顯示，2019年徵和工業主營業務76326.03萬元，其中，摩託車鏈系統佔據44441.67萬元，佔比高達58.23%。但由於我國禁、限摩託車條例的存在，國內摩託車的需求空間逐年緊縮，徵和工業作為主營摩託車鏈的製造業企業，存在較高的下遊需求風險。
另外，招股書在重大風險提示中提到，摩託車鏈傳動系統生產準入門檻低，市場趨於飽和，徵和工業的生產技術和研發水平雖處於國內領先水平，但當前摩託車消費以休閒娛樂為主要目的，對中大排量的摩託車需求增加，同時，對鏈系統部件的抗拉程度和動載強度要求更高，徵和工業能否跟上當前摩託車市場需求升級仍未可知。
早早盯上新能源汽車風口
日益緊縮的摩託車市場需求，使得徵和工業不得不積極投入技術升級和產品轉型。通過摩託車鏈傳動系統起家並拿到行業領軍地位的徵和工業，迅速將業務拓展至汽車鏈、農機械鏈傳動領域和工業自動化鏈系統領域。
其實，早在2016年第一次上市申報時的招股說明書中，徵和工業就將企業生產的發展前景放在了新能源汽車方向的汽車鏈生產上，2014年至2016年，徵和工業的汽車鏈市場份額最高僅為3%，與摩託車鏈市場33%的佔有率相比高下立見。而在2020年發布的招股說明書中，徵和工業在汽車鏈系統的市場佔有率排名到達了業內第二名。
2020年是新能源汽車的爆發年，產生了一系列如蔚來、小鵬等市值大漲的新能源汽車品牌，在這個獨特的時間點拿到上市機會的徵和工業，同樣表示了對相關產品板塊拓展延伸的發展意向。作為新能源汽車下遊產業鏈上的一員，徵和工業能否在未來更加激烈的汽車鏈市場競爭當中抓住機遇，通過技術研發和升級，達到行業領先位置，投資者且拭目以待。
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