7個月後,陸正耀終於脫手神州租車,神秘PE接盤

2020-12-23 電車之家網

本次交易完成後,神州優車將不再持有神州租車股份。

這一次,陸正耀或終可以賣掉了神州租車,但買家卻不是北汽。

2020年11月10日晚,神州租車(00699)發布公告,就有關神州優車賣方與井岡山北汽於2020年7月20日籤訂的買賣協議及有關AmberGem與井岡山北汽於2020年7月20四日籤訂的買賣協議事項,神州優車賣方與井岡山北汽未能於井岡山北汽買賣協議約定的最後交割日之前完成交易,井岡山北汽買賣協議已經終止。

公告稱,神州優車賣方與MBKPartners下屬子公司IndigoGlamourCompanyLimited已於2020年11月10日籤訂買賣協議,內容有關IndigoGlamourCompanyLimited按每股股份4.0港元的價格向神州優車賣方收購4.43億股公司股份,總代價為17.71億港元。

值得注意的是,本次交易完成後,神州優車將不再持有神州租車股份。這意味著,陸正耀已完全退出神州租車。

7個月的「賣身路」:華平、上汽、北汽均曾為意向買家

先後歷經華平、上汽、北汽的意向收購,神州租車的「賣身」可謂一波三折。

2020年4月16日,神州租車發布公告稱,AmberGemHoldingsLimited(下稱AmberGem)將按每股股份2.30港元之價格收購9860萬股公司股份。

公開資料顯示,AmberGem是全球私募巨頭華平投資的子公司,而華平投資則是神州租車的早期投資機構。CVSource投中數據顯示,華平投資曾於2012年7月對神州租車進行B輪投資,金額為2億元。

該公告顯示,內容包括,AmberGem2020年4月16日向神州優車全資附屬公司按每股股份2.30港元之價格收購9860萬股公司股份(第一批股份收購)。此外,AmberGem向神州優車全資附屬公司按每股股份3.40港元有條件收購股份,總代價不多於1.16億美元(約合8.2億元),以1美元兌7.7525港元的匯率計算不多於約2.64億股股份(第二批股份收購)。

但在第一批收購完成後,雙方就終止了協議。

2020年6月1日,神州租車發布公告稱,神州優車已於5月31日與北汽集團訂立一份無法律約束力的戰略合作協議。根據戰略合作協議,北汽集團將向神州優車收購不多於4.51億股股份,相當於公司已發行股本總額的21.26%。

但此後,北汽集團的收購事宜便杳無音訊。

2020年7月2日,上汽香港與神州優車及其子公司以及AmberGem籤署《收購要約》。根據要約有關內容,上汽香港擬以每股3.1港幣的價格以現金出資方式收購神州優車及AmberGem所持有的神州租車不超過6.13億股股份,投資金額不超過19.02億港元。

2020年7月20日,神州優車公告發布稱,擬以每股3.1港幣的價格向江西省井岡山北汽投資管理有限公司或其指定第三方轉讓其所持參股公司神州租車不超過4.43億股股份,轉讓價最多為13.72億港幣。

同日,上汽集團表示,旗下全資子公司上汽香港終止收購神州租車不超過6.13億股股份。

新買家首亮相:北亞最大PE之一,核心成員均來自凱雷

神州租車公告披露,新買方MBKPartners(安博凱)成立於2005年3月,總部位於韓國,是北亞最大的私人股本集團之一,管理著超過220億美元的資產。

對於此次收購,安博凱發言人表示,「我們很高興能有機會投資中國領先的汽車租賃企業——神州租車。我們期待儘快完成交易,並成為神州租車的重要長期股東。」

公告顯示,IndigoGlamourCompanyLimited根據神州優車買賣協議收購的股份總數預計將約佔公司合共已發行股本的20.86%,而收購的最終股份數目將以所交付的實際股份數目為準。神州優車銷售股份的交割須待達成或豁免若干先決條件後方可作實,包括但不限於關於完成神州優車銷售股份所需的內部決策程序,主管政府當局或監管部門的批准或確認,以及類似交易的其他慣常先決條件等。

一直以來,MBKPartners鮮有曝光,風格低調。但是,15年前,該基金的成立曾在PE業內引起轟動。

彼時,凱雷投資集團分布於大中華區、韓國、日本的六位核心成員集體離職。不久,作為第一隻專注於北亞地區的大型獨立直接投資基金——MBK Partners成立,即由以凱雷亞洲前總裁金秉奏(MichaelB.Kim)為首、分布於大中華區、韓國、日本的六位凱雷投資集團核心成員創立。

創立MBKPartners之前,該六位資深投資人曾代表老東家凱雷擔任過太平洋人壽、寶途國際控股、太平洋百貨、臺灣寬頻通訊、韓國韓美銀行、日本Willcom公司等收購項目的核心成員。

在中國,MBKPartners主要關注沿海地區除房地產、基礎設施建設方面之外的大型項目,傾向於對淨利潤2億元以上的企業進行控股權收購。

陸正耀正式退出:5個月前已進行職務切割

7個月的周折後,陸正耀這一次或終於可以徹底賣掉了神州租車。

昔日,陸正耀為實際控制人的神州優車為港交所上市公司神州租車的第一大股東,其所持神州租車股份全部用於為公司的銀行貸款提供質押擔保。2020年11月10日,神州優車公告顯示,本次交易完成後,公司將不再持有神州租車股份。

作為中國租車市場排名第一的企業,神州租車被視為陸正耀實現「財富自由」的基石。2014年9月,神州租車在港交所上市。上市之後,陸正耀和其他神州租車Pre-IPO投資者在短短9個月內向市場拋售了神州租車42%的股票,套現16億美元。

2020年6月,當神州租車與神州優車之間的切割還在繼續,陸正耀就已在與神州租車進行職務切割。

2020年6月10日,神州租車發布公告宣布,為將更多時間投入在神州優車股份有限公司的履職工作及其他業務,陸正耀已辭任神州租車董事會主席及非執行董事的職務,2020年6月9日生效。

值得一提的是,雖然昔日大股東陸正耀退出,公司賣身波折不斷,但截至目前,「內憂外患」的神州租車依然是中國汽車租賃行業的頭部企業之一。

根據公司最新財報,2020年上半年,神州租車營收27.6億元,同比下降26.3%;淨虧損43.4億元,上年同期淨利潤為2.79億元。其中,汽車租賃收入為16.5億元,去年同期為25.04億元,同比減少34.1%。

在現金流方面,神州租車2020年上半年錄得自由現金流流入19.32億元,2019年同期為4.5億元;目前現金結餘總額為9.29億元。

在產業鏈布局方面,神州租車已在汽車全產業鏈有所發力。

2018年7月,神州租車認購五龍電動車37.32%的股份,後者擁有新能源商用車和乘用車的造車牌照;2018年7月,神州租車與普天新能源籤訂合作協議,在充電基礎設施、新能源汽車租賃運營服務方面進行合作。

最終,這樣一塊飽受爭議的「肥肉」落入了北亞PE巨頭MBKPartners的囊中。

據了解,神州優車本次轉讓的所得價款將優先用於償還公司相應的神州租車股份質押借款。交割期限將不晚於2020年12月10日。

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