中國經濟網北京5月15日訊（記者 蔣檸潞） 芯瑞達(002983.SZ)今日巨量換手，打開漲停，盤中再次漲停，該股此前連續10個交易日漲停，截至今日收盤，芯瑞達報48.48元，漲幅10.01%，成交額6.59億元，換手率38.78%。
芯瑞達於2020年4月28日在深交所中小板上市，公開發行股票3542萬股，發行價格為12.97元/股，保薦機構為東海證券。芯瑞達控股股東為彭友，截至招股說明書籤署日2020年4月15日，彭友直接持有公司74.35%的股份，並通過鑫輝投資間接持有公司9.41%的股權；公司實際控制人為彭友、王玲麗，王玲麗為東彭友的配偶，鑫輝投資、鑫智諮詢的執行事務合伙人，通過上述兩家有限合夥企業合計控制公司20.50%的股權，彭友、王玲麗夫婦合計控制公司94.85%的股權。彭友、王玲麗均為中國國籍，無永久境外居留權。
芯瑞達自設立以來，一直從事新型顯示光電系統、智能健康光源系統的研發、設計、生產、銷售及技術服務，主營業務未發生重大變化。芯瑞達此次募集資金總額為4.59億元，扣除發行費用後，募集資金淨額為4.26億元。
芯瑞達募集資金減少，從募投項目來看，芯瑞達「補充營運資金」項目減少了1.49億元。
據芯瑞達2018年、2019年報送的申報稿顯示，公司擬募集資金5.75億元，其中，2.68億元用於新型平板顯示背光器件擴建項目，5045.59萬元用於LED照明器件擴建項目，9549.56萬元用於研發中心建設項目，1.61億元用於補充運營資金。
芯瑞達2020年招股書顯示，公司擬募集資金4.26億元，其中，2.68億元用於新型平板顯示背光器件擴建項目，5045.59萬元用於LED照明器件擴建項目，9549.56萬元用於研發中心建設項目，1193.56萬元用於補充運營資金。
芯瑞達此次發行費用為3349.20萬元，其中，東海證券獲得保薦承銷費用2431.12萬元，容誠會計師事務所獲得審計及驗資費用361.32萬元，安徽承義律師事務所獲得律師費用141.51萬元。
2015年至2019年，芯瑞達營業收入分別為3.80億元、4.58億元、4.48億元、5.07億元、5.23億元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為2.12億元、3.91億元、2.88億元、3.80億元、4.66億元。
2015年至2019年，芯瑞達歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為5082.21萬元、4408.22萬元、5728.17萬元、7349.76萬元、9351.27萬元；經營活動產生的現金流量淨額分別為5450.08萬元、6695.47萬元、3253.03萬元、4567.25萬元、1.14億元。
芯瑞達分別於2018年12月20日、2019年12月3日、2020年4月15日發布招股書，其中，前兩版招股書中2016年、2017年淨利潤等數據存差異。
營業收入：2018年招股書中2016年、2017該數據分別為4.56億元、4.50億元，2019年招股書中2016年、2017年該數據分別為4.58億元、4.48億元，2016年、2017年分別相差266.98萬元、206.39萬元；
營業利潤：2018年招股書中2016年、2017該數據分別為9448.44萬元、6642.08萬元，2019年招股書中2016年、2017年該數據分別為5375.89萬元、6586.26萬元，2016年、2017年分別相差4072.55萬元、55.82萬元；
利潤總額：2018年招股書中2016年、2017該數據分別為9909.92萬元、6807.91萬元，2019年招股書中2016年、2017該數據分別為5827.23萬元、6752.09萬元，2016年、2017年分別相差4082.69萬元、1619.48萬元；
淨利潤：2018年招股書中2016年、2017該數據分別為8513.46萬元、5776.06萬元，2019年招股書中2016年、2017該數據分別為4408.22萬元、5728.17萬元，2016年、2017年分別相差4105.24萬元、1573.70萬元；
歸母淨利潤：2018年招股書中2016年、2017該數據分別為8513.46萬元、5776.06萬元，2019年招股書中2016年、2017該數據分別為4408.22萬元、5728.17萬元，2016年、2017年分別相差4105.24萬元、1573.70萬元；
歸母扣非淨利潤：2018年招股書中2016年、2017該數據分別為7966.99萬元、6327.89萬元，2019年招股書中2016年、2017該數據分別為8103.33萬元、6282.99萬元，2016年、2017年分別相差136.34萬元、44.90萬元。
2015年至2019年，芯瑞達應收帳款帳面餘額分別為1.70億元、1.71億元、2.22億元、1.83億元、1.90億元，佔營業收入比例分別為44.63%、37.25%、49.64%、36.18%、36.36%；應收帳款帳面價值分別為1.60億元、1.62億元、2.11億元、1.74億元、1.80億元；應收帳款周轉率分別為2.48次、2.74次、2.28次、2.50次、2.80次。
芯瑞達兩版招股書中，2016年、2017年應收帳款帳面餘額、應收帳款帳面價值數據存差異。
芯瑞達2018年12月20日招股書中，2016年、2017年應收帳款帳面餘額分別為1.73億元、2.27億元，應收帳款帳面價值分別為1.64億元、2.15億元；2019年12月3日招股書中，2016年、2017年應收帳款帳面餘額分別為1.71億元、2.22億元，應收帳款帳面價值分別為1.62億元、2.11億元。
2015年至2019年，芯瑞達存貨餘額分別為3350.20萬元、4579.13萬元、6210.88萬元、6042.95萬元、4323.60萬元；存貨帳面價值分別為3350.20萬元、4477.92萬元、6010.74萬元、5718.01萬元、4143.11萬元；存貨帳面價值佔流動資產的比例分別為11.27%、12.38%、13.42%、10.79%、6.43%。
芯瑞達2018年、2019年兩版招股書中，2016年、2017年存貨數據存差異。
其中，2018年12月20日報送申報稿中2016年、2017年存貨餘額分別為4422.86萬元、5919.79萬元，2019年12月3日報送申報稿中該數據分別為4579.13萬元、6210.88萬元；2018年12月20日報送申報稿中2016年、2017年存貨帳面價值分別為4321.66萬元、5719.65萬元，2019年12月3日報送申報稿中該數據分別為4477.92萬元、6010.74萬元。
2015年至2019年，芯瑞達綜合毛利率分別為25.40%、31.81%、28.63%、27.41%、28.36%，其中，背光模組光電系統毛利率分別為25.36%、31.47%、28.81%、28.45%、29.78%；2015年至2018年行業均值分別為25.79%、25.39%、22.91%、 22.66%。
芯瑞達2018年、2019年兩版招股書中，2016年、2017年綜合毛利率數據也存在差異。2018年12月20日報送申報稿中2016年、2017年綜合毛利率分別為32.08%、28.70%，2019年12月3日報送申報稿中該數據分別為31.81%、28.63%。
2015年至2019年，芯瑞達資產減值損失分別為183.01萬元、114.59萬元、431.27萬元、202.85萬元、89.30萬元。
芯瑞達2018年、2019年兩版招股書中，2016年、2017年資產減值損失數據存差異。
其中，2018年12月20日報送申報稿中2016年資產減值損失數據為267.48萬元，2019年12月3日招股書中該年數據為114.59萬元；
2018年12月20日報送申報稿中2017年資產減值損失數據為439.42萬元，2019年12月3日招股書中該年數據為431.27萬元。
芯瑞達2015年分配利潤3157.89萬元；2016年以總股本5239.00萬股為基數，以資本公積金向全體股東每10股轉增10股；2017年、2018年均未進行利潤分配；2019年擬不分配利潤，不轉增資本。
芯瑞達存在兩項訴訟事項。2017年12月27日，芯瑞達以採購的支架存在質量問題為由，將供應商深圳市得潤電子股份有限公司一分廠及其總公司深圳市得潤電子股份有限公司起訴至合肥高新技術產業開發區人民法院，請求深圳市得潤電子股份有限公司一分廠向發行人賠償損失及品質罰款共計354.99萬元，深圳市得潤電子股份有限公司對其一分廠的財產不足以清償上述債務的部分承擔賠償責任。訴訟過程中，深圳市得潤電子股份有限公司一分廠和深圳市得潤電子股份有限公司提起反訴，請求發行人向其支付逾期貨款222.44萬元及至付清貨款日的利息。目前該案正在審理過程中。
2019年5月31日，台州市椒江區人民法院對發行人訴中新科技定作合同糾紛一案予以立案。發行人請求中新科技向其支付價款1340.28萬元，並賠償預期付款損失。2019年7月9日，台州市椒江區人民法院出具（2019）浙1002民初2425號《民事判決書》，判決：中新科技於本判決發生法律效力之日起10日內支付發行人欠款1340.28萬元，並支付按中國人民銀行同期同類貸款基準利率計算的經濟損失。2019年10月11日和10月14日，發行人收到中新科技的貨款及利息合計1340.78萬元。發行人與中新科技定作合同糾紛一案已執行完畢。
據證券市場紅周刊，芯瑞達營業收入有虛增嫌疑。芯瑞達在報告期內的營業收入增長緩慢且表現並不穩定，在2017年時，營業收入同比還出現了下滑，而就是這增長緩慢的營收，《紅周刊》記者發現其中有虛增的嫌疑。
2018年1-6月，芯瑞達的營業收入有22606.38萬元，其中有933.71萬元是外銷收入，一般情況下外銷收入是不需要考慮增值稅銷項稅額問題的，與此同時，2018年5月起芯瑞達所適用的增值稅稅率從17%下調至16%。因此，用剔除外銷收入之後的收入的六分之四按17%稅率，而其餘六分之二收入按16%稅率計算增值稅銷項稅額，可推算出2018年上半年含稅營業收入為26218.49萬元。將含稅營業收入與現金流數據做對比，可發現還有8715.41萬元的含稅營業收入並沒有獲得現金流入，這意味著將形成相同金額的債權記入資產負債表中，即導致資產負債表中的應收票據及應收帳款出現相同金額增加。
可奇怪的是，2018年6月末應收票據及應收帳款26935.52萬元及壞帳準備913.80萬元跟期初相同項目金額相比較，不但沒有新增，反而還減少了38.48萬元。一增一減下，僅半年的時間就有8753.89萬元的含稅營業收入既沒有獲得現金流入，也沒有相應的應收款項與之相匹配。
2017年也出現類似情況，綜合現金流量和應收款項數據，則可發現這一年僅有36257.04萬元含稅營收穫得財務數據支持的，還有15525.11萬元的含稅收入來源不明。同樣的方法進一步分析與2016年營業收入相關的數據，也可發現這一年也有13107.94萬元的含稅收入來源不明的情況發生。
據投資時報，芯瑞達上市輔導前頻繁增資。2016年6月芯瑞達第一次增資，王玲麗通過和彭友一同設立的鑫輝投資入局，鑫輝投資給芯瑞達增資了1000萬元，彭友單獨增資3000萬元。2017年1月，芯瑞達有限整體變更設立股份公司之後，開始了頻繁增資。僅4月到6月之間，就有4次增資行為。
第一次是王玲麗帶著眾公司高管（如董秘、財務總監、副總經理、監事、董事）通過鑫智諮詢，入了89萬股；第二次引入了南山基金和彭友好友伍春銀；第三次是以資本公積向全體股東每10股轉增10股，將公司註冊資本增至10478.00萬元；第四次股本增加至 10626.00 萬元，引入了彭友和王玲麗的親戚好友們。引入眾股東後的，該公司於同年6月開啟了上市輔導進程。
值得關注的是，2017年這四次增資價格完全不同，分別為20元/股、35元/股、每10股轉增10股、17.5 元/股。招股書稱定價依據為PE、前一年度淨利潤和各方協商等。
據IPO日報，芯瑞達砸錢、引親朋入股「激勵」實控人。2016年，芯瑞達進行了第一次增資，彭友、鑫輝投資以1元/出資額的價格增資或入股芯瑞達，其中，彭友認繳3000萬元，鑫輝投資認繳1000萬元。需要指出的是，鑫輝投資是由彭友和王玲麗共同出資設立，且兩者為夫妻關係。可以看出，芯瑞達在2016年股份支付的4232.96萬元，實際上是幫彭友、王玲麗所進行支付，或者說是芯瑞達變向「送」給了彭友、王玲麗4232.96萬元。
2017年6月，芯瑞達進行了第四次增資，其中，戴勇堅、彭清保、張彥、翟勇、孫靜、韋曉紅、胡鐵民、劉啟源以17.5元/股的價格，入股芯瑞達。戴勇堅、彭清保為彭友、王玲麗的親屬，張彥、翟勇、孫靜、韋曉紅、胡鐵民、劉啟源均為彭友、王玲麗的好友。也就是說，這次增資，實際上是引入實控人的親朋好友。
來源：中國經濟網